22日，備受關(guān)注的白銀投資索賠案——投資者起訴上海大智慧返還本金和利息案，將在上海浦東法院開(kāi)庭審理。除此案外，近期接連爆出的投資者“炒白銀”巨虧事件，已引發(fā)多起索賠案。

　　白銀交易緣何成為投資者的噩夢(mèng)？如何修補(bǔ)監(jiān)管制度的短板，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展？記者進(jìn)行了追蹤調(diào)查。

　　白銀理財(cái)巨虧索賠案頻現(xiàn)

　　這個(gè)案件“立案的案由是合同糾紛，實(shí)際上這位投資者是用大智慧的‘云操盤’平臺(tái)，交易白銀導(dǎo)致巨額虧損，這一平臺(tái)是以模擬盤的名義，事實(shí)上是與客戶的一種對(duì)賭盤。”該案代理律師郝大海告訴記者。

　　此前，因懷疑落入“交易陷阱”，大智慧原旗下的民泰貴金屬公司客戶也曾赴上海謀求向大智慧維權(quán)。因白銀理財(cái)巨虧引發(fā)糾紛，“大智慧案”早已不是第一例。

　　今年以來(lái)，虧損投資者參與交易的平臺(tái)和公司，涉及廣東中梵、青島銀嶸、天津利安達(dá)以及黃金之屋等多家，介入的過(guò)程也五花八門。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些線上貴金屬平臺(tái)甚至僅持電子商務(wù)的牌照，便宣稱是“國(guó)家許可”“通過(guò)審查”的“正規(guī)投資”，來(lái)招攬投資者。為此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)6月底發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展各類交易場(chǎng)所現(xiàn)場(chǎng)檢查的通知》，即將再度開(kāi)展集中檢查。

　　交易規(guī)則不利投資者 問(wèn)題平臺(tái)橫豎賺錢

　　“我是去年9月購(gòu)買某炒股軟件后，不斷接到銷售人員的電話，推薦各類白銀現(xiàn)貨，最后經(jīng)不住銷售人員的誘惑參與交易�！眮�(lái)自江蘇南京的投資者張先生告訴記者，他先后投入59萬(wàn)元購(gòu)買白銀現(xiàn)貨等相關(guān)產(chǎn)品，僅15個(gè)交易日虧損了34.87萬(wàn)元。

　　面對(duì)投資者的巨虧，一些白銀理財(cái)公司表示，交易平臺(tái)僅負(fù)責(zé)撮合交易，銷售代理公司不制訂規(guī)則，“新手虧損只是因?yàn)椴欢�資金管理”。然而記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“炒白銀”不乏貓膩，甚至部分交易平臺(tái)與客戶進(jìn)行對(duì)賭。

　　記者獲得的一份“交易規(guī)則”說(shuō)，投資者付10萬(wàn)元可拆借125萬(wàn)元資金交易，但虧損8%將被強(qiáng)行平倉(cāng)，只能不斷追加保證金。此外每天要按持倉(cāng)額付一筆不菲的“過(guò)夜費(fèi)”，這意味著，無(wú)論如何參與交易，這種規(guī)則本身已注定讓散戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，交易中心、代理公司“橫豎收錢”。

　　與此同時(shí)，部分代理公司的“指導(dǎo)老師”不斷讓投資者頻繁交易，甚至代為操盤，刷取客戶的手續(xù)費(fèi)。曾兩天虧損超過(guò)8萬(wàn)元的投資者馬琳告訴記者，他在開(kāi)戶第二天就先后接到投資顧問(wèn)、業(yè)務(wù)經(jīng)理和指導(dǎo)老師“不可錯(cuò)過(guò)大行情”的提醒，頻繁來(lái)電“指導(dǎo)”交易，頻頻下單、平倉(cāng)，但在最終虧損后宣稱可以進(jìn)“VIP直播室”，有更好的老師指導(dǎo)，前提是資金要達(dá)到50萬(wàn)元以上，希望回本的投資者往往一步步深陷其中。

　　此外，一些代理公司還帶有“傳銷”的意味。名為“巨穗投資管理有限公司”的一家公司就表示，白銀投資是低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)�！叭绻�介紹客戶，就按拉來(lái)的投資額提供返傭，大多能月收入萬(wàn)元以上。”

　　上海一家商業(yè)銀行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人說(shuō)，從現(xiàn)有的“問(wèn)題平臺(tái)”來(lái)看，部分交易平臺(tái)不僅“刷單”收取高額的手續(xù)費(fèi)，還利用自設(shè)的平臺(tái)與客戶對(duì)賭，甚至篡改后臺(tái)數(shù)據(jù)騙取本金，違背基本的金融倫理。

　　亂象頻生 交易監(jiān)管不應(yīng)缺位

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)從事白銀現(xiàn)貨電子交易的交易所、交易中心達(dá)數(shù)十家，為這些機(jī)構(gòu)提供線上白銀代理的貴金屬公司則不下千家，而且逐步向二、三線城市“野蠻”擴(kuò)張。

　　“幾乎每天都接到各種白銀理財(cái)?shù)耐其N電話�！眮�(lái)自江西省萍鄉(xiāng)市的曾先生說(shuō)，各類貴金屬現(xiàn)貨交易也形成了“販賣個(gè)人信息——電話銷售輪番騷擾——售前幾乎不告知風(fēng)險(xiǎn)——以電子協(xié)議蒙混——投資者維權(quán)難”的吞噬投資者財(cái)富“灰色鏈條”。

　　根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》等條文，事實(shí)上僅上海黃金交易所、上海期貨交易所及交易所列出的銀行、期貨公司、投資公司等會(huì)員單位，是國(guó)務(wù)院明文批復(fù)、受認(rèn)可的全國(guó)性合法黃金貴金屬現(xiàn)貨、期貨投資機(jī)構(gòu)。但在一些知名網(wǎng)站，各類“現(xiàn)貨銀”“倫敦金”“香港盤”至今仍在招搖宣傳。

　　各類電子交易平臺(tái)何以屢禁不止？法律人士表示，一方面投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，另一方面監(jiān)管不到位也是重要原因：第一，期貨法尚未出臺(tái)，貴金屬類期貨成為“三不管”空白地帶；第二，“皮包”代理大肆擴(kuò)張，牌照等制度有失約束；第三，一些交易平臺(tái)僅由一地政府審批，金融監(jiān)管責(zé)任仍需明確。

　　另外，此前清理整頓時(shí)，交易品種、交易所大幅關(guān)停后，市場(chǎng)的投資、避險(xiǎn)需求長(zhǎng)期得不到滿足，加上對(duì)新興的電子交易形式，立法和監(jiān)管也相對(duì)滯后。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，希望通過(guò)期貨法等法律法規(guī)及行業(yè)自律的完善，白銀電子交易能真正成為多層次商品市場(chǎng)、投資市場(chǎng)的一部分，使投資者、電子交易行業(yè)能健康有序良性互動(dòng)。(據(jù)新華社電)