五月是近兩年來股市最好賺錢的時(shí)候，雖無牛市，但牛股頻現(xiàn)。周一創(chuàng)業(yè)板、中小板等企業(yè)上漲行情如火如荼，唱起主角。對(duì)于上周9家創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告而言，潑向創(chuàng)業(yè)板的冷水并未給“熾熱”的市場(chǎng)炒作降溫。

　　自5月以來，股票型基金近兩周連續(xù)減倉(cāng)。盡管中小板、創(chuàng)業(yè)板仍表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但部分基金選擇同時(shí)適度減持，以防范可能出現(xiàn)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，5月機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)依舊比較謹(jǐn)慎，重倉(cāng)股以大盤藍(lán)籌股為主，并沒有大量參與創(chuàng)業(yè)板行情。由于過去兩年股市大跌，很多機(jī)構(gòu)都跌怕了，保守思維特別嚴(yán)重，今年以來一直保持相對(duì)低的倉(cāng)位。也就是說，今年的中小盤股行情主要是由私募和游資推動(dòng)的。

　　今年以來滬深300漲幅沒有多少，可見大機(jī)構(gòu)投入的資金并沒有那么多。創(chuàng)業(yè)板的瘋狂主要來自私募以及一些民間游資的追逐。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率接近50倍，而上交所上市公司的平均市盈率約為11倍，深交所主板和中小板公司的平均市盈率分別約為20倍和30倍。不僅從市盈率水平可以直接得出創(chuàng)業(yè)板估值是最高的，而且創(chuàng)業(yè)板估值與上證綜指和滬深300指數(shù)估值間的差距已經(jīng)接近歷史高位。

　　當(dāng)前機(jī)構(gòu)最為關(guān)心的是風(fēng)格切換將在什么時(shí)候進(jìn)行？但是大盤藍(lán)籌股要想崛起就要找一個(gè)理由，這個(gè)理由是什么呢？只能繼續(xù)觀察政策面的變化。