臨近年中，在美聯(lián)儲或?qū)⑼顺隽炕瘜捤韶泿耪�策以及中國�?jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期下，二季度以來人民幣匯率頻頻創(chuàng)出新高的升值步伐戛然而止，取而代之的是一波小幅震蕩走勢。這是否意味著人民幣匯率階段性升值已近尾聲？

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境生變以及熱錢流入減緩等多重壓力下，人民幣匯率今年以來加快升值的勢頭有所減緩，但尚不能說明已出現(xiàn)明顯貶值預(yù)期甚至升值趨勢出現(xiàn)拐點(diǎn)。

　　今年以來，人民幣對美元匯率出現(xiàn)一波單邊上揚(yáng)走勢，國際清算銀行統(tǒng)計顯示，今年前5個月，人民幣對美元匯率中間價累計升值1.7%。

　　6月上旬，人民幣升值走勢繼續(xù)加強(qiáng)。截至6月17日，人民幣對美元匯率中間價在6月的8個交易日內(nèi)連破6.18、6.17和6.16三個關(guān)口，5個交易日創(chuàng)出新高。

　　人民幣匯率加速升值的步伐在6月下旬發(fā)生改變。美聯(lián)儲主席伯南克表示，可能在今年晚些時候減少正在執(zhí)行的“擴(kuò)大版”第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，并在2014年年中結(jié)束。

　　消息一出，全球金融市場劇烈震蕩。美元走強(qiáng)、大宗商品價格下跌、新興市場股市大跌。6月下旬以來人民幣對美元匯率中間價十余個交易日持續(xù)在6.17至6.18區(qū)間波動。

　　我國目前實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的匯率形成機(jī)制。金融專家趙慶明指出，6月下旬以來美元急劇升值，美元指數(shù)從80.5上升到84.77的三年高點(diǎn)。美元指數(shù)走強(qiáng)，必然導(dǎo)致人民幣相對走弱。

　　海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，6月中國出口和進(jìn)口分別同比下降3.1%和0.4%，當(dāng)月貿(mào)易順差為271.3億美元，大幅收窄14%。而6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)也比上月回落0.7個百分點(diǎn)，降至50.1%，抵近50%的榮枯臨界線。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩和美聯(lián)儲即將退出量化寬松政策的背景下，跨境資本流入將顯著放緩甚至流出，外匯占款增量會顯著下降，人民幣確實(shí)面臨一定程度的貶值壓力。但由于美國量化寬松政策退出的時間和程序仍存有不確定性，會導(dǎo)致資本流向出現(xiàn)波動。

　　7月10日公布的美聯(lián)儲最新會議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲決策機(jī)構(gòu)成員對削減資產(chǎn)購買的計劃意見不一。受此影響，美元指數(shù)回落，人民幣對美元匯率中間價也于7月11日再度回到6.1599的高位。

　　中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究人員張斌說，在美聯(lián)儲釋放量化寬松政策退出的信號后，出現(xiàn)國際資本從整個新興市場撤離的趨勢。受此影響，境外市場人民幣需求下降，人民幣升值勢頭放緩�！暗�目前人民幣供需失衡的壓力并不大，預(yù)計會從前期的快速升值轉(zhuǎn)向走平的‘L’形，但不會明顯貶值�！�

　　目前，我國已將加快推進(jìn)匯率市場化和資本項(xiàng)目可兌換步伐列入日程，隨著改革的推動，可以預(yù)期人民幣匯率將向均衡匯率進(jìn)一步靠攏。但不可否認(rèn)的是，目前我國經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP的比重已降至2.5%左右，這意味著人民幣匯率不存在大幅升值的基礎(chǔ)。綜合經(jīng)濟(jì)基本面考慮，未來人民幣小幅升值、基本穩(wěn)定、雙向波動仍是大概率事件。

　　記者 安蓓 王培偉 據(jù)新華社北京

(來源:浙江日報)