近日滬指在沖上2300點(diǎn)后，市場(chǎng)的分歧又有所增大，基金也整體出現(xiàn)了減倉(cāng)跡象，上周多數(shù)基金公司就選擇了適度減持來(lái)應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。記者觀察大型基金公司的操作發(fā)現(xiàn)，一季度末管理資產(chǎn)規(guī)模排名前十的基金公司中，6家基金操作以減持為主，其中華夏基金減倉(cāng)力度最大；4家基金的操作以加倉(cāng)為主，中銀基金主動(dòng)加倉(cāng)最明顯。

　　多數(shù)基金選擇適度減倉(cāng)

　　受創(chuàng)業(yè)板公司集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告的影響，上周三創(chuàng)業(yè)板指大跌3.15%；周四受5月匯豐PMI初值創(chuàng)下7個(gè)月以來(lái)的最低值影響，滬指又下跌1.16%，失守2300點(diǎn)。而在市場(chǎng)風(fēng)格輪換概率加大的背景下，多數(shù)基金公司選擇適度減持來(lái)應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)德圣基金研究中心5月23日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，上周（5月17日至5月23日）偏股方向基金繼續(xù)保持高倉(cāng)位持倉(cāng)的同時(shí)，逢高減倉(cāng)跡象顯現(xiàn)�？杀戎鲃�(dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為81.54%，相比前一周下降0.87%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為76.51%，相比前周下降1.46%；配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位68.58%，相比前周下降0.55%。

　　從單只基金來(lái)看，主動(dòng)管理的偏股方向基金中，88只主動(dòng)增持幅度超過(guò)2%，其中15只基金主動(dòng)增倉(cāng)超過(guò)5%。其中主動(dòng)增倉(cāng)最多的為中歐價(jià)值，其倉(cāng)位由5月16 日的73.57%增至5月23日的83.58%，倉(cāng)位增加10.28個(gè)百分點(diǎn)。中銀持續(xù)增長(zhǎng)的倉(cāng)位也由84.12%增加至94.13%，增倉(cāng)達(dá)10.01個(gè)百分點(diǎn)。此外，中銀藍(lán)籌、博時(shí)創(chuàng)業(yè)、泰達(dá)預(yù)算3只基金的倉(cāng)位增加也在7個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　與此同時(shí)，154只基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過(guò)2%，其中69只基金主動(dòng)減倉(cāng)超過(guò)5%。信誠(chéng)四季紅倉(cāng)位由80.16%減至64.26%，減少16.35個(gè)百分點(diǎn)，排在主動(dòng)管理的偏股基金第一位。諾德成長(zhǎng)、匯豐中小盤(pán)、國(guó)投核心、寶盈沿海的倉(cāng)位減少也較多，分別為11.01、9.73、9.70、9.34個(gè)百分點(diǎn)。

　　大型公司中華夏減倉(cāng)最多

　　從基金公司來(lái)看，一季度管理資產(chǎn)規(guī)模排名前十的基金公司中，華夏、易方達(dá)、南方、廣發(fā)、富國(guó)、華安6家基金的操作以主動(dòng)減倉(cāng)為主，其中華夏旗下偏股方向基金中，有可比數(shù)據(jù)的幾乎全部主動(dòng)減倉(cāng)。

　　德圣基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，大型基金公司中，華夏基金公司整體倉(cāng)位凈變動(dòng)最大，達(dá)2.82%。旗下有可比數(shù)據(jù)的基金中，僅有華夏上證50ETF、華夏滬深300、華夏成長(zhǎng)略有主動(dòng)加倉(cāng)，其余基金均主動(dòng)減倉(cāng)。旗下12只主動(dòng)管理的偏股方向基金中11只進(jìn)行了主動(dòng)減倉(cāng)，華夏行業(yè)、華夏策略主動(dòng)減倉(cāng)最多，均超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。其中華夏行業(yè)由85.23%減至78.33%，華夏策略倉(cāng)位則由62.6%減至57.24%。華夏紅利、華夏復(fù)興、華夏優(yōu)勢(shì)、華夏平衡增長(zhǎng)四只基金的主動(dòng)減倉(cāng)幅度較大，均在2至5個(gè)百分點(diǎn)之間，其余基金也不同程度進(jìn)行減倉(cāng)操作。

　　從配置來(lái)看，主動(dòng)減倉(cāng)最多的兩只華夏系基金的前三大重倉(cāng)行業(yè)均為制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)，華夏行業(yè)的基金凈值占比分別為47.86%、8.79%、5.31%，華夏策略精選的基金凈值占比分別為36.6%、7%、6.46%。在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，這三大行業(yè)的漲幅分別為9.42%、4.19%、2.09%。

　　整體來(lái)看，華夏系偏股方向基金的行業(yè)配置較為一致，除制造業(yè)以外，其前三大重倉(cāng)行業(yè)多集中在信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)、電力和地產(chǎn)等行業(yè)。其中信息技術(shù)板塊在二季度以來(lái)的漲幅達(dá)26.4%，在兩市所有行業(yè)中漲幅第3。這不得不讓市場(chǎng)猜測(cè)這是在提前布局市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，逢高減持。

　　中銀基金加倉(cāng)力度最大

　　操作以主動(dòng)加倉(cāng)為主的大型基金公司包括嘉實(shí)、博時(shí)、工銀瑞信、中銀。其中，中銀基金主動(dòng)加倉(cāng)力度最大。其旗下有可比數(shù)據(jù)的7只主動(dòng)管理的偏股方向基金中，僅1只基金主動(dòng)減倉(cāng)，另外6只基金則主動(dòng)加倉(cāng)，且其中4只基金主動(dòng)加倉(cāng)超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。

　　具體來(lái)看，中銀持續(xù)增長(zhǎng)以加倉(cāng)10.01個(gè)百分點(diǎn)的力度成為同期加倉(cāng)基金中加倉(cāng)力度第2大的基金，其倉(cāng)位由5月16日的84.12%一舉增至5月23日的94.13%，而這一倉(cāng)位水平也使該基金成為主動(dòng)管理的偏股方向基金中倉(cāng)位水平第2高的基金，僅次于東吳新經(jīng)濟(jì)94.5%的水平。在一季度末，該基金倉(cāng)位為82.06%，規(guī)模為103.89億份，前三大重倉(cāng)行業(yè)分別為制造業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)，基金凈值占比分別為43.25%、10.31%、10.07%。二季度以來(lái)該基金凈值上漲5.77%，跑輸同類普通股票型基金平均漲幅9.4%。

　　中銀藍(lán)籌、中銀動(dòng)態(tài)策略、中銀收益、中銀中國(guó)加倉(cāng)力度也較大，分別加倉(cāng)7.74、6.24、5.06、3.7個(gè)百分點(diǎn)。從配置上看，這4只基金的前三大重倉(cāng)行業(yè)集中于制造業(yè)、建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。其中，建筑業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)二季度以來(lái)表現(xiàn)雖不及信息技術(shù)業(yè)強(qiáng)勢(shì)，但漲幅也分別達(dá)到11.06%和9.92%。二季度以來(lái)這四只基金漲幅分別為8.09%、11.29%、9.44%、7.71%，均跑贏同類基金平均漲幅。

　　中銀系基金中減倉(cāng)的基金為中銀價(jià)值，其倉(cāng)位由75.19%下降5.05個(gè)百分點(diǎn)，至70.15%。