何寶對銷售員工的另一個(gè)要求在于，要讓競爭對手感到敬畏

　　“過來剛好是一年四個(gè)月，博時(shí)還是有一些變化的�！�2月20日上午10點(diǎn)，招商銀行大廈29樓博時(shí)基金總部，何寶接受了理財(cái)周報(bào)記者的專訪。

　　自2011年10月上任博時(shí)總裁至今，何寶一直頗為低調(diào)。從外部來看，博時(shí)基金在這一年多來接連遭遇了兩名副總裁，以及多名投研骨干和部門核心的離職。而這16個(gè)月的時(shí)間里，何寶一直在醞釀博時(shí)基金內(nèi)部的改革。

　　新總裁上任第16個(gè)月

　　2月19日晚，剛剛運(yùn)動(dòng)完的何寶，如約面對訪談。身著褐色的polo帽衫，戴著眼鏡的他，與一貫成熟年長的基金高管形象并不一致。這位出生于1974年的“最年輕基金總裁”，熱衷網(wǎng)球及羽毛球運(yùn)動(dòng)。

　　“此前在全國社�；�金理事會(huì)、中投公司，何寶的網(wǎng)球和羽毛球水平都是備受贊譽(yù)的。”一位曾與其共事的機(jī)構(gòu)人士對記者說。

　　1996年，剛剛畢業(yè)的何寶到上海飛機(jī)制造公司開始第一份工作。據(jù)何寶回憶：“當(dāng)時(shí)每個(gè)月領(lǐng)1000多塊錢�！�

　　僅僅兩年后，肖風(fēng)、高良玉、范勇宏等幾位日后被譽(yù)為“基金教父”的人，分赴各地，參與籌備國內(nèi)第一批基金公司，其中包括何寶日后掌舵的博時(shí)基金。

　　2001年，何寶進(jìn)入全國社保理事會(huì)，先后任職于委托投資處、海外投資處，偶爾與作為社保受托人的基金公司打交道。6年后，何寶加入中投公司，先后任職于股權(quán)投資部、相對收益部、股票策略投資部以及全球新興市場股票投資部門。

　　2011年9月，這名出生于1974年的“新秀”被博時(shí)基金董事會(huì)遴選中，接替肖風(fēng)的職位，成為業(yè)內(nèi)最年輕基金總裁。

　　海外發(fā)達(dá)及新興市場的投資經(jīng)歷，讓何寶在管理基金公司業(yè)務(wù)時(shí)，對海外業(yè)務(wù)有了超常的反應(yīng)速度�！安�時(shí)基金要做些差異化的東西，別人學(xué)不到的東西。”何寶說。

　　上任僅四個(gè)月，2012年2月，何寶成立了博時(shí)國際投資部，將原本各部門中有國際投資經(jīng)驗(yàn)的員工集合，并任命QDII基金經(jīng)理章強(qiáng)，以及此前任職于中投公司、南方東英資產(chǎn)管理公司的基金經(jīng)理何凱為部門兩位副總。

　　4月份，何寶成功說服在中投公司工作的侯湧加入博時(shí)基金，擔(dān)任總助及國際投資部總經(jīng)理。目前，博時(shí)國際投資部的投研人員將近10人。

　　2月20日上午10點(diǎn)，招商銀行大廈29樓博時(shí)基金總部，記者再次見到了何寶。當(dāng)天，一襲灰色西裝的他又一次重復(fù)自己設(shè)立國際投資部的整體策略想法——引進(jìn)來、走出去。

　　借社保、中投經(jīng)驗(yàn)開展海外業(yè)務(wù)

　　去年底，法國巴黎銀行（中國）董事、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)在一次演講中提到，目前外資在中國資本市場資金占比極低，僅1.7%左右�！�

　　“其他新興市場，如巴西、俄羅斯、印度、土耳其、韓國，外資在他們國內(nèi)資本市場的資金比例都在30%以上，有些甚至達(dá)到百分之五六十。并不是外資對中國市場不感興趣，而是之前的資本管制導(dǎo)致他們進(jìn)不來�！焙螌毺岬健�

　　據(jù)何寶判斷，未來十年，對外資的開放是一個(gè)必然趨勢�！巴赓Y占比哪怕

　　增長到15%、10%，也都有七八倍的規(guī)模�！�

　　盡管海外機(jī)構(gòu)對中國資本市場很感興趣，但其對基金公司的考核也非常全面嚴(yán)格。曾在社保及中投公司工作的何寶，對于海外機(jī)構(gòu)的氣場和目標(biāo)訴求顯然更為熟悉。

　　據(jù)了解，博時(shí)基金對海外所有主權(quán)基金、養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金的機(jī)構(gòu)路演，何寶均一律親自出席。2012年博時(shí)基金在韓國投資機(jī)構(gòu)中標(biāo)的三個(gè)項(xiàng)目，均有何寶“臨門一腳”的功勞。按照規(guī)劃，博時(shí)基金的下一步海外市場拓展，將在亞太、中東、歐洲逐步開展。

　　對于“走出去”一塊，何寶補(bǔ)充道，會(huì)先把亞太區(qū)的股票和債券做好，包括港股，人民幣海外債券等。未來幾年，會(huì)在新興市場做一些主動(dòng)投資，發(fā)達(dá)市場做一些被動(dòng)投資，與全球大資管機(jī)構(gòu)Fidelity、Capital Group錯(cuò)開正面競爭。

　　2012年，博時(shí)大中華亞太精選QDII全年收益率為25.59%，在全部QDII產(chǎn)品中排名第二，在所有亞太QDII產(chǎn)品中排名第一。另外，博時(shí)專戶港股的業(yè)績也比較突出。

　　另外，博時(shí)亞洲票息債基金在今年1月30日提前完成18億的募集目標(biāo)，末日比例配售的比例為63.35%。何寶本人顯然對這只基金的發(fā)行頗為滿意。

　　“海外業(yè)務(wù)未來幾年會(huì)有大發(fā)展。這是其他基金公司想學(xué)還學(xué)不來的，我們一定要做起來，以后要成為博時(shí)與其他基金公司差異化最大的地方�！焙螌氄f。

　　七大重磅改革

　　新年第一周工作日，市場傳聞，華潤信托業(yè)務(wù)總監(jiān)及總監(jiān)助理被博時(shí)基金高薪挖角。

　　接受采訪當(dāng)日，何寶回應(yīng)：“籌備子公司，會(huì)從總部調(diào)配一批同事過去，當(dāng)然也會(huì)從外部吸引新人過來�！睋�(jù)了解，博時(shí)基金申請全資子公司，未來由博時(shí)總助劉東統(tǒng)籌業(yè)務(wù)。

　　何寶分析，基金行業(yè)正處于從有限競爭到全面競爭的變革階段。牌照、公募產(chǎn)品、審批流程都在逐漸放開。這個(gè)環(huán)境會(huì)帶來一個(gè)結(jié)果：基金行業(yè)競爭的激烈程度會(huì)跟以往完全不一樣。“這是紅海，是全面競爭的時(shí)代�！�

　　但是基金公司的整體運(yùn)作、框架仍然只適應(yīng)從前有限競爭時(shí)代。在這個(gè)背景下，何寶開始著手改革�！案母锴疤崾且�繼承從前優(yōu)秀的東西。比如我們的系統(tǒng)，文化，還有人才選拔機(jī)制�！�

　　博時(shí)的“系統(tǒng)”確實(shí)存在領(lǐng)先優(yōu)勢。2001年，時(shí)任IT部門總監(jiān)的王德英，帶領(lǐng)員工籌建基金公司的IT系統(tǒng)。12年后，從博時(shí)成長起來的IT技術(shù)人才，已經(jīng)散落在各大基金公司。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者估算，從王德英手中培養(yǎng)起來的基金公司IT總監(jiān)多達(dá)10人。

　　目前，擔(dān)任公司副總裁的王德英管理著博時(shí)的中后臺(tái)系統(tǒng)、風(fēng)控系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等。由于業(yè)務(wù)拓展，海外業(yè)務(wù)推進(jìn)，華南區(qū)不少大型基金公司的系統(tǒng)未能及時(shí)跟上滿足運(yùn)用需求，目前也正在加快進(jìn)行系統(tǒng)升級。

　　而改革，何寶著手在七大方面——強(qiáng)化投研業(yè)績考核、年金管理改革、細(xì)化固定收益分工、量化團(tuán)隊(duì)合并、更換產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人、銷售量化考核到個(gè)人，以及此前提到的成立國際投資部。

　　首當(dāng)其沖的是強(qiáng)化投研業(yè)績考核，拉大優(yōu)秀基金經(jīng)理與績差基金經(jīng)理之間的績效差異�！坝行┗�金經(jīng)理長期業(yè)績不佳，又不適合投資的，我們會(huì)鼓勵(lì)他轉(zhuǎn)崗。”何寶說。

　　據(jù)記者了解，博時(shí)內(nèi)部有一套非常細(xì)化的考核體系，規(guī)定做到“一定程度”就須考慮轉(zhuǎn)崗。另外，基金經(jīng)理業(yè)績考核周期加大了兩年的權(quán)重，大客戶經(jīng)理加大三年權(quán)重。

　　“我們不追求某一年拿第一。我更希望，基金經(jīng)理在三年時(shí)間里都在市場的前二分之一，三分之一�！焙螌氄f，“關(guān)于投資，我們鼓勵(lì)做大概率事件，不要做賭博。”

　　2012年，博時(shí)裕隆封閉、博時(shí)大中華QDII、博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣等基金的業(yè)績在同類產(chǎn)品中排名均靠前。

　　重筑量化團(tuán)隊(duì)

　　2012年下半年，市場傳出博時(shí)量化投資部門負(fù)責(zé)人王政要離職的消息。王政帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)量化業(yè)績出色，據(jù)悉，部門另外幾名員工也相繼離職。因而，核心人物的離去，令博時(shí)人員穩(wěn)定再遭質(zhì)疑。

　　王政離去后，胡俊敏接管量化投資部門。何寶將原本的ETF組并入量化團(tuán)隊(duì)，目前核心骨干包括胡俊敏、王紅欣、方維玲、趙云陽等。記者了解到，其非公募量化產(chǎn)品的規(guī)模也有近60億元。

　　據(jù)何寶透露，人員引進(jìn)后，量化團(tuán)隊(duì)的士氣比較旺�！傲炕瘓F(tuán)隊(duì)的基本策略，是指數(shù)增強(qiáng)要做好，主動(dòng)的投資要做出品牌來。隨著市場越來越成熟，量化是會(huì)有很大機(jī)會(huì)的。”

　　2012年，特許價(jià)值收益率為6.96%，博時(shí)裕富滬深300指數(shù)基金全年收益率為8.25%。

　　何寶的另一塊鐵腕改革，在于對年金業(yè)務(wù)的管理。博時(shí)的年金賬戶超過100個(gè)，但此前幾年的業(yè)績并不理想。2012年，博時(shí)年金業(yè)績出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。“年金業(yè)務(wù)就是要做絕對收益，不能虧。這個(gè)理念一定要有�！焙螌氄f，“博時(shí)的固定收益很好，股票也做得很好，但是做年金兩個(gè)相結(jié)合的效果不好�！�

　　為了強(qiáng)化量化考核，何寶規(guī)定，年金賬戶的資產(chǎn)運(yùn)作，70%的資金交由固定收益團(tuán)隊(duì)運(yùn)作，30%由股票運(yùn)作，兩邊都追求絕對收益。年底時(shí)，通過分析每一個(gè)賬戶的收益來源，知道阿爾法的貢獻(xiàn)者究竟來自固定收益團(tuán)隊(duì)，還是股票團(tuán)隊(duì)。

　　2012年底，按照何寶的規(guī)劃，博時(shí)的固定收益部門成立了四個(gè)小組——貨幣組、信用組、大客戶委托組、研究組，提倡強(qiáng)化職能分工。

　　此外，2012年，博時(shí)基金從同一棟樓的大成基金引進(jìn)連少冬，擔(dān)任產(chǎn)品部總經(jīng)理。

　　上任首年業(yè)績規(guī)模雙增長

　　不僅年金、量化，以及貨幣、封閉、股票等各條業(yè)務(wù)線的基金業(yè)績好轉(zhuǎn)，博時(shí)基金在2012年資產(chǎn)管理規(guī)模增加了約423億元，截至2012年總規(guī)模為2231億元。

　　據(jù)一位接近博時(shí)董事會(huì)的人士透露，到任的第一年能完成過渡，著手改革，業(yè)績和規(guī)模增長都有表現(xiàn)。這樣的答卷是不錯(cuò)的。

　　理財(cái)周報(bào)此前調(diào)查了解到，博時(shí)基金的大股東招商證券關(guān)注公司保有規(guī)模增長，對凈利潤較為看重。但是，2008年至2011年，博時(shí)基金公司的凈利潤分別是10.95億元、8.59億元、6.34億元、4.53億元。2012年上半年凈利潤2.08億元，一直呈現(xiàn)下滑趨勢。

　　對于這位新任總裁，董事會(huì)會(huì)提出什么樣的指標(biāo)要求呢？

　　采訪當(dāng)日，何寶回應(yīng)：“董事會(huì)很支持我和管理層的工作，對我們班子非常信任。他們跟行業(yè)一樣，也很好奇，這位新總裁來了以后，公司會(huì)是個(gè)什么樣子。事實(shí)上，我個(gè)人對自己的要求甚至還高一些。第一年是逐步完成交接，熟悉工作。第二年，還是要做出一些成績來，博時(shí)二次創(chuàng)業(yè)，在行業(yè)也要有新突破。”

　　何寶管理團(tuán)隊(duì)還曾向董事會(huì)提出了更明確的目標(biāo)，希望博時(shí)在國際業(yè)務(wù)能打出名聲。但是，博時(shí)基金董事會(huì)目前尚未召開2012年度的總結(jié)會(huì)議，具體細(xì)則尚未通過董事會(huì)。

　　“壓力肯定是有的。過去一年是逐漸熟悉行業(yè)、熟悉業(yè)務(wù)的過程�，F(xiàn)在的心境，跟一年多前相比，肯定有一些變化。跟讀書一樣，越讀越薄。”面對記者的提問，何寶笑著說。

　　對于博時(shí)“保有規(guī)模增長”，何寶回應(yīng)：“我從來不說這個(gè)基金要賣多少多少，年末也不會(huì)加大力度做持續(xù)營銷。我跟銷售員工說，你不能忽悠，不能把產(chǎn)品賣給風(fēng)險(xiǎn)偏好不適合的客戶�！睋�(jù)了解，何寶對銷售員工的另一個(gè)要求在于，要讓競爭對手感到敬畏。