人民網(wǎng)北京9月5日電（楊曦）明日，與市場闊別多年的國債期貨即將上市。值得注意的是，雖然中金所在投資者適當(dāng)性制度規(guī)定中給出了50萬的資金門檻，仍有不少個人投資者對國債期貨表現(xiàn)出了極大的興趣。

中金所此前公布的金融期貨投資者適當(dāng)性制度規(guī)定，國債期貨資金門檻為50萬，此規(guī)定很大程度地縮小了投資者的范圍。但與股指期貨相比，國債期貨相對較低的交易門檻、投資者對資本的逐利和趨勢性交易策略，更受到個人投資者的青睞。

同時，也有不少投資者表示疑惑，有必要對國債期貨設(shè)立投資者適當(dāng)性制度規(guī)定嗎？根據(jù)國債期貨市場本身的屬性以及我國金融市場的現(xiàn)狀，加上國內(nèi)外同業(yè)市場的歷史經(jīng)驗，都肯定了設(shè)立投資者適當(dāng)性制度規(guī)定的必要性。

金融產(chǎn)品分類復(fù)雜，專業(yè)性強，投資者應(yīng)該根據(jù)自身的情況投資適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品。相對于股票等大眾投資產(chǎn)品而言，國債市場的運行規(guī)律和定價機制等專業(yè)化程度更高，因而國債期貨的投資對投資者的知識水平、資金實力以及投資經(jīng)驗都有較高的要求，并不一定適合普通投資者參與，在國際市場上國債期貨也是機構(gòu)投資者為主的市場。

在我國，個人投資者無法參與債券交易的主體市場——銀行間債券市場。相對于動輒以千萬成交的現(xiàn)貨市場，以保證金方式交易的國債期貨降低了資金門檻，為個人投資者創(chuàng)造了在債券收益率變動過程中的獲利機會。

在美國、歐盟、日本、香港、臺灣等成熟市場，在金融產(chǎn)品銷售、信托產(chǎn)品發(fā)行、私募基金募集等過程中，都對銷售及認(rèn)購對象有明確的要求。在我國銀行理財產(chǎn)品市場，銀監(jiān)會明確提出了“銀行應(yīng)了解客戶”的要求，在創(chuàng)業(yè)板市場也有投資者適當(dāng)性的相關(guān)規(guī)定。

因此，國債期貨并不限制普通百姓的參與，只是要求符合一定資質(zhì)的投資者謹(jǐn)慎參與。其根本目的是為了讓投資者學(xué)會主動保護自己，衡量自身是否擁有與參與國債期貨交易相匹配的風(fēng)險意識和資金實力，去評估自己是否適合參加到這個市場中來。類似于股指期貨的投資者適當(dāng)性制度，這樣的制度安排是對投資者負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，而并非是為了設(shè)置進入壁壘來限制他們的投資權(quán)力和利益。

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