近期一系列創(chuàng)新方向使得基金公司與基民實現(xiàn)“利益捆綁”，從而實現(xiàn)基金創(chuàng)新真正以客戶需求為導向“讓利于民”，一批針對產(chǎn)品費率、杠桿份額保本機制、投資標的細分的創(chuàng)新型債券類產(chǎn)品即將發(fā)行

　　隨著基金行業(yè)正式步入“千基時代”，產(chǎn)品創(chuàng)新不再是一句口號，而成為基金公司競爭的主戰(zhàn)場。據(jù)了解，一批針對產(chǎn)品費率、杠桿份額保本機制、投資標的細分的創(chuàng)新型債券類產(chǎn)品即將發(fā)行，使之前基金產(chǎn)品同質(zhì)化的發(fā)行市場漸現(xiàn)百家爭鳴的景象。

　　“如果說去年一波短期理財產(chǎn)品發(fā)行潮"偽創(chuàng)新"成分居多，這波創(chuàng)新確實有些實質(zhì)性意義。”業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管層著力倡導以及市場競爭白熱化的倒逼作用下，近期一系列創(chuàng)新方向使得基金公司與基民實現(xiàn)“利益捆綁”，從而實現(xiàn)基金創(chuàng)新真正以客戶需求為導向“讓利于民”。

　　與基民共“進退”

　　縱觀近期產(chǎn)品創(chuàng)新方向，與基民實現(xiàn)利益捆綁無疑是一大方向。記者從安信基金獲悉，該公司即將發(fā)行的安信寶利分級債基首次將保本機制引入了杠桿份額，使得一向承擔分級基金大部分投資風險的進取級投資者也可以獲得本金的保護。

　　據(jù)了解，與普通債基不同，該基金將針對B端份額初始認購者進行保本，如果兩年后產(chǎn)品到期，寶利B凈值不足1元，基金公司將用自有資金彌補損失。與普通杠桿債基相同，寶利A仍享受固定利率，但如果出現(xiàn)極端情況，A端份額會發(fā)生虧損，但是B端份額的持有人會得到補償。

　　“這就相當于B端持有人可以極低的風險獲得博取高收益的機會�！卑残呕�金相關(guān)負責人昨日告訴記者，該設(shè)計可使得寶利B同時具備了分級債基進取份額與保本型基金的特點，既規(guī)避了分級債基進取份額所面臨的較大投資風險，又保留了此類份額較高的收益空間。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此前發(fā)行杠桿債基的一大問題是A端供不應(yīng)求，而B端份額則難以出售，大部分客戶不愿意承受高風險。該產(chǎn)品有望打破杠桿基金發(fā)行瓶頸。

　　此外，針對基金公司無論管理業(yè)績?nèi)绾�，公司總是“旱澇保收”的指摘，個別公司也開始“動真格”，打破行業(yè)固定費率鐵律。近期，富國旗下兩只浮動費率產(chǎn)品——“富國目標收益一年期”與“富國目標收益兩年期”這兩只純債基金已經(jīng)獲批。

　　上述基金首次將基金管理費用與產(chǎn)品業(yè)績掛鉤。以富國目標收益一年期純債基金為例，該基金成立以后便進入封閉運作期，每個封閉期一年，定期開放。該基金規(guī)定，在每一個封閉期滿后，如果基金的收益低于4%則不收管理費；如果基金的收益達到7%或以上的較高水平時，管理人可獲得較傳統(tǒng)債基0.6%以上的管理費；為了避免管理人單純追求收入而過度承擔風險，該基金的管理費以0.9%封頂。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新由“虛”轉(zhuǎn)“實”

　　事實上，包括去年開始風行的發(fā)起式基金，上述基金創(chuàng)新無不著眼于讓管理人承擔部分風險，這些“讓利于民”的舉措也使得產(chǎn)品創(chuàng)新真正落到實處。業(yè)內(nèi)人士表示，上述創(chuàng)新深入既有監(jiān)管層的“頂層設(shè)計”的因素，也有市場競爭機制的倒逼作用。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年以來成立的新基金規(guī)模已超過3000億，與去年同期相比，再創(chuàng)歷史新高。而在債市行情平穩(wěn)向好、居民固定收益需求旺盛的背景下，80%以上的產(chǎn)品都是固定收益類產(chǎn)品。

　　“基金發(fā)行以前主要是渠道為王，只要拼得到渠道，產(chǎn)品就能賣出去，所以基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象相當嚴重，現(xiàn)在基金公司、產(chǎn)品發(fā)行越來越多，渠道在產(chǎn)品選擇上也會以客戶需求為導向，能夠設(shè)計出好銷的產(chǎn)品才更有競爭力�！�

　　上述基金產(chǎn)品創(chuàng)新人士指出，尤其對于新公司來說，資源、人脈與老公司都不可同日而語，產(chǎn)品創(chuàng)新就更至關(guān)重要。

　　此外，產(chǎn)品創(chuàng)新力度加大也與監(jiān)管層著力倡導不無關(guān)系。5月7日，證監(jiān)會基金部發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新基金產(chǎn)品審核有關(guān)問題的通知》。同日，基金業(yè)協(xié)會也發(fā)布《證券投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新評審規(guī)則（試行）》，明確了創(chuàng)新產(chǎn)品的評審方法。此后，富國基金浮動費率產(chǎn)品就應(yīng)景獲批。

　　“目前看來，產(chǎn)品創(chuàng)新力度還會不斷加大，尤其是基金專戶產(chǎn)品，可以玩的東西更多，未來基金公司的競爭將是全方位的，慣常中后臺的產(chǎn)品設(shè)計也會成為主戰(zhàn)場�！�