□張偉

　　○消費(fèi)者信心指數(shù)顯示經(jīng)濟(jì)前景趨于樂觀

　　○制造業(yè)一直是本輪美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的亮點(diǎn)

　　○仍然受困于諸多不確定性因素所帶來的下行風(fēng)險之中

　　編者的話

　　2012年即將過去。這一年，國際經(jīng)濟(jì)形勢以歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力及“財政懸崖”懸而不決、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長放緩為主要特點(diǎn)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景仍存諸多不確定性因素。在此背景下，人們看到，傳統(tǒng)西方發(fā)達(dá)國家的主導(dǎo)作用顯露出下降趨勢，由包括金磚五國在內(nèi)組成的二十國集團(tuán)正在全球經(jīng)濟(jì)治理過程中發(fā)揮重要作用。這表明，世界新秩序正在緩慢形成中。在這一過程中，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，如何及時抓住機(jī)遇，贏得挑戰(zhàn)，關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)的長期可持續(xù)發(fā)展和小康社會的全面建成。本版從今日起連續(xù)刊登本報駐外記者采寫的年終國際經(jīng)濟(jì)形勢述評，以便有助于國內(nèi)各界了解外部形勢，有效應(yīng)對。

　　美國經(jīng)濟(jì)在2012年的基調(diào)是“從緩慢到溫和”：第一季度增長率1.9%，第二季度增長率下滑至1.3%，第三季度增長率升至2.7%。由于美國大選和“財政懸崖”帶來的不確定性，颶風(fēng)“桑迪”的打擊，市場預(yù)計第四季度增長率將回落到二季度的1.3%。聯(lián)合國、世界銀行等國際組織、美國政府部門、大型銀行和著名智庫等機(jī)構(gòu)對美國今年全年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)測在1.9%至2.2%之間。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)邁著緩慢的步伐穿越2012年走向2013年，處于經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇前夜的“階段性疲軟期”。

　　此間分析人士指出，美國經(jīng)濟(jì)溫和增長的主要原因，一是個人消費(fèi)回暖；二是房地產(chǎn)市場繼續(xù)溫和復(fù)蘇，自住型購房者重返市場，房屋銷售持續(xù)增長，房價穩(wěn)中有升；三是私人企業(yè)保持盈利能力，制造業(yè)溫和擴(kuò)張；四是美國國內(nèi)能源價格特別是天然氣價格維持相對低位，降低了生產(chǎn)和生活成本；五是美國全年通貨膨脹率維持在2%的溫和水平。

　　消費(fèi)開支約占美國經(jīng)濟(jì)活動總量的70%，是衡量美國經(jīng)濟(jì)走勢的重要風(fēng)向標(biāo)。消費(fèi)者信心指數(shù)1月份為61.1，2月大漲至70.8，之后連續(xù)4個月下跌，到6月份跌至62.0，隨后連續(xù)5個月上升，到11月升至73.7，為2008年2月以來的最高值，顯示消費(fèi)者對美國經(jīng)濟(jì)前景看法趨于樂觀。今年1至9月份的消費(fèi)信貸總額，除7月份略有下降之外，其余月份均有不同程度的增長，個人消費(fèi)回暖。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，10月份美國商品零售總額為4116億美元，比去年同期上升3.8%。

　　今年以來，美國房地產(chǎn)市場總體走勢積極，美國多數(shù)地區(qū)的住宅市場持續(xù)改善，住宅銷售和建筑活動繼續(xù)增加，房價趨穩(wěn)或出現(xiàn)回升，待售房屋數(shù)量減少，商業(yè)地產(chǎn)市場穩(wěn)中有升。其中，占據(jù)整個住宅銷售量85%份額的舊房銷售持續(xù)增長，部分地區(qū)增幅明顯。新屋銷量保持從去年9月份開始的上升趨勢，開建與營建許可數(shù)量基本呈上升趨勢。市場分析人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場又進(jìn)入了上升周期。

　　制造業(yè)一直是本輪美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的亮點(diǎn)。今年年初制造業(yè)延續(xù)了擴(kuò)張勢頭，1至5月，美國供應(yīng)管理學(xué)會(ISM)發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均在50榮枯分界線上方，大部分地區(qū)的產(chǎn)出和訂貨均有所增加，服裝、機(jī)械設(shè)備、石油及煤炭產(chǎn)品等行業(yè)一直處于擴(kuò)張之中。6月份，制造業(yè)結(jié)束連續(xù)34個月的擴(kuò)張，PMI降為49.7，出現(xiàn)自2009年7月以來首次萎縮。9月份PMI為51.5，結(jié)束了連續(xù)3個月低于50榮枯分界線以下的萎縮狀態(tài)，當(dāng)月有服裝和初級金屬等11個行業(yè)實現(xiàn)擴(kuò)張。10月份的PMI升至51.7。但好景不長，11月意外降至49.5，為3年多來最低水平。分析人士認(rèn)為，近來美國工業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域出現(xiàn)了減速跡象。

　　就業(yè)市場方面，失業(yè)率從1月份的8.3%，逐步降至9月份的7.8%，10月份微升至7.9%，11月份降為7.7%，是2008年12月以來最低水平。雖然颶風(fēng)“桑迪”重創(chuàng)了制造、零售、休閑、住宿等行業(yè)，導(dǎo)致11月份損失了8.6萬個就業(yè)崗位，但是11月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增至14.6萬人。失業(yè)率下降和非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上升，顯示美國就業(yè)狀況穩(wěn)定改善。

　　通脹水平整體適度。全年消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)在2月、8月和9月環(huán)比上漲幅度較大，分別為0.4%、0.6%、0.6%，原因主要是汽油價格同期上漲幅度較大。但是截止到10月份的過去12個月里，美國核心消費(fèi)價格指數(shù)為2%，與美國聯(lián)邦儲備委員會設(shè)定的2%的警戒線持平，顯示今年的通脹壓力總體適度。

　　在金融市場方面，信貸需求小幅增長，一些地區(qū)消費(fèi)者購房和汽車貸款需求增強(qiáng)。美國銀行業(yè)今年持續(xù)復(fù)蘇，今年第三季度美國銀行業(yè)利潤總和為376億美元，比2011年同期增加了23億美元，為連續(xù)第13個季度同比增長。截至目前，今年美國共有50家銀行倒閉，少于去年同期的90家。

　　今年以來，美國貿(mào)易赤字基本上呈現(xiàn)下降態(tài)勢，1月份的貿(mào)易逆差526億美元，由于出口增幅大于進(jìn)口，到9月份縮窄至415億美元，為2010年12月以來的最低點(diǎn)。

　　由于今年以來經(jīng)濟(jì)增速放緩，年中就業(yè)增長緩慢，失業(yè)率依然維持高位，美聯(lián)儲在6月份宣布把原定于6月底到期的賣出短期國債、買入長期國債的“扭轉(zhuǎn)操作”延期至今年年底，以期通過壓低長期利率來刺激經(jīng)濟(jì)增長。10月和12月，美聯(lián)儲連續(xù)出臺第三和第四輪量化寬松貨幣政策，每月將購買總額達(dá)850億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券(MBS)，繼續(xù)執(zhí)行扭曲操作，并將超低短期利率維持到2015年年中。此間經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，雖然量化寬松政策在促進(jìn)就業(yè)方面發(fā)揮了一定作用，但由于歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，新興市場增長放緩，美國“財政懸崖”催生的諸多不確定性因素對投資和消費(fèi)決策造成了不利影響。

　　2012年即將過去，美國經(jīng)濟(jì)仍然受困于諸多不確定性因素所帶來的下行風(fēng)險之中：一是財政政策的不確定性是美國當(dāng)前最大的風(fēng)險，“財政懸崖”或引致巨額財政緊縮，美國兩黨激烈的政治博弈沖擊市場信心；二是就業(yè)市場未實現(xiàn)真正復(fù)蘇，雖然失業(yè)率有所下降，但是長期失業(yè)人數(shù)并未下降，越來越多美國人選擇離開就業(yè)市場，目前的勞動參與率只有63.6%，而一年前則是64%，480萬美國人的失業(yè)期已經(jīng)超過6個月，青年失業(yè)問題嚴(yán)重，美國仍然面對巨大的技能萎縮和勞動力流動性下滑風(fēng)險;三是美國外圍環(huán)境并未明顯改善，中短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長動力只能依賴于國內(nèi)因素。

　　展望2013年美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，高盛認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)將在2013年終結(jié)，2013年也將成為增長動力不足的最后一年。高盛預(yù)測，2013年上半年，美國經(jīng)濟(jì)增長率仍在2%以下。

(來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《經(jīng)濟(jì)日報》)