距離美國“財(cái)政懸崖”還有不到兩個(gè)月的時(shí)間。在奧巴馬上周連任美國總統(tǒng)以后，美國政界及全球的關(guān)注焦點(diǎn)已經(jīng)迅速轉(zhuǎn)向“財(cái)政懸崖”。該事件也已經(jīng)超過歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，成為全球投資者擔(dān)憂的頭號(hào)問題。就在上周，奧巴馬就“財(cái)政懸崖”與國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人舉行了首次會(huì)晤。這一由美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克提出的名詞何以牽動(dòng)市場的神經(jīng)？“財(cái)政懸崖”問題最終會(huì)如何收?qǐng)�？這些問題，成為投資者們最為關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　財(cái)政懸崖成全球經(jīng)濟(jì)最大隱憂

　　何謂“財(cái)政懸崖”？該概念由美聯(lián)儲(chǔ)主席伯克南于2012年2月7日在國會(huì)聽證會(huì)上首次提出，是指美國將在2013年1月1日同時(shí)出現(xiàn)稅收減少與開支增加局面。

　　首先，“財(cái)政懸崖”體現(xiàn)在美國政府稅收收入將大幅提高上。2001年至2003年，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)，時(shí)任美國總統(tǒng)的小布什曾頒布一系列減稅法案：2001年，小布什頒布了《經(jīng)濟(jì)增長與稅收減免協(xié)調(diào)法案》，將最高所得稅稅率從39 .6%降低到35%；2002年，小布什又將資本利得稅稅率從20%降到15%， 并 將 對(duì) 股 息 征 收 的 個(gè) 人 所 得 稅 稅 率 從35%降到15%。按照時(shí)間表，最高所得稅率的降稅本應(yīng)在2011年底結(jié)束，但因2008年的金融危機(jī)，2009年1月20日就任總統(tǒng)的奧巴馬被迫將小布什政府的減稅時(shí)間延長了兩年，此舉 得 到 國 會(huì) 的 支 持 。 與 此 同 時(shí) ， 從2 0 1 1年起 ， 奧 巴 馬 還 將 美 國 工 資 稅 從6 .2 %下 調(diào) 至4 .2%，同時(shí)出臺(tái)失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃，這兩項(xiàng)政策的周期也為兩年。也就是說，到2013年1月1日，各個(gè)減稅政策和失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃都將面臨失效。

　　其 次 ， “ 自 動(dòng) 削 減 赤 字 機(jī) 制 ” 也 或 將 于2013年1月1日正式生效。在2011年下半年，由 于 當(dāng) 時(shí) 即 將 到 期 的 美 國 債 務(wù) 規(guī) 模 超 過 當(dāng) 時(shí)14 .3萬億美元的債務(wù)上限而令美國政府面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，奧巴馬不得不向國會(huì)提出調(diào)高債務(wù)上限的要求，但民主黨和共和黨因爭斗而遲遲未能達(dá)成共識(shí)，直到7月31日晚間才達(dá)成債務(wù)上限緊急方案，協(xié)議提高債務(wù)上限。但是這一“緩兵之計(jì)”未能從根本上解決美國債務(wù)問題。因參眾兩院并未就今后10年的減赤方案達(dá)成一致，為防萬一，他們同意啟動(dòng)“自動(dòng)削減赤字機(jī)制”———即假如一個(gè)特別委員會(huì)拿不出折衷方案，那么一系列令人不快的國防與福利開支削減方案就會(huì)自動(dòng)生效，而該減支方案計(jì)劃在2013年1月1日生效。

　　“增稅”和“減支”疊加在一起就被稱為“財(cái)政懸崖”，雖然增稅和削減政府支出有助于降低財(cái)政赤字，但它會(huì)給至今不夠強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來沉重打擊。分析認(rèn)為，“財(cái)政懸崖”的威力將達(dá)到8000億美元的規(guī)模，相當(dāng)于2013年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的5%。目前，“財(cái)政懸崖”已經(jīng)超過歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，成為全球投資者擔(dān)憂的頭號(hào)問題。美國國會(huì)預(yù)算辦公室(C B O )估計(jì)，如果當(dāng)前減稅和減支法案到期，2013年美國將會(huì)遭遇0.5%的G D P負(fù)增長以及9.1%的高失業(yè)率。高盛9月15日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，如果年末美國國會(huì)無法解決“財(cái)政懸崖”問題，則會(huì)對(duì)美國2013年上半年經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生近4個(gè)百分點(diǎn)的拖累；而如果減稅政策得以延續(xù)，同時(shí)開支削減警報(bào)解除，美國經(jīng)濟(jì)2013年的增速將為3%，失業(yè)率接近8%。

　　兩黨妥協(xié)之路仍然曲折

　　在奧巴馬連任美國總統(tǒng)以后，美國政界及全球的關(guān)注焦點(diǎn)已經(jīng)迅速轉(zhuǎn)向“財(cái)政懸崖”。M arketWatch駐華盛頓記者施羅德此前曾撰文對(duì)財(cái)政懸崖的幾種可能進(jìn)行了梳理，他指出，讓布什的所得稅減稅政策自動(dòng)到期，允許數(shù)以十億美元計(jì)的開支被自動(dòng)削減，這實(shí)際上是最容易做的事情，但這也是發(fā)生可能性最低的場景，因?yàn)檫@將使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，“閉著眼睛走向懸崖當(dāng)然是一個(gè)選擇，但是恐怕是一個(gè)沒有人真心實(shí)意喜歡的選擇，”他表示。

　　如此看來，“妥協(xié)”是實(shí)現(xiàn)共同利益的切實(shí)選擇。要避免“財(cái)政懸崖”，就需要兩黨在最后日期到來前達(dá)成一致，通過一個(gè)明確的削減預(yù)算方案。