隨著年底的臨近，近期企業(yè)資金需求相對放緩，銀行信貸投放的力度也有所減弱。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，工農(nóng)中建四大國有銀行的月度新增貸款只有1680億元，較10月份2200億元的水平有明顯下降。

　　按照四大行在銀行業(yè)貸款中占比35%—40%的水平估算，這意味著11月份的銀行業(yè)新增貸款額可能只有4500億—4800億元左右，落后市場預(yù)期的5000億元。然而，銀行信貸投放的放緩并沒有帶來市場資金面的緊張，央行也沒有大力出手干預(yù)流動性，本周公開市場的凈投放規(guī)模只有110億元。有分析機構(gòu)認為，目前所有數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟正在回升，短期內(nèi)貨幣政策已經(jīng)不可能放松。市場的政策寬松預(yù)期已經(jīng)下降到了今年以來的冰點。

　　11月四大銀行新增貸款只有1680億元，今年剩下的時間里，銀行貸款是否會有明顯收縮，銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟顧問付鵬表示：“現(xiàn)在來看的話我們覺得，包括今年年底一直到明年來看的話，我們銀行信貸整體應(yīng)該保持一個比較均衡的水平。我們認為整體的單月的新增信貸基本上會維持在5000億上下的一個水平，不會太高也不會太低。”

　　付先生還表示，央行的貨幣政策已不把新增信貸作為最主要的指標，因為央行不斷地強調(diào)社會融資總規(guī)劃。雖然新增信貸保持在相對平穩(wěn)的水平，但是目前總規(guī)模仍在激增。這表明社會獲得資金的渠道變得多樣化，而且新增信貸占社會總規(guī)模的比例快速萎縮，同時也反映了新增信貸對社會總資金的貢獻度在下降。

　　目前有觀點認為，所有數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟正在回升，短期內(nèi)貨幣政策不可能放松。對此，付鵬認為：“這個我是認同的，因為目前尤其是過去的一年中，我們發(fā)現(xiàn)央行目前來講，它的貨幣政策的獨立性正在逐步的體現(xiàn)出來。我們以前存在的很大問題就是在于我們得融資渠道過度于依賴銀行信貸，這樣就導(dǎo)致我們的貨幣政策對于經(jīng)濟的影響是非常的大。但是現(xiàn)在我們看到隨著融資渠道的改變，央行的貨幣政策對經(jīng)濟的影響力正在逐步的減弱，而且央行也更傾向于使用更加靈活的公開市場操作去調(diào)劑。更何況在經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)兩個月的逐步好轉(zhuǎn)的情況下，貨幣政策不大可能會發(fā)生太明顯的變化�！�