上周，奧巴馬就“財(cái)政懸崖”與國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人舉行了首次會(huì)晤，雙方均表現(xiàn)出合作的意愿和積極的態(tài)度。預(yù)計(jì)國會(huì)民主和共和兩黨將就如何避開“財(cái)政懸崖”研究更多細(xì)節(jié)，并在感恩節(jié)假期后將方案呈交總統(tǒng)和國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人。

　　星展銀行財(cái)資市場部高級(jí)副總裁王良享最新撰文指出，“財(cái)政懸崖”之所以備受傳媒注意，并不只因?yàn)樗鼘?duì)美國乃至環(huán)球經(jīng)濟(jì)增長的影響，更重要的是，此次的財(cái)政收縮以及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是早就預(yù)料得到的，只是因?yàn)檎�黨政冶似乎凌駕于社會(huì)民生而造成一個(gè)技術(shù)性的失敗，因此奧巴馬與參、眾兩院民主、共和兩黨領(lǐng)袖的一言一行現(xiàn)已被顯微鏡放大。他認(rèn)為，上述各人都不會(huì)愿意被視為將美國再次推入衰退的罪人，因此一個(gè)折中的共識(shí)機(jī)會(huì)仍高。

　　不過，“折中”之路仍然充滿曲折。實(shí)際上，不論是共和黨，還是民主黨，都不想放任經(jīng)濟(jì)跌下“財(cái)政懸崖”，但兩黨的主要分歧和爭論在于減稅人群的范圍和政府開支如何調(diào)整。在減稅方面，民主黨主張終止富豪階層所享受的減稅政策，僅為年收入25萬美元以下的中低收入人群提供減稅政策；而共和黨主張減稅政策全盤延長；在削減開支方面，民主黨重視社會(huì)福利，尤其是竭力保衛(wèi)奧巴馬的全面醫(yī)療改革；共和黨強(qiáng)調(diào)保住國防開支，反對(duì)政府背上全面醫(yī)保的包袱。

　　施羅德在文中也表示，“關(guān)于如何避開財(cái)政懸崖，以及如何削減赤字的問題，白宮和議會(huì)的耳邊從來就不缺乏建議。他們?yōu)槭裁床蝗ヂ犎∧�？如果最終議會(huì)和奧巴馬就目前可能性進(jìn)行的溝通失敗了，他們完全可能去研究其他的選擇，比如兩黨政策中心(B ipartisan PolicyC enter)最新提出的框架�！�

　　紐約梅隆首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家R ichard H oey在最新一期經(jīng)濟(jì)報(bào)告中表示，即使美國“財(cái)政懸崖”無法在2012年年底解決，也會(huì)在2013年年初解決。H oey表示：“我們認(rèn)為，如果應(yīng)對(duì)財(cái)政懸崖的增稅和削減開支計(jì)劃生效，問題就很有可能在幾天內(nèi)得到緩解。有時(shí)候這種情況被稱為蹦極跳�！盚 oey認(rèn)為，美國在2013年1月初解決財(cái)政懸崖可能比在2012年年底更容易，因?yàn)楸娮h院成員屆時(shí)更有可能投票支持最高兩檔稅率的減稅方案，而非增稅方案。他指出，如果財(cái)政懸崖沒能在2013年年初得到解決，而導(dǎo)致美國出現(xiàn)原本可以避免的衰退的話，華盛頓的政客們將受到譴責(zé)。因此，預(yù)計(jì)政治家們會(huì)對(duì)縮減2013年財(cái)政緊縮問題達(dá)成共識(shí)。

　　美元“避險(xiǎn)“身份遭質(zhì)疑

　　“財(cái)政懸崖”懸而未決，對(duì)金融和投資市場帶來的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。伯南克11月20日在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話時(shí)也說，美國的議員們必須找到讓預(yù)算進(jìn)入可持續(xù)軌道的方式。他警告稱，若決策者未能找到避開財(cái)政懸崖的途徑，美國經(jīng)濟(jì)就可能走向衰退�！懊缆�(lián)儲(chǔ)的能力并不能無限抵消(經(jīng)濟(jì)增長的)不利因素，”伯南克稱，“在經(jīng)濟(jì)跌落財(cái)政懸崖這種最壞情況下……我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有辦法抵消這種結(jié)果�！贝搜砸怀觯�市場避險(xiǎn)情緒繼續(xù)升溫，資金回流美元，美元指數(shù)一度再次上揚(yáng)。

　　而在財(cái)政懸崖真正解決之前，另一個(gè)避險(xiǎn)商品———黃金也將獲得支撐。IN T L FC Stone大宗商品顧問E dw ard Meir表示，截至2012年末，多數(shù)金融市場將維持震蕩走勢，焦點(diǎn)是美國國會(huì)對(duì)財(cái)政懸崖問題爭論。尤其黃金價(jià)格，將在不確定性的環(huán)境下受到支撐。不過，他也稱，“如果當(dāng)美國國會(huì)最終解決財(cái)政懸崖問題后，黃金價(jià)格將急劇撤退。因?yàn)椋�后面投資者會(huì)認(rèn)為美國將就財(cái)政問題達(dá)成協(xié)議�！�

　　不過，市場人士并非都一致看好美元走勢。王良享對(duì)美元的長期走勢并不看好。2008年金融海嘯至今，每當(dāng)市場不確定性增加，必定引來眾多“衰退”及“崩市”揣測，間接推高美元匯價(jià)。不過，自從1995年至今曾出現(xiàn)過的三大波美元上升，除因避險(xiǎn)外，也由于美國資產(chǎn)回報(bào)高(1995-2000年)，或市場缺乏美元頭寸(2008年)，或歐洲缺乏互救共識(shí)(2010-2011年)。而現(xiàn)今情況是，美國長期增長傾向只有2%，央行無限量提供美元頭寸，而歐洲央行與德國就救助“邊緣國”已遠(yuǎn)較年前積極，“財(cái)政懸崖”憂慮推高美匯，正是可賣美元之時(shí)。

　　匯豐銀行(H SB C )外匯策略師D avid B loom也指出，美元的避險(xiǎn)身份深入人心，但在“財(cái)政懸崖”的背景下美元是否仍然能夠承擔(dān)避險(xiǎn)資產(chǎn)的身份還不確定，在美國出現(xiàn)問題的情況下買入美元是自相矛盾的。

　　不過，也有市場人士看好美元。布朗兄弟哈里曼(B B H )首席貨幣策略師M arcC handler日前表示看多美元，他指出，即使美國信用評(píng)級(jí)遭到下調(diào)，美元也不大可能遭到打壓；若最終避免“財(cái)政懸崖”，將利好美元。