從美國(guó)等海外貨幣基金發(fā)展歷程看，銀行存款利率與市場(chǎng)利率之間的巨大差別是貨幣基金發(fā)展的主要?jiǎng)恿�，特別是在通貨膨脹的環(huán)境下，投資者對(duì)自身資產(chǎn)保值需求大大提高，對(duì)利率的差別更加敏感，這時(shí)往往是貨幣基金發(fā)展的良機(jī)。在利率市場(chǎng)化的過程中，現(xiàn)金理財(cái)多樣化是個(gè)大趨勢(shì)，而貨幣基金T+0贖回實(shí)時(shí)到賬功能的實(shí)現(xiàn)和普及，滿足了散戶投資者急需資金的需求，這有助于喚醒大眾的日常理財(cái)意識(shí)，讓更多的普通個(gè)人投資者享受利率市場(chǎng)化帶來的好處。

　　2011年四季度證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制有關(guān)問題的通知》，明確規(guī)定貨幣基金投資協(xié)議存款不再受制于30%的限制。在此之前，貨幣基金一直把債券類資產(chǎn)作為主力配置品種。貨幣基金2011年四季報(bào)顯示，存款首次成為貨幣基金最大的投資配置。協(xié)議存款投資比例的上升顯著提高了貨幣基金的收益率，讓貨幣基金的收益率和市場(chǎng)資金面密切相關(guān)，同時(shí)也為貨幣基金規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)提供了可能，資金規(guī)模越大，協(xié)議存款議價(jià)能力就更強(qiáng)，收益就更高，就更促進(jìn)規(guī)模發(fā)展，形成良性循環(huán)。

　　普通投資者選擇貨幣基金，主要是對(duì)流動(dòng)性管理能力的一種感性體會(huì)，比如手續(xù)簡(jiǎn)單、便捷、迅速、安全等，T+0贖回的推出使得貨幣市場(chǎng)基金未來仍將會(huì)繼續(xù)大規(guī)模發(fā)展，并且大量取代活期存款的地位。（下一期：債基讓你告別“排隊(duì)買國(guó)債”）