2013年以來，保監(jiān)會(huì)對(duì)償付能力監(jiān)管的措施在不斷升級(jí)，并更加透明化。

　　近日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了正德人壽償付能力不足的監(jiān)管函，正德人壽隔空“喊冤”。

　　此外，值得一提的是，正德人壽此次被保監(jiān)會(huì)認(rèn)定償付能力充足率不足與該公司投資性房地產(chǎn)估值無關(guān)。

　　保監(jiān)會(huì)近日下發(fā)關(guān)于清理規(guī)范保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)評(píng)估增值有關(guān)事項(xiàng)的通知，目前正對(duì)保險(xiǎn)公司以公允價(jià)值計(jì)算的房地產(chǎn)投資進(jìn)行清理，預(yù)計(jì)結(jié)果將很快出來。到時(shí)候正德人壽或會(huì)再次面臨虛假增值認(rèn)定，償付能力不足問題或?qū)⒀┥霞铀��?/p>

　　償付能力充足率監(jiān)管升級(jí)

　　保監(jiān)會(huì)相關(guān)人員稱，隨著費(fèi)率市場(chǎng)化改革不斷深入和保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道不斷開放，“放開前端”，將定價(jià)權(quán)、資產(chǎn)配置權(quán)交給市場(chǎng)主體已成為行業(yè)和監(jiān)管的共識(shí)，這是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。改革是兩條腿走路，“放開前端”這條腿邁得越大，“管住后端”這條腿越要緊緊跟上。因此，強(qiáng)化后端的準(zhǔn)備金和償付能力監(jiān)管、加大償付能力監(jiān)管的執(zhí)行力度就成為監(jiān)管的必然選擇。

　　自2013年以來，保監(jiān)會(huì)償付能力監(jiān)管采取了嚴(yán)格的紅黃牌制度：對(duì)于償付能力充足率低于150%的公司，保監(jiān)會(huì)采取暫停公司新機(jī)構(gòu)批設(shè)的監(jiān)管措施以警示風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于黃牌；對(duì)于償付能力充足率低于100%的公司，采取全面暫停公司新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施以控制風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于紅牌。所采取的各項(xiàng)監(jiān)管措施，均統(tǒng)一掛在保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上，對(duì)外公開，做到透明化。

　　前述保監(jiān)會(huì)人士表示，當(dāng)前壽險(xiǎn)業(yè)整體的償付能力非常充足，極少數(shù)公司償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)，也處于可控范圍。這也是保監(jiān)會(huì)敢于嚴(yán)格執(zhí)行償付能力監(jiān)管的基礎(chǔ)。

　　此外，對(duì)于高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)大干快上對(duì)償付能力的消耗；投資性房地產(chǎn)順周期性評(píng)估對(duì)償付能力的負(fù)面影響；非標(biāo)資產(chǎn)迅速攀升，信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)償付能力的不利影響；不規(guī)范地濫用財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)對(duì)償付能力的干擾等等，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)關(guān)注到這些問題，并將逐步穩(wěn)妥地予以規(guī)范。

　　正德人壽雪上加霜

　　對(duì)于正德人壽的隔空“喊冤”，前述保監(jiān)會(huì)人士昨日對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，保監(jiān)會(huì)對(duì)正德人壽的監(jiān)管是依法合規(guī)的，是經(jīng)過保監(jiān)會(huì)償付能力監(jiān)管委員會(huì)相關(guān)部門共同商定決議的，并簡(jiǎn)單介紹了正德人壽的虛增資本具體項(xiàng)目。

　　據(jù)了解，正德人壽2011年、2012年分別收到了一個(gè)7億元、5.85億元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)補(bǔ)貼資金，屬于與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)貼，應(yīng)當(dāng)計(jì)入遞延收益，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第十六號(hào)，政府補(bǔ)助的有關(guān)規(guī)定，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)貼不得計(jì)入當(dāng)期損益，而應(yīng)計(jì)入遞延收益。但該公司違規(guī)全額計(jì)入了營(yíng)業(yè)外收入，虛增了實(shí)際資本12.85億元。

　　此外，根據(jù)償付能力管理規(guī)定，賬齡超過12個(gè)月的其它應(yīng)收款，為非認(rèn)可資產(chǎn)，正德人壽將賬齡超過12個(gè)月的其它應(yīng)收款——總額15.3億元左右，按照80%的比例計(jì)入了認(rèn)可資產(chǎn)，虛增了實(shí)際資本�？鄢�上述虛增的實(shí)際資本后，正德人壽2014年一季度末的實(shí)際償付能力充足率為-87.08%，屬于償付能力不足類公司。

　　根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，正德人壽或至少需增加注冊(cè)資本約17.39億元。

　　對(duì)此，正德人壽有關(guān)人員昨晚對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，該公司目前一切正常。但對(duì)于將如何補(bǔ)充資本金，該人士表示不方便透露。

　　此外，據(jù)保監(jiān)會(huì)人員介紹，正德人壽此次收到監(jiān)管函與投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)無關(guān)。而目前保監(jiān)會(huì)正對(duì)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值的評(píng)估增值進(jìn)行清理和規(guī)范，預(yù)計(jì)不久會(huì)出結(jié)果，到時(shí)估計(jì)又會(huì)有保險(xiǎn)公司償付能力告急。

　　正德人壽2013年年報(bào)顯示，該公司2013年以11.2億元的成本投資房地產(chǎn)，去年底估值增值到20億元。而按照今年最新上報(bào)的財(cái)報(bào)，正德人壽對(duì)這項(xiàng)投資的估值已增至28億。