股指期貨周一全線下跌，但尾盤出現明顯拉升，收復日內失地。截至收盤，主力合約IF1308報收2163.6點，較上一交易日結算價下跌31.8點，跌幅1.45%。其余三個合約下跌幅度在1.5%附近。昨日滬深300現貨指數報收2175.97點，跌幅2.16%較期指更大。昨日期指尾盤拉升值得關注，盤中大幅貼水逾30點在尾盤快速收斂至12點左右。市場人士分析，在市場預期政策護盤等利好預期的共同作用下，期指短期內或有上行空間。

　　盤中空頭占據優(yōu)勢

　　在市場人士看來，昨日期指早盤跳空低開后弱勢下行，主力合約日內跌破了前期低點創(chuàng)下新低，期指市場處于明顯的空頭格局。

　　上海中期分析師陶勤英認為，從期指日內持倉來看，昨日市場持倉積極性較高，日內持倉峰值處于近期較高水平，伴隨著持倉量的不斷上升，期指不斷下行，表明昨日市場基本由空頭掌控。尾盤隨著部分空頭的獲利離場，期指出現了較大幅度的反彈。

　　在陶勤英看來，近期壓制股指走勢的利空因素較多：經濟數據表現低于預期；市場資金面進一步趨緊；政策面消息也對股市形成壓制。在目前這樣的氛圍下，她并不建議投資者盲目追漲。

　　對于昨日期指盤中的弱勢，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認為，地方債審查引起昨日的大幅跳空下挫，而日內也未見缺口的回補傾向，總體弱勢彰顯。

　　從中金所公布的席位數據來看，08主力合約多方增持4853手，空方增持3573手，多方力量相對占優(yōu)。鄭亞男認為，盤面上看，有兩個點值得注意。第一：跳空形成的缺口短期能否回補值得關注。第二：期指尾盤出現了一天之內較少幅度的較為明顯的拉升，原因何在？

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來認為，空頭套保頭寸的持有意愿依舊堅定。期指延續(xù)下降態(tài)勢，自7月25日以來期指主力合約已接連3日下行，跌幅3.1%。同期，交投規(guī)模居前的300ETF，融券存量規(guī)模增加1億元，至4億元水平，9月合約的基差部分時間從-35點的低位運行至-45點的下行，反向套利具備一定的介入機會，從而增加了融券的存量規(guī)模，但不可忽視300ETF的融券規(guī)模遲遲未見大幅減退，空頭介入的情緒未見明顯消退。

　　尾盤拉升 貼水急速收斂

　　昨日期指尾盤拉升值得關注，盤中大幅貼水逾30點在尾盤快速收斂至12點左右，在市場人士看來，這透露出一定的利好訊號。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來認為，量化加權指示信號較多地指向多頭方向，下午兩點半開始啟動的行情大幅拉升，有所提振市場多頭情緒。

　　陶勤英認為，期指尾盤的拉漲使得期現間的價差迅速收窄，一方面期指當月合約的大幅度貼水提供了很大的反向套利空間，套利投資者的介入使得價差有所收窄；另一方面主力合約2150點下方，中長線投資者布局多單的愿望較強，也為期指提供了支撐。此外，對于2000點-2100點這一區(qū)域市場對于政府救市的預期極強。

　　中州期貨相對樂觀，其認為期指尾盤出現拉升，多頭希望未滅。在其看來，經過幾個交易日的連續(xù)殺跌，期指再度接近前期構筑的低位整理平臺下軌一線，短線不排除超跌反彈的可能。

　　而北方期貨持類似觀點，其認為，期指尾盤快速拉升，顯示期指多頭并非毫無還手之力，且下方2100點一帶支撐仍然有效。期指下一交易日或有一定的反彈上行空間。上證綜指失守2000點，或跌出短多機會。

　　瑞達期貨認為，空頭情緒有所宣泄，尾盤拉升收窄跌幅。在其看來，周一各權重板塊和創(chuàng)業(yè)板都表現低迷，短期在流動性問題沒有徹底改觀之前，加上再融資、IPO重啟持續(xù)困擾市場，股指依然延續(xù)弱勢，但目前屬于保增長、穩(wěn)大盤的政策護盤周期，并且市場對于頂層設計預期較為強烈。因此，在政策護盤以及市場對改革存在利好預期的共同作用下，股指難以展開系統性的下跌。

　　鄭亞男分析，雖然昨日走出了破位下跌的格局，但尾盤的拉升及持倉的多方相對占優(yōu)均一定程度的暗示市場跌勢并未真正確認，接下來兩日則顯得較為關鍵。能否放量回補缺口值得關注，若回補缺口，則接下來橫盤整理概率大。若未能回補，則向下概率增加。

(來源:中國證券報)