□晨報(bào)記者 韓益忠

　　黃金空頭發(fā)力，昨日美黃金最低1241.8美元，滬黃金最低僅250.95元。

　　記得去年“五一”期間，中國(guó)大媽紛紛搶購(gòu)黃金，可是沒(méi)過(guò)幾天就套得“邦邦硬”了，隨后一段時(shí)間，包括中國(guó)大媽、印度大嫂在內(nèi)的部分投資者再也沒(méi)有去年“五一”時(shí)那樣瘋狂搶金的沖動(dòng)。不過(guò)在平穩(wěn)一段時(shí)間后，在美黃金跌穿1280美元之際，今年初市場(chǎng)又迎來(lái)一波小幅反彈，于是很多人又摒不牢了，以為黃金的投資價(jià)值來(lái)臨，再次沖進(jìn)市場(chǎng)，結(jié)果今次不但再次擊穿1280美元，還將1250美元拋在均線上方。

　　黃金已被空頭控制

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，持有黃金期貨期權(quán)凈多頭寸的倉(cāng)位已經(jīng)下降到2.3萬(wàn)手，創(chuàng)2月18日來(lái)的最低水平，同時(shí)投機(jī)性空頭持倉(cāng)大幅增加2.1萬(wàn)手，加上未平倉(cāng)合約增加，顯示出以對(duì)沖基金為主的投機(jī)者做空意愿增強(qiáng)。市場(chǎng)完全被空頭掌控。

　　與此同時(shí)，黃金ETF也呈現(xiàn)整體減持跡象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球主要的黃金ETFs目前持有約1290噸黃金，較年初的1300余噸繼續(xù)下降，其中全球最大的黃金ETF——SPDR　持倉(cāng)785噸，年內(nèi)來(lái)已累計(jì)減持約13噸。

　　莫被避險(xiǎn)情緒所惑

　　黃金的最大價(jià)值是避險(xiǎn)。而隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，已有越來(lái)越多的人認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)在最應(yīng)該做的是拋黃金，持有美元資產(chǎn)，因?yàn)辄S金本身不可以投資，只能避險(xiǎn)，要投資還得換成美元。在黃金剛開(kāi)始調(diào)整時(shí)，巴菲特曾說(shuō)現(xiàn)在投資黃金還不如投資股票。

　　“黃金市場(chǎng)的吊詭之處在于，它常常會(huì)受到所謂避險(xiǎn)情緒的干擾和影響。今年以來(lái)，金市一直表現(xiàn)出超預(yù)期的強(qiáng)勁，3月份一度闖關(guān)1400美元，原因就是受烏克蘭局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵的影響，其實(shí)多頭只是借口炒作、虛晃一槍后馬上就撤離了主戰(zhàn)場(chǎng)�，F(xiàn)在看，黃金依然深陷下降通道難以自拔�！睎|吳期貨營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理朱強(qiáng)說(shuō)。從K 線看，圍繞1300美元波動(dòng)的整理平臺(tái)已經(jīng)成了黃金多頭的天花板，短期內(nèi)要重新站上去有較大困難。

　　消費(fèi)需求難救金價(jià)

　　在前期黃金反彈時(shí)，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，全球，尤其是中國(guó)和印度的黃金需求依然強(qiáng)勁，所以黃金的上漲是有基礎(chǔ)的，可事實(shí)是，一季度包括中國(guó)、印度等經(jīng)濟(jì)體的黃金珠寶首飾消費(fèi)較為強(qiáng)勁，但也難挽近日黃金暴跌的命運(yùn)。目前，對(duì)黃金構(gòu)成最大利空的還是美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的政策和全球經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇的大環(huán)境，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)標(biāo)普指數(shù)上漲3.5%，德國(guó)、意大利、加拿大股市也有所上漲�！巴瑯邮峭顿Y，人們?yōu)槭裁匆�把資金砸在黃金這樣一個(gè)處于下降通道的市場(chǎng)呢？”朱強(qiáng)進(jìn)一步分析說(shuō)。

　　2013年我國(guó)黃金產(chǎn)量連續(xù)七年位居世界第一，黃金消費(fèi)量首次突破1000噸。然而，受金價(jià)下跌影響，國(guó)內(nèi)很多黃金企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)較大下滑。一季度山東黃金凈利潤(rùn)為負(fù)。由此可見(jiàn)，如果整個(gè)產(chǎn)業(yè)處于不景氣之中，那市場(chǎng)博弈的方向只能是看空的。所謂的“黃金需求強(qiáng)勁”也只能是停留在黃金飾品市場(chǎng)旺盛上，但這意味著中國(guó)大媽的解套之路將很漫長(zhǎng)。