隨著投資渠道的放寬，越來(lái)越多的險(xiǎn)企開(kāi)始借助投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資本大亨巴菲特“保險(xiǎn)+投資”的經(jīng)營(yíng)策略便獲得不少國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)大佬的膜拜和效仿。然而，面對(duì)龐大規(guī)模的保險(xiǎn)資金，有的險(xiǎn)企選擇穩(wěn)健投資，有的則尋找時(shí)機(jī)，有的卻鋌而走險(xiǎn)，尤其在本輪A股嚴(yán)重受挫之下，讓希望從中逐利的保險(xiǎn)大佬也遭遇投資危機(jī)。

面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)大佬們的投資臉譜是怎樣的呢？

　　郭廣昌

　　逐利價(jià)值洼地

郭廣昌，復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)，從1993年借來(lái)的3.8萬(wàn)元作為起步資金，到現(xiàn)在身家超過(guò)400億元，只用了21年。由于他廣泛實(shí)施的投資戰(zhàn)略，他被稱為“中國(guó)的沃倫·巴菲特”。

對(duì)于一個(gè)投資家而言，投資與資金來(lái)源同樣重要。1998年，為解決資金問(wèn)題，郭廣昌推動(dòng)復(fù)星醫(yī)藥成功上市，但上市之后他才發(fā)現(xiàn)融資一次和上市一次的成本幾乎是一樣的。由此保險(xiǎn)進(jìn)入了他的視野，被稱為股神的巴菲特成為他學(xué)習(xí)的榜樣。郭廣昌也無(wú)處不彰顯自己向巴菲特靠近的野心。巴菲特的思路是“保險(xiǎn)+投資”，即并購(gòu)保險(xiǎn)公司，從中獲得成本較低的資金，然后用來(lái)投資有價(jià)值的項(xiàng)目和股票，獲得超額投資回報(bào)。郭廣昌也謀劃打造以保險(xiǎn)為核心的綜合金融集團(tuán)。

為了成為中國(guó)巴菲特，郭廣昌強(qiáng)調(diào)，復(fù)星未來(lái)還會(huì)有更多收購(gòu)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)布局兩個(gè)方向，一是以保險(xiǎn)為核心的綜合金融；二是在全球?qū)ふ野l(fā)展機(jī)會(huì)。目前，復(fù)星逾1/3的總資產(chǎn)為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括投資葡萄牙最大的保險(xiǎn)集團(tuán)Fidelidade、永安財(cái)險(xiǎn)、復(fù)星保德信人壽、鼎睿再保險(xiǎn)、Ironshore以及Meadowbrook，打造了涵蓋財(cái)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、特種險(xiǎn)及綜合保險(xiǎn)的全方位保險(xiǎn)平臺(tái)。6月，復(fù)星還宣布收購(gòu)Phoenix。截至2014年底，復(fù)星總資產(chǎn)為人民幣3248億元，如考慮Phoenix、Ironshore及MIG于2014年底的總資產(chǎn)，復(fù)星旗下保險(xiǎn)板塊合計(jì)的總資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到約2700億元，占集團(tuán)總資產(chǎn)的比例將從35%提升至49%。

而事實(shí)上，復(fù)星融來(lái)的資金不斷地投向?qū)崢I(yè)。其中以收購(gòu)Club Med、Folli Follie等多項(xiàng)收購(gòu)案而聞名。但股票的持有為郭廣昌創(chuàng)造了巨額財(cái)富，他分別持有復(fù)星醫(yī)藥、上海鋼聯(lián)、豫園商城、漢森制藥、迪安診斷等等。在此輪A股連續(xù)受挫的資本市場(chǎng)，郭廣昌堅(jiān)持“站在價(jià)值的地板上與泡沫共舞”。從7月6日開(kāi)始，復(fù)星控股已經(jīng)連續(xù)三天增持了復(fù)星國(guó)際的股票。

　　劉益謙

　　A股恐慌連續(xù)買入

劉益謙，國(guó)華人壽、天茂集團(tuán)、新理益董事長(zhǎng)。有“法人股大王”、“定增大王”的稱號(hào)。

國(guó)華人壽一直以售賣高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品吸引眼球。2013年，其理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)10分鐘銷售過(guò)億元的業(yè)績(jī)。不過(guò)，面對(duì)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障，國(guó)華人壽也開(kāi)始發(fā)力長(zhǎng)期保障類產(chǎn)品。國(guó)華人壽曾透露，目前其銷售策略是需要資金支持時(shí)，將銷售重心轉(zhuǎn)向高現(xiàn)金價(jià)值的理財(cái)型保險(xiǎn)，而平時(shí)主推長(zhǎng)期保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品。

沿襲劉益謙的投資風(fēng)格，國(guó)華人壽也將所獲取的龐大保險(xiǎn)資金投向較高回報(bào)的項(xiàng)目。北京商報(bào)記者曾在解讀國(guó)華人壽業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)的秘密時(shí)指出，成立于2007年的國(guó)華人壽經(jīng)歷了“七年之癢”的虧損后，去年實(shí)現(xiàn)了盈利，而投資收入頗豐成為一大利器，其中去年四季度隨著股市的大幅反彈，國(guó)華人壽實(shí)現(xiàn)盈利超過(guò)10億元。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)華人壽去年投資收益達(dá)到了37.67億元，同比增長(zhǎng)421%，已接近當(dāng)年的保費(fèi)收入。

頗豐的收益來(lái)源于股市，而當(dāng)股市連續(xù)下挫時(shí)，劉益謙也挺身而出�！拔沂侵袊�(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展壯大的既得利益者，我的財(cái)富主要來(lái)自中國(guó)資本市場(chǎng)，當(dāng)這個(gè)市場(chǎng)可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，買入二級(jí)市場(chǎng)股票是我不二的選擇�！眲⒁嬷t在微信朋友圈中如是表示，其兩天差不多投入二級(jí)市場(chǎng)10億元。一時(shí)間，劉益謙的表態(tài)成為了資本市場(chǎng)的一大熱議話題。

與此同時(shí)，國(guó)華人壽還在維穩(wěn)方面表現(xiàn)得較為積極，公開(kāi)發(fā)表了“近期股票二級(jí)市場(chǎng)增持”的聲明，認(rèn)為在當(dāng)前的宏觀環(huán)境及改革紅利釋放的大背景下，市場(chǎng)在已經(jīng)大幅下跌后的持續(xù)殺跌中，已具有一定的非理性成分，隨著股價(jià)的大幅下跌，許多上市公司股標(biāo)顯現(xiàn)了明顯的投資價(jià)值。國(guó)華人壽披露，6月30日-7月8日，已通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入有研藥材、國(guó)農(nóng)科技等股票，累計(jì)凈買入約18.6億元，并表示將繼續(xù)增持具有顯著投資價(jià)值的股票。

　　張峻

　　投資遇阻加碼保險(xiǎn)銷售

張峻，富德集團(tuán)董事長(zhǎng)。2008年出任富德生命人壽董事長(zhǎng)時(shí)，該公司總資產(chǎn)不過(guò)200億元，而截至去年底，總資產(chǎn)就達(dá)到2389億元。圈內(nèi)人士多以“神秘潮汕商人”、“好勇斗狠”來(lái)形容他。

去年以來(lái)，張峻在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。“狙擊”金地集團(tuán)、佳兆業(yè)更是讓富德生命聲名鵲起。但受累于佳兆業(yè)違約事件，富德生命人壽去年凈利下滑。

雖然凈利下滑嚴(yán)重，但今年4月，張峻還是首次公開(kāi)出手放貸13.77億元幫佳兆業(yè)擺脫債務(wù)危機(jī)，還有消息稱其接手了郭英成的國(guó)民信托等多項(xiàng)隱秘資產(chǎn)。對(duì)此，媒體多以“二人私交甚好”來(lái)解讀，顯然沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。

今年上半年，富德生命在二級(jí)市場(chǎng)并不算活躍，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這或許和其正在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上進(jìn)行轉(zhuǎn)型有關(guān)。日前，保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)富德生命保險(xiǎn)控股開(kāi)業(yè)，其中董事長(zhǎng)即為張峻。從保監(jiān)會(huì)批文來(lái)看，富德生命最近正在內(nèi)部整合，除了增資之外，還進(jìn)行了大規(guī)模的人事調(diào)整。有業(yè)內(nèi)人士透露，富德生命人壽今年在大規(guī)模推高現(xiàn)金價(jià)值的理財(cái)型保險(xiǎn)，希望借此得到大規(guī)模的資金。數(shù)據(jù)顯示，今年1月富德生命人壽的保費(fèi)步入百億元關(guān)口，在今年5月就超過(guò)500多億元，成為業(yè)界黑馬，增速迅猛。

據(jù)媒體報(bào)道，總經(jīng)理張漢平為富德生命人壽劃定的2015年工作目標(biāo)包括：總資產(chǎn)規(guī)模爭(zhēng)取突破2600億元，同時(shí)在舊準(zhǔn)則下總規(guī)模保費(fèi)逾900億元，其中新單規(guī)模742億元；并在新準(zhǔn)則下，力爭(zhēng)2015年稅后利潤(rùn)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。如此看來(lái)，富德生命人壽2015年的業(yè)績(jī)值得期待。張峻為了強(qiáng)化“富德”品牌，于2013年將華信財(cái)險(xiǎn)更名為富德財(cái)險(xiǎn)，去年又將生命人壽更名為“富德生命人壽”，旗下的“五星保險(xiǎn)銷售有限公司”也更名為“富德保險(xiǎn)銷售有限公司”。截至目前，富德系除了壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)和銷售公司外，還有生命資產(chǎn)管理一直在投資市場(chǎng)尋求機(jī)會(huì)。

　　王梓木

　　“92派”下海官員求穩(wěn)健

王梓木，曾經(jīng)的國(guó)家經(jīng)貿(mào)委綜合司處長(zhǎng)。追隨“92派”下海，于1996年成立華泰財(cái)險(xiǎn)，2005年先后成立華泰資管公司和華泰人壽。20年的風(fēng)雨歷程，王梓木已蛻變成保險(xiǎn)行業(yè)的佼佼者，擁有億萬(wàn)元的身家。

華泰在同業(yè)眼中，一直是一家中規(guī)中矩的保險(xiǎn)集團(tuán)，其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的思路，源于一次賺了錢的教訓(xùn)。2004年，華泰買“04國(guó)債”時(shí)利用杠桿的方法“搏”了一把，賺了一大筆。當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道認(rèn)為華泰的“04國(guó)債”創(chuàng)造了奇跡。

但以王梓木的經(jīng)營(yíng)思路，承保經(jīng)營(yíng)要盈利，投資只能是錦上添花。正因?yàn)樽非蠓�(wěn)健投資，當(dāng)A股遭遇地震，諸多中小險(xiǎn)企紛紛表態(tài)支持A股之時(shí)，華泰則謹(jǐn)慎地選擇沉默。

在保險(xiǎn)公司投資方面，王梓木認(rèn)為，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須遵循審慎的原則。王梓木曾向巴菲特提問(wèn)，作為投資大佬，應(yīng)該青睞于壽險(xiǎn)公司，為什么要買一些財(cái)險(xiǎn)公司呢？巴菲特的一席話更堅(jiān)定了王梓木的投資理念。“壽險(xiǎn)確實(shí)是一個(gè)長(zhǎng)期投資，但是它是一種負(fù)債，這種負(fù)債在資產(chǎn)配置上受利率影響太大。但是財(cái)險(xiǎn)公司一年一結(jié)賬，所以選擇財(cái)險(xiǎn)公司的時(shí)候，要求財(cái)險(xiǎn)公司必須盈利，承保必須有利潤(rùn)�！卑头铺乇硎�。

但目前，保險(xiǎn)公司都盲目迷信于投資可以彌補(bǔ)一切的說(shuō)法，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)投資派已經(jīng)占據(jù)上風(fēng)。遵循穩(wěn)健投資的王梓木選擇逆勢(shì)而行，堅(jiān)持追求保險(xiǎn)的投資價(jià)值。雖然保險(xiǎn)資金投資渠道放寬，但保險(xiǎn)產(chǎn)品要堅(jiān)持價(jià)值投資，要回歸保障的本質(zhì)。

20年來(lái)，華泰一邊忙于集團(tuán)化的搭建，成立一家集財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、資產(chǎn)管理于一體的綜合性金融保險(xiǎn)集團(tuán)，另一邊還在籌劃上市。雖然早在2004年便推出上市計(jì)劃，但今年華泰才表現(xiàn)的更為積極，王梓木公開(kāi)表示，今年正式啟動(dòng)上市計(jì)劃，并于近期成立了上市工作組。截至2014年底，華泰總資產(chǎn)為370億元，實(shí)現(xiàn)盈利10億元。