“資本和勞動(dòng)力、資源、技術(shù)一樣，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最基礎(chǔ)、最強(qiáng)勁的動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在獨(dú)步全球的同時(shí)，過(guò)去五年間，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)卻全球倒數(shù)。中國(guó)股市到了必須直面危機(jī)、向死而生、進(jìn)行深入全面變革的抉擇時(shí)刻�！薄　　　　�

　　上周末，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在接受記者采訪時(shí)表示，對(duì)于股市的下跌，監(jiān)管部門應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任，但不是完全的責(zé)任和絕大部分的責(zé)任。這是郭主席繼那句著名的“把投資者當(dāng)傻瓜來(lái)圈錢的時(shí)代一去不復(fù)返”之后，又一句讓人側(cè)目的言論。其對(duì)于監(jiān)管責(zé)任和市場(chǎng)亂象的表態(tài)，在證券監(jiān)管史上是實(shí)為罕見(jiàn)的，也自然讓更多的人關(guān)注當(dāng)下2000點(diǎn)吹彈可破的股市危局。

　　郭主席的兩次著名談話，特別是過(guò)去一年間，推出一系列希望穩(wěn)定并提振市場(chǎng)信心的改革舉措，說(shuō)明監(jiān)管當(dāng)局對(duì)股市現(xiàn)狀是不滿意的。危機(jī)時(shí)刻，管理層與數(shù)千萬(wàn)投資者是心手相連心心相映，這種難得的共識(shí)彌足珍貴。

　　在漫漫熊市中尋底近5年的中國(guó)股市，再度面臨揪心的全面危機(jī)。過(guò)去十年，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的黃金十年，GDP增長(zhǎng)4倍，房?jī)r(jià)、金價(jià)漲了6至8倍，居民儲(chǔ)蓄、外匯儲(chǔ)備漲了10倍，香港恒生國(guó)企指數(shù)漲了20倍，而內(nèi)地股市只有過(guò)不多的幾次短暫脈沖式行情。長(zhǎng)期處于漫漫熊途中的中國(guó)股市，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入成為泡影。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)股市具有“政策市”的特征，隨著市場(chǎng)逐步成熟，管理層一再表示監(jiān)管不會(huì)只盯指數(shù)，所以與所有市場(chǎng)一樣，資金成為資本市場(chǎng)重要的推動(dòng)要素。過(guò)去幾年間，在超低利率背景下，M2從10多億增長(zhǎng)到觸手可及的100萬(wàn)億，應(yīng)該說(shuō)市場(chǎng)不差錢。那就邪門了，沒(méi)錢的時(shí)候跌，有錢的時(shí)候還是跌，周邊市場(chǎng)跌你跟著跌，人家漲到接近前期高點(diǎn)了，你還跌得找不到回家的路，資金量和漲跌的對(duì)應(yīng)關(guān)系已經(jīng)完全錯(cuò)配或者反配，那只能應(yīng)驗(yàn)?zāi)蔷渲�名的論述——通脹無(wú)牛市。市場(chǎng)好的時(shí)候瞎折騰一氣，并一味把錯(cuò)誤堅(jiān)持到底，使得市場(chǎng)價(jià)格體系已經(jīng)極度混亂，讓市場(chǎng)基本功能衰竭，如同人體臟器，功能衰竭后必然會(huì)引發(fā)整個(gè)身體機(jī)能的垮塌和崩潰。

　　用科學(xué)發(fā)展觀審視中國(guó)資本市場(chǎng)，不難發(fā)現(xiàn)這一市場(chǎng)的過(guò)度扭曲。市場(chǎng)沉迷于大躍進(jìn)式的攤大餅式，陷入越窮越生、越生越窮的死循環(huán)。面對(duì)極度孱弱的市場(chǎng)，最近甚至有人不顧千百萬(wàn)投資者的死活，發(fā)出豪言壯語(yǔ)稱，到2020中國(guó)股市要再擴(kuò)大4倍，達(dá)到一萬(wàn)家上市公司。不負(fù)責(zé)任的表述讓驚恐的投資者一再用腳投票。

　　捍衛(wèi)市場(chǎng)的基本價(jià)值觀是一個(gè)底線。長(zhǎng)期以來(lái)，“圈錢”使得中國(guó)股市淪為一個(gè)對(duì)權(quán)貴階層有利的吸金黑洞，垃圾公司造假包裝成風(fēng)，一把鼻涕一把眼淚就能上市，一上市就變臉，成為“有毒資產(chǎn)”，市場(chǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念已被摧毀，一個(gè)價(jià)值觀淪喪的市場(chǎng)，必然成為“圈錢市”。中國(guó)股市淪為一個(gè)只對(duì)權(quán)貴有利的吸金黑洞，垃圾公司造假包裝成風(fēng)，只對(duì)一級(jí)市場(chǎng)有利的單邊機(jī)制除了福澤上市公司，誕生一大批身家“富可敵國(guó)”的超級(jí)富豪外，既成的利益分配格局無(wú)外乎還有幾條：早幾年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的打新資金賺了2萬(wàn)億元、向券商貢獻(xiàn)了2萬(wàn)億元手續(xù)費(fèi)，印花稅消耗了2萬(wàn)億元，10多萬(wàn)億元流通市值中，有絕大數(shù)是被套牢的中小散戶和大散戶——基金。所以不管市場(chǎng)如何的哀鴻遍野，券商、基金公司的高管職位仍然是監(jiān)管部門人士趨之若鶩的地方，那里動(dòng)輒百萬(wàn)千萬(wàn)的年薪不會(huì)因市場(chǎng)低迷而消失。“把投資者當(dāng)傻瓜來(lái)圈錢的時(shí)代一去不復(fù)返了”還只是一個(gè)良好愿望，因?yàn)橹灰�有人很容易地圈到錢，自然就會(huì)從潛意識(shí)里把投資者當(dāng)傻瓜。

　　大國(guó)的崛起，離不開(kāi)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)。資本和勞動(dòng)力、資源、技術(shù)一樣，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最基礎(chǔ)、最強(qiáng)勁的動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在獨(dú)步全球的同時(shí)，過(guò)去五年間，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)卻全球倒數(shù)。中國(guó)股市到了必須直面危機(jī)、向死而生、進(jìn)行深入全面變革的抉擇時(shí)刻。

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