傳統(tǒng)藍(lán)籌遭減持 板塊配置趨防守

　　基金新聞

　　基金二季度大賺逾3600億元

　　混合基金倉(cāng)位猛降力保收益

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者吳倩）6月中下旬A股市場(chǎng)倏然而至的調(diào)整成為不同類型基金應(yīng)變能力的試金石。據(jù)昨日披露完畢的基金二季報(bào)統(tǒng)計(jì)，今年二季度各類基金盈利高達(dá)3644億元，但較一季度收益下降約26%，其中，股票基金由于倉(cāng)位較高，盈利降幅最為明顯，倉(cāng)位靈活的混合基金則倉(cāng)位大降力保收益。

　　混合基金

　　平均倉(cāng)位不足四成

　　基金二季報(bào)顯示，股票型基金由于受條款限制，對(duì)倉(cāng)位的調(diào)整彈性有限，截至二季度末仍保持較高倉(cāng)位，硬扛調(diào)整期。相對(duì)的，在市場(chǎng)大幅回撤的過(guò)程中，混合型基金倉(cāng)位靈活的優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，整體將倉(cāng)位降到了較低的位置，不足四成。

　　根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，84家基金公司旗下927只具可比數(shù)據(jù)的偏股型基金平均倉(cāng)位出現(xiàn)較大下滑，二季度末的平均倉(cāng)位為53.09%，較今年一季度末的77.22%下滑了逾24個(gè)百分點(diǎn)。

　　回溯6月15日至7月8日的連續(xù)殺跌行情，指數(shù)型基金回撤與上證指數(shù)較為同步達(dá)到了30.68%，偏股型基金中表現(xiàn)明顯分化，股票型基金傷勢(shì)嚴(yán)重，平均跌幅達(dá)到了41.43%，而混合型基金的平均跌幅為21.37%，幾乎相較股票型基金少虧損一半。

　　一些基金經(jīng)理展示對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)不凡的提前預(yù)判能力，部分混合型基金二季度的倉(cāng)位降幅超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)。海富通新內(nèi)需一季度末倉(cāng)位高達(dá)97.32%，但到了一季度末只剩下0.79%，幾乎處于空倉(cāng)狀態(tài)，新華行業(yè)輪換配置基金股票倉(cāng)位則從一季度末的高達(dá)96.78%削減至二季度末的0.78%，浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè)基金倉(cāng)位也由一季度末的95.48%降至二季度末的1.73%。

　　偏股基金

　　仍是基金盈利大頭

　　6月中下旬A股市場(chǎng)急速下跌的行情，大大侵蝕了基金的整體盈利，不過(guò)，好在家底豐厚，公募基金二季度的收益雖較一季度下降了約26%，但各類基金盈利仍超過(guò)3600億元。

　　據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，二季度公募基金收益為3644億元，較今年一季度減少1302億元。偏股型基金是盈利大頭，貢獻(xiàn)了近九成利潤(rùn)。其中，股票型基金盈利2083億元，占二季度基金總盈利的57.1%；混合型基金緊隨其后，大賺1122億元，貢獻(xiàn)基金盈利的30.79%，兩者利潤(rùn)總和3205億元，占基金總盈利的87.95%。

　　不過(guò)，6月A股市場(chǎng)風(fēng)云突變，維持高倉(cāng)位的股票基金盈利大蝕，整體盈利額由一季度的3135億元驟降到二季度的2083億元，下降幅度為33.55%。由于大幅減倉(cāng)，混合基金受損情況略好，二季度的收益由一季度的1412億元下降到二季度的1122億元，同比下降幅度為20.53%。

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （文/表記者吳倩）基金二季報(bào)昨日全部公布完畢。二季報(bào)顯示，基金二季度積極調(diào)倉(cāng)，十大重倉(cāng)股發(fā)生了大洗牌，傳統(tǒng)藍(lán)籌股遭到減持的同時(shí)，一批新興成長(zhǎng)股或高景氣藍(lán)籌股被基金大舉買入。調(diào)倉(cāng)后，基金行業(yè)集中度大幅下降，行業(yè)分布更加分散，板塊配置呈現(xiàn)出明顯的防御姿態(tài)。

　　二季度公募基金大力減倉(cāng)“制造業(yè)”、“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”和“金融業(yè)”。截至二季度末，基金在上述三個(gè)行業(yè)的配置占資產(chǎn)凈值的比例分別較一季度末下降了5.28、3.61和3.95個(gè)百分點(diǎn)。此外，基金在“房地產(chǎn)”、“建筑業(yè)”等行業(yè)也出現(xiàn)了超過(guò)0.5個(gè)百分點(diǎn)的減配。

　　數(shù)據(jù)：部分傳統(tǒng)行業(yè)配比創(chuàng)歷史新低

　　值得關(guān)注的是，經(jīng)過(guò)多個(gè)季度的連續(xù)減持，一些傳統(tǒng)行業(yè)在基金中的占比創(chuàng)出歷史新低。截至6月底，主動(dòng)基金整體配置金融股的比例只有3.43%，逼近歷史新低。對(duì)房地產(chǎn)、批發(fā)零售、交通運(yùn)輸、建筑業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的配置也處于極低水平。

　　具體來(lái)看，二季度，以中國(guó)平安、長(zhǎng)安汽車為代表的傳統(tǒng)行業(yè)大盤股遭到基金大規(guī)模減持，其中，重倉(cāng)中國(guó)平安的主動(dòng)偏股基金數(shù)量從一季度末的多達(dá)180只銳減到二季度末的103只。重倉(cāng)長(zhǎng)安汽車的基金數(shù)也從一季度末的77只銳減至27只。

　　此外，金螳螂、長(zhǎng)城汽車、保利地產(chǎn)、中國(guó)太保、華泰證券等個(gè)股也遭到基金明顯減持，重倉(cāng)這些個(gè)股的基金數(shù)量環(huán)比大幅下降。一季度末有40只基金重倉(cāng)錦龍股份，到了二季度末重倉(cāng)該股的基金數(shù)量降為零。

　　變化：行業(yè)配置

　　集中度明顯下降

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度基金配置比例增幅最多的為“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)”，不過(guò)也僅增加了0.27個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)“農(nóng)、林、牧、漁業(yè)”、“衛(wèi)生和社會(huì)工作”和“科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)”的增幅都不超過(guò)0.15個(gè)百分點(diǎn)。

　　整體上看，經(jīng)過(guò)二季度的調(diào)整，基金的行業(yè)配置集中度已明顯下降。統(tǒng)計(jì)顯示，二季度末基金配置的行業(yè)集中度（前三名行業(yè)占比）為45.60%，較一季度末的58.45%出現(xiàn)明顯下滑。

　　而相對(duì)于自上而下的行業(yè)配置，隨著個(gè)股分化的加劇，基金二季度更為偏重自下而上的個(gè)股選擇，二季度，一批新興成長(zhǎng)股或高景氣藍(lán)籌股被基金大舉買入或增持。其中，萬(wàn)達(dá)院線、東方航空、南方航空、五糧液、奧飛動(dòng)漫等個(gè)股被基金增持幅度最大，如一季度末重倉(cāng)萬(wàn)達(dá)院線的基金只有6只，到了二季度末猛增至40只。

　　從二季度末基金核心重倉(cāng)股整體來(lái)看，據(jù)天相投顧對(duì)基金二季度末十大重倉(cāng)股的統(tǒng)計(jì)，在基金重倉(cāng)市值最高的50只核心重倉(cāng)股中，信息技術(shù)板塊個(gè)股占據(jù)了17只，獨(dú)占三分之一，其次為醫(yī)藥股、消費(fèi)品、銀行股、航空股等，這些品種構(gòu)成了當(dāng)前基金的核心持倉(cāng)。