昨日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤40240億元，同比增長0.5%。從單月數(shù)據(jù)來看，10月當(dāng)月實現(xiàn)利潤5001億元，同比增長20.5%；單月同比增速也較9月份的7.8%大幅回升。作為宏觀經(jīng)濟滯后指標，工業(yè)企業(yè)利潤大幅回暖進一步印證了經(jīng)濟企穩(wěn)回升的勢頭。

　　工業(yè)企業(yè)利潤還將繼續(xù)改善

　　最新數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)利潤累計同比增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。此前，由于經(jīng)濟放緩，需求不足，工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)下滑，累計同比增速由去年的正增長20%以上的高位直線跌落至負增長。

　　從單月數(shù)據(jù)來看，10月當(dāng)月實現(xiàn)利潤5001億元，同比增長20.5%。單月同比增速也較9月份的7.8%大幅回升。

　　分析人士指出，工業(yè)企業(yè)利潤一般被視為宏觀經(jīng)濟滯后指標，工業(yè)企業(yè)利潤大幅回暖進一步確立了經(jīng)濟企穩(wěn)回升的勢頭，預(yù)計隨著四季度經(jīng)濟復(fù)蘇步伐的加快，工業(yè)企業(yè)利潤會繼續(xù)改善。

　　國泰君安證券宏觀分析師呂春杰表示，目前工業(yè)企業(yè)收入和凈利率都已出現(xiàn)明顯改善，利潤增速大幅回升。雖然未來利潤難以保持如此高的增速，特別是由于去年11月、12 月凈利率曾創(chuàng)下7%和9.4%的高點，會對短期增速造成一定壓力，但由于收入增速在工業(yè)增加值和生產(chǎn)資料價格指數(shù)（PPI ）見底的背景下穩(wěn)步復(fù)蘇，因此利潤仍將保持穩(wěn)定增長。

　　從所有制來看，1-10月份，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤11270億元，同比下降9.2%；集體企業(yè)實現(xiàn)利潤630億元，同比增長8.1%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤23526億元，同比增長2%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤9195億元，同比下降9.2%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤12623億元，同比增長17%。

　　分行業(yè)來看，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，27個行業(yè)利潤同比增長，13個行業(yè)同比下降，1個行業(yè)繼續(xù)虧損。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)利潤同比增長16.1%，汽車制造業(yè)增長9%，電氣機械和器材制造業(yè)增長4.5%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長10%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長57.5%。

　　不過，石油和天然氣開采業(yè)則同比下降3.2%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降14.3%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降60.3%，通用設(shè)備制造業(yè)下降0.6%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)仍虧損217.4億元（上年同期盈利）。

　　“從公布的部分行業(yè)數(shù)據(jù)來看，上中下游增速均有改善，各行業(yè)利潤走勢從前期的下游回升、上游滯后回落演變至現(xiàn)在的全面上升，輪動規(guī)律依然存在，只是彈性或?qū)⒈纫郧坝兴�縮小�！眳未航苷f。

　　另外，數(shù)據(jù)還顯示，10 月產(chǎn)成品庫存資金同比增長8.3%，較前9 月下降1.7%，平減PPI 后庫存實際增速下降2.7 個百分點至11.4%。產(chǎn)品庫存增速持續(xù)下降也進一步印證經(jīng)濟復(fù)蘇。

　　反彈勢頭或延至明年上半年

　　事實上，除工業(yè)企業(yè)利潤外，10月份眾多經(jīng)濟指標均出現(xiàn)回升，投資、消費、出口同比增速全部回升，工業(yè)生產(chǎn)增速也繼續(xù)回升，而作為宏觀經(jīng)濟先行指標，11月份匯豐中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值13個月來首次回升至擴張區(qū)間，預(yù)計國家統(tǒng)計局將于12月1日公布的PMI數(shù)據(jù)也將繼續(xù)回升。諸多數(shù)據(jù)均傳遞出經(jīng)濟回暖的積極信號。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平預(yù)計，四季度經(jīng)濟增速將反彈至7.8%，全年經(jīng)濟增速預(yù)計在7.8%左右。考慮到四季度經(jīng)濟增速的持續(xù)反彈，明年經(jīng)濟增速有望小幅回升。

　　花旗也在最新報告中指出，隨著政策放松發(fā)揮效應(yīng)，加上地方政府投資沖動，明年上半年中國經(jīng)濟會延續(xù)目前增速回升態(tài)勢，但鑒于政策基調(diào)回歸中性，以及外需將持續(xù)低迷，下半年增速或重新回落。（記者 梁敏）

(來源:上海證券報)