上周我們提到，指數(shù)層面會(huì)維持一段時(shí)間的震蕩，需要投資者保持一定耐心。本周前半周大盤(pán)一度下滑到2253點(diǎn)，不過(guò)周五在銀行股帶動(dòng)下出現(xiàn)比較大幅度的反彈。整體看，滬綜指基本是在一個(gè)小的箱體內(nèi)原地踏步。雖然周五有銀行股再度發(fā)力，但從整體情況看，目前市場(chǎng)還不具備迅速向上挑戰(zhàn)2444點(diǎn)的能量，更大的可能是繼續(xù)采取蓄勢(shì)辦法，為后期挑戰(zhàn)2444點(diǎn)做準(zhǔn)備。

　　兩會(huì)即將結(jié)束，盡管市場(chǎng)期盼的“兩會(huì)行情”爽約，但兩會(huì)期間的市場(chǎng)相對(duì)還屬平穩(wěn)，并沒(méi)有出現(xiàn)顯著的趨勢(shì)上漲或趨勢(shì)下跌，幾乎走出了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的“N”字形。雖然周五有銀行股主打指數(shù)，但如果僅僅是銀行股“單挑”的話，指數(shù)上漲就會(huì)有“虛假”成分，所以在筆者看來(lái)，銀行股“單挑”指數(shù)的行為并不具備真正的指向性意義，更多的是希望將指數(shù)拉離2250點(diǎn)區(qū)域，畢竟2250點(diǎn)區(qū)域是到目前為止可以看到的一個(gè)支撐區(qū)域。否則一旦跌破，下檔年線2223點(diǎn)區(qū)域?qū)⒔�在咫尺，而如果這些區(qū)域相繼失守的話，那么技術(shù)形態(tài)將很難看。而下方空蕩蕩的缺乏技術(shù)支撐的區(qū)域會(huì)讓市場(chǎng)心態(tài)趨于惡化，到那時(shí)再去想挑戰(zhàn)2444點(diǎn)將困難重重，就算能以時(shí)間換取空間，但I(xiàn)PO重啟畢竟是遲早的事情，恐怕還沒(méi)等技術(shù)形態(tài)修復(fù)完畢，IPO重啟就會(huì)來(lái)臨，到那時(shí)究竟會(huì)是一種什么樣的市場(chǎng)大環(huán)境尚未可知。所以，現(xiàn)在資金的心態(tài)就是，如果想挑戰(zhàn)2444點(diǎn)，不論其最終是否能夠成功形成一輪新的上漲，哪怕在2444點(diǎn)形成“雙頭”形態(tài)，現(xiàn)在也要保證指數(shù)形態(tài)不能被破壞，畢竟留給市場(chǎng)維持相對(duì)“寬松”大環(huán)境的時(shí)間并不是很多了。

　　之所以再度挑中銀行股成為“護(hù)盤(pán)”主力，一是因?yàn)殂y行股對(duì)于指數(shù)的舉足輕重的作用，二是相對(duì)于地產(chǎn)等其他強(qiáng)周期權(quán)重股而言，銀行股被政策信息或者行業(yè)信息左右的概率相對(duì)較低，也就是說(shuō)，飛在銀行股頭頂?shù)摹昂谔禊Z”很少，不像地產(chǎn)股那樣，不定什么消息就可能讓這個(gè)板塊乃至產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿酱驌�。更何況銀行股現(xiàn)在在投資者心中還是比較“正面”的，群眾基礎(chǔ)良好，雖然需要很多的資金量去推升股價(jià)，但由于散戶(hù)的跟風(fēng)盤(pán)不會(huì)少，所以拉升起來(lái)相對(duì)會(huì)容易一些。

　　如果說(shuō)銀行股的“單挑”行為難以成為明確的指向性信號(hào)的話，那么有什么因素需要關(guān)注？

　　首先，向上挑戰(zhàn)2444點(diǎn)的一個(gè)重要前提就是“眾星捧月”。目前盤(pán)面的個(gè)股活躍度應(yīng)該說(shuō)還不錯(cuò)，但資金的單打獨(dú)斗行為只是建立在某個(gè)自身看中的熱點(diǎn)題材身上，彼此之間沒(méi)有合理的邏輯關(guān)系，所以往往造成熱點(diǎn)此起彼伏，但指數(shù)或者說(shuō)大盤(pán)反應(yīng)冷淡。再有一點(diǎn)，就是現(xiàn)在的熱點(diǎn)逐漸在出現(xiàn)“審美疲勞”，甚至是熱點(diǎn)趨小化、趨弱化的特征越來(lái)越明顯。只有市場(chǎng)打造出一條“熱點(diǎn)鏈”，或者是出現(xiàn)熱點(diǎn)雙響炮甚至三響炮，通過(guò)市場(chǎng)情緒的傳染，資金的羊群效應(yīng)，才有可能真正去挑戰(zhàn)新高。

　　其次，兩會(huì)期間往往是務(wù)虛的，兩會(huì)結(jié)束后，新政府以及各地政府可能會(huì)有一些具體的措施來(lái)響應(yīng)兩會(huì)期間的一些熱點(diǎn)問(wèn)題，所以投資者需要密切關(guān)注相關(guān)信息會(huì)否給市場(chǎng)帶來(lái)正面刺激。如果有，甚至不少，那么挑戰(zhàn)2444點(diǎn)似乎就容易了不少。目前上方套牢盤(pán)、布林線中軌、20日均線、5周均線均構(gòu)成反壓，但股指仍能頑強(qiáng)的運(yùn)行在節(jié)前構(gòu)筑的平臺(tái)區(qū)域，這也充分說(shuō)明投資者給予新一屆領(lǐng)導(dǎo)人的極大期望，資金無(wú)疑是在觀望等待“兩會(huì)”后政策能否繼續(xù)給力。

　　第三，就是老生常談的量能問(wèn)題，近期央行一直在采取收縮舉動(dòng)，盡管收縮行為很溫和，也沒(méi)對(duì)資金利率產(chǎn)生大的影響，甚至可以說(shuō)與股市資金面沒(méi)有太直接的聯(lián)系，但這種行為的心理意義還是要給予足夠的重視。畢竟前期套牢盤(pán)密集的區(qū)域堆積了大量的成交，滬市單日成交基本都是1000億元以上，所以要挑戰(zhàn)2444點(diǎn)就必須量能放大，兩市單日成交2400億元以上或許是比較理想的量能水平。石麗芳

(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))