近日，一則“9號文”即將出臺的傳言讓銀行間同業(yè)返售業(yè)務陷入“狂歡”。此前，有媒體報道稱，銀監(jiān)會或出臺針對銀行同業(yè)業(yè)務的管理辦法(坊間稱為“9號文”)，其中重要的一條是，擬叫停買入返售《三方合作協議》，以進一步控制銀行理財投資非標準化債權(下稱“非標”)資產。因此，不少信托、券商、基金等機構都試圖“趕末班車”，紛紛狂做買入返售業(yè)務。

　　傳“9號文”可能很快落地

　　“最近幾天，信托、券商、基金和銀行的朋友都在狂做買入返售業(yè)務，每天都在問：有沒有買入返售業(yè)務做？”某大型信托公司相關人士對記者表示�！笆袌稣J為傳說中的9號文會很快就落地，所以大家想搭末班車，趁著還可以做的時候盡量多做�！�

　　買入返售業(yè)務是銀行同業(yè)業(yè)務的其中一種�！百I入返售主要是通過三方來完成的，比如說，A銀行想向其大客戶放貸，但由于授信額度或其他原因受限而放不出去，這時候A銀行就找到信托公司，成立一個單一信托向企業(yè)放貸�！鄙鲜鲂磐泄�司人士解釋稱�！澳菃我恍磐蟹刨J的錢由誰給？A銀行就找到B銀行，讓B買下這個信托。A銀行向B銀行出具一份‘兜底函’，信托到期后溢價買回信托收益權�！�

　　所謂的“兜底函”，有多種不同的名稱，其實質上是一份臺底的三方合作協議，即A銀行承諾在產品到期時對其進行溢價回購。此間，信托、券商、基金等都是充當“中介”角色，收取一定的通道費用。據不完全統(tǒng)計，信托受益權買入返售業(yè)務占到銀行表外業(yè)務的一半。

　　風險：加大信貸監(jiān)管難度

　　業(yè)內人士指出，買入返售業(yè)務都是建立銀行信用的基礎上，因此風險較低，收益又可觀，各方都非常樂意做這種業(yè)務。

　　“A銀行滿足了大客戶融資需求，B銀行的資金找到一個很好的投資方向，而充當‘中介’的信托、券商、基金等可收取通道費�！鄙鲜鲂磐泄�司人士指出。

　　不過，業(yè)內人士指出，對于監(jiān)管層而言，這種同業(yè)返售方式無疑加大的信貸監(jiān)管的難度。

　　華寶證券分析師胡立剛指出，銀行同業(yè)資金流入房地產企業(yè)、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監(jiān)控，也易引發(fā)系統(tǒng)性風險，而制造類企業(yè)特別是民營制造類企業(yè)卻由于得不到銀行資金的支持而陷入疲弱的窘境。

　　對于9號文的即將出臺，某銀行同業(yè)業(yè)務部的負責人用“致命”來形容其對銀行的影響。東方證券銀行分析師金麟指出，銀行靠著信托受益權類買入返售等同業(yè)業(yè)務賺了不少錢，隨著同業(yè)的治理日趨規(guī)范嚴格，銀行這一塊盈利將不可持續(xù)，應轉向開發(fā)新業(yè)務線求盈利。知情人士告訴記者，影響比較大的是股份制銀行，因為中小銀行在同業(yè)業(yè)務上行為更激進。(記者周宇寧、林曉麗)

(來源:廣州日報)