“在存貸比緊張的情況下，銀行要么選擇貸款之外的方式為企業(yè)融資，要么采取提高成本努力增加存款。無論哪種措施，最終成本都會反映在銀行給企業(yè)的貸款成本之中。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為。

在接受《證券日報》記者采訪時，魯政委指出，“如果一家企業(yè)要貸款，在貸款額度允許的前提下，銀行就要考慮貸存比夠不夠，如果不夠，只有兩個結(jié)果，要么不做，要么貸100萬元，存50萬元，然后銀行給企業(yè)開票據(jù)，成為空轉(zhuǎn)。當(dāng)然還可以走非標(biāo)融資，銀行在把利潤分出一部分的同時，也把這部分成本轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)�！�

7月1日開始實(shí)施的存貸比新規(guī)，計算存貸比分子（貸款）時，從中扣除6項，其中多數(shù)涉及小微貸款和三農(nóng)貸款。

“按照我們的測算，涉及小微和三農(nóng)的貸款扣減項可能為1.5萬億元的規(guī)模�！比A泰證券分析師林博程告訴記者。

而由于存貸比的限制而推高的一部分資金成本，也將隨著新規(guī)的出臺有所降低�！耙郧�，放75元的貸款需考慮100元存款成本，而以后放75元的貸款只需考慮75元存款的成本，這類貸款的資金成本降低25%�！�

“當(dāng)然這并不意味著所有放量的資金都會用于小微或者三農(nóng)，或者小微、三農(nóng)貸款的成本一定會降低，但這畢竟為眾多的受制于存貸比限制的小微或三農(nóng)融資，提供了可能�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)人士指出。

1.5萬億元貸款的希望

華泰證券分析指出，近年來支農(nóng)再貸款（99年起推出）年發(fā)行額度接近2000億元，今年支小再貸款額度500億元，支農(nóng)支小再貸款靜態(tài)存量約為9000億元；自2011年以來，已有50家銀行累計發(fā)行小微金融債規(guī)模約4000億元；“三農(nóng)“專項金融債存量規(guī)模約6000億元；“保守估計的話，涉及小微和三農(nóng)的分子新增扣減項規(guī)模合計約為1.5萬億元，當(dāng)然這只是理論上的。”林博程解釋到。

但這部分被放量的資金到底真正能落實(shí)多少，還是未知數(shù)。

民生證券研報稱，雖然理論上貸款額度能夠釋放1.4萬億元左右，但考慮到大行新增信貸受到嚴(yán)格的窗口指導(dǎo)，而城商行本身存貸比就較低，真正能夠釋放信貸額度的主要是存貸比接近紅線的股份制銀行，“我們估算此次存貸比調(diào)整能夠釋放的信貸額度可能在3000-4000億元�！�

“影響小微企業(yè)融資難的因素有很多，而存貸比只是其中的一種。所以這次新規(guī)的調(diào)整，無論真正能夠用于小微或三農(nóng)的貸款有多少，但是這畢竟解決了那部分因?yàn)榇尜J比限制而無法貸款的企業(yè)�！濒斦�委向本報記者表示。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，單單針對某一家銀行來講，這個量不是很大。農(nóng)商行和城商行可能這部分扣減比較多，因?yàn)樗麄儽旧淼捏w量比較小，只要發(fā)行幾十億元專項債券，這部分占比可能會大些。

被推高的融資成本

“我們現(xiàn)在審批的貸款申請基本上都需要房產(chǎn)抵押，貸款的額度根據(jù)房產(chǎn)的價值加上公司的營業(yè)額來綜合評定，最多能貸到房產(chǎn)價值的80%。利率參照基準(zhǔn)利率上浮20%-30%�！币患夜煞葜沏y行對公業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者。

一家擔(dān)保公司人員告訴記者，目前如果是小企業(yè)的話通過擔(dān)保公司向銀行貸款也不像以前那么容易。“5月份之前，申請人不用自己有企業(yè)，而且能貸到500萬元；5月份之后只能貸款100萬元，而且必須有自己的企業(yè)”，一家小額貸款公司的業(yè)務(wù)人員告訴記者，“年初銀行貸款利率基本上是上浮20%左右，現(xiàn)在一般都上浮30%，或者更多�！�

魯政委指出，在存貸比緊張的情況下，銀行要么選擇貸款之外的方式為企業(yè)融資，要么采取提高成本的方式努力增加存款。無論哪種措施，最終成本都會反映在銀行給企業(yè)的貸款成本之中。

“存貸比調(diào)整以后，各家銀行存貸比的水平都會在原有的基礎(chǔ)上出現(xiàn)一定成本的下降�！惫�田勇在接受媒體采訪時指出。

中信建投也認(rèn)為，存貸比新規(guī)實(shí)行后，三農(nóng)小微信貸的融資成本將降低。“以前，放75元的貸款需考慮100元存款成本，而以后放75元的貸款只需考慮75元存款的成本，這類貸款的資金成本降低25%�！�

原標(biāo)題:存貸比“松綁” 三農(nóng)小微受惠有望釋放1.5萬億資金