新華網(wǎng)上海1月31日電（記者 王濤、黃�。�“不買(mǎi)房這一年又白干了”“現(xiàn)在錢(qián)真是不當(dāng)錢(qián)用，連進(jìn)個(gè)菜市場(chǎng)沒(méi)有百八十元都出不來(lái)”，這類(lèi)感嘆在百姓日常生活中不絕于耳。

　　2012年12月末，我國(guó)廣義貨幣（M2）余額逼近百萬(wàn)億元大關(guān)，全年GDP達(dá)到51．93萬(wàn)億元，中國(guó)M2與GDP的比例再度創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到1．88倍，這使得“貨幣超發(fā)論”再度成為當(dāng)前人們議論的焦點(diǎn)。

　　貨幣增速過(guò)快催生資產(chǎn)泡沫

　　在上海一家事業(yè)單位供職的高華2007年初在上海九亭奧林匹克花園小區(qū)看中一套76萬(wàn)元的期房，但由于一些原因，他并未出手。時(shí)隔三年，經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)次看房，2009年底他終于出手了，但價(jià)格卻翻了一番，最后成交價(jià)為146萬(wàn)元。

　　“同一套房子，真沒(méi)想到轉(zhuǎn)了一圈還是買(mǎi)回來(lái)了，不僅房?jī)r(jià)漲了一倍，還搭了三年的房租�！备呷A無(wú)奈地說(shuō)。不過(guò)，他并未過(guò)于沮喪，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格在2009年底已經(jīng)算是上海的價(jià)格洼地了，現(xiàn)在這套房子在他手里又漲了三四十萬(wàn)元。

　　“貨幣增速過(guò)快——形成通脹預(yù)期——老百姓規(guī)避通脹——購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)——形成泡沫”，這已經(jīng)成為貨幣擴(kuò)張影響的基本路徑。如果把這個(gè)鏈條繼續(xù)延伸，資產(chǎn)泡沫一方面推動(dòng)資金脫離實(shí)體進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)，造成產(chǎn)業(yè)空心化，另一方面泡沫破裂的可能又時(shí)刻威脅著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。但無(wú)論如何，在貨幣供應(yīng)的高速增長(zhǎng)下，同樣數(shù)額錢(qián)的價(jià)值被攤薄了，卻是不容爭(zhēng)議的事實(shí)。

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2012年末，中國(guó)M2余額達(dá)到人民幣97．42萬(wàn)億元。這一數(shù)字接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一，是美國(guó)的1．5倍。

　　2009年—2011年是國(guó)際金融危機(jī)影響最為深重的時(shí)期，這一時(shí)期也正是中國(guó)M2投放量迅速膨脹的階段，增速保持在20％左右的高位，全球新增的M2中，人民幣貢獻(xiàn)了48％，而隨之而來(lái)的是2010年前后面臨的流動(dòng)性泛濫，資產(chǎn)價(jià)格飆升，不僅僅是樓市、股市，甚至藝術(shù)品市場(chǎng)、另類(lèi)理財(cái)?shù)雀鞣N資產(chǎn)和概念都出現(xiàn)泡沫化傾向。