并購后的永隆銀行在不到五年時間規(guī)模增長近一倍。

　　慶祝永隆銀行80周年華誕酒會。

　　2008年10月，香港歷史最為悠久的華資銀行之一永隆銀行被中國第六大商業(yè)銀行招商銀行以360多億港元并購，此案例被英國《金融時報》評述為“不具備可復(fù)制性”而名噪一時。面對外界對高昂收購價格的疑慮，招商銀行行長、永隆銀行董事長馬蔚華曾信心滿滿地表示，招行收購永隆必將“物超所值”。

　　不到五年時間，這句論斷被事實(shí)證明：近日招商銀行和永隆銀行相繼公布2012年年報，招商銀行副行長、永隆銀行行政總裁朱琦昨日接受專訪時亮出了一份漂亮的業(yè)績表：自2009年以來，永隆獲得了全新發(fā)展空間，經(jīng)營實(shí)力和盈利能力迅速提升，資產(chǎn)總額、存款總額、貸款總額年復(fù)合增長率分別超過15%、12.6%和23%，凈利潤年復(fù)合增長率超過34%，明顯高出香港同業(yè)的平均水平，位居同業(yè)前列。2012年，永隆核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤21.3億港元，這是以往最高水平的好幾倍�！澳壳埃�永隆凈資產(chǎn)已將近180億元，不到五年的時間規(guī)模增長了接近一倍。”朱琦表示。

　　經(jīng)過四年多時間的整合，招行并購所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)正在加速顯現(xiàn)。在這樁香港十多年來最大的銀行控股權(quán)并購案例中，招行四年前360多億的付出如今相當(dāng)于買到了2家銀行。無怪乎馬蔚華可以欣慰地說，“四年多來的實(shí)踐表明，招行與永隆的結(jié)合，樹立了內(nèi)地與香港兩地企業(yè)并購的一個典范�！�

　　永隆定位招行的海外財(cái)富管理中心

　　“協(xié)同效應(yīng)”是招行與永隆兩行整合的重中之重。朱琦認(rèn)為，永隆比香港同業(yè)表現(xiàn)出更高競爭力的原因在于實(shí)現(xiàn)了與招行的內(nèi)外聯(lián)動�！坝缆〉墓�司客戶基本上100%和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)有關(guān)系。”

　　據(jù)了解，兩行內(nèi)外聯(lián)動的發(fā)展戰(zhàn)略主要表現(xiàn)在幾個領(lǐng)域：一是批發(fā)業(yè)務(wù)，過去四年永隆在跨境金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域增長最快。招行利用永隆在香港的全方位業(yè)務(wù)牌照，幫助企業(yè)利用香港資本市場獲得發(fā)展；二是在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)開展財(cái)富管理服務(wù)；三是為國內(nèi)中小商業(yè)銀行在境外提供平臺服務(wù)。朱琦表示，永隆在招行收購前的75年時間都是純本地的、較保守的家族經(jīng)營的商業(yè)銀行，與內(nèi)地聯(lián)動非常少，而這兩年與招行聯(lián)動的業(yè)務(wù)增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于香港本地銀行水平，去年內(nèi)外聯(lián)動的總收入近10億元，占到永隆總收入的兩到三成�！俺�了可以直接算出來的收入，還有很多無形的收益，如雙方互介客戶，通過融資為永隆帶來更多交叉投資的機(jī)會等，內(nèi)外聯(lián)動是互贏的，在整體上也有助于提高招行的競爭力�！敝扃�說。

　　“海外財(cái)富管理中心”，這是招行賦予永隆的全新定位。據(jù)悉，跨境財(cái)富管理是招行未來非常重要的發(fā)展戰(zhàn)略，借助永隆在香港的44家分行和全方位業(yè)務(wù)牌照，同時有40多家招行分支機(jī)構(gòu)獲兩地監(jiān)管部門批準(zhǔn)開辦了永隆的“見證開戶”業(yè)務(wù)，兩行攜手在香港設(shè)計(jì)和推廣了一系列適合內(nèi)地高端客戶的理財(cái)產(chǎn)品，相關(guān)業(yè)務(wù)增長迅速。朱琦透露，目前該行為高端客戶管理的總資產(chǎn)達(dá)40多億元�！笆聦�(shí)上，高端財(cái)富客戶多數(shù)是企業(yè)的高管，除了幫助他們個人理財(cái)外，永隆還幫助他們在公司業(yè)務(wù)上進(jìn)行兩地運(yùn)作，包括尋找合作伙伴、建立業(yè)務(wù)聯(lián)系等。”

　　年報顯示，截至2012年末，招行和永隆兩行的內(nèi)保外貸余額港元83.36億元；年內(nèi)聯(lián)動貿(mào)易融資累計(jì)投放港元124億元、外匯交易港元134億元，聯(lián)合推廣見證開戶、投資移民等個人跨境金融服務(wù)并成功發(fā)行“雙行標(biāo)信用卡”。在推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，緊緊把握內(nèi)地與香港兩地跨境金融需求日益增長的歷史性機(jī)遇，創(chuàng)新推出了涵蓋交易結(jié)算、跨境融資、資產(chǎn)經(jīng)營及結(jié)構(gòu)性理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的一系列跨境公司金融產(chǎn)品和服務(wù)，積極搭建中小銀行跨境金融平臺；努力拓展小微企業(yè)客戶和零售高端客戶，正式成立永隆私人財(cái)富管理中心，深入開展移民金融、安老按揭、紅酒融資等個人金融服務(wù)，不斷推動永隆銀行形成自身經(jīng)營特色。

　　并購意義

　　借永隆平臺實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略

　　馬蔚華及其管理團(tuán)隊(duì)對并購永隆一直寄望甚重。馬蔚華曾表示，在香港百分之百并購一家銀行的機(jī)會幾乎是千載難逢，永隆就是這樣的一個機(jī)會。

　　及時把握住機(jī)會的招行，在接下來幾年的整合中，又成功跨越了“全球銀行并購案70%以失敗告終”的險阻，期間永隆的員工和高管幾乎沒有流失。更重要的是，招行為永隆設(shè)計(jì)了全新的增長空間，不是讓其在香港市場搶業(yè)務(wù)，而是謀求在跨境業(yè)務(wù)上發(fā)展，比如“內(nèi)保外貸”、“外保內(nèi)貸”等。兩行的整合聯(lián)動緊緊依托內(nèi)地與香港兩地經(jīng)貿(mào)往來關(guān)系日益緊密的有利條件，以客戶轉(zhuǎn)介、資源共享和交叉銷售為突破口，充分發(fā)揮境內(nèi)外聯(lián)動優(yōu)勢與協(xié)同效應(yīng)。

　　使一家有80年歷史的港資銀行“脫胎換骨”，并非招行并購永隆的終極目標(biāo)。在招行管理團(tuán)隊(duì)看來，中國銀行走出去是中國企業(yè)融入世界市場的必然要求，當(dāng)中國企業(yè)全球化之后，銀行也必須提供全球化的金融服務(wù)。每個銀行國際化的速度可以根據(jù)自身的戰(zhàn)略、國際金融形勢和監(jiān)管當(dāng)局的態(tài)度調(diào)整，但總的趨勢不會改變。

　　馬蔚華談到，并購之初市場對招行的質(zhì)疑并沒有動搖其將永隆銀行打造成國際化平臺的信心，當(dāng)時市場主要擔(dān)心招行對永隆銀行的收購價過高，可能構(gòu)成資產(chǎn)減值損失從而影響利潤表。但短期財(cái)務(wù)指標(biāo)并不是判斷此次收購案成敗的標(biāo)準(zhǔn)。銀行的投資，不是看多長時間把成本收回，而是看收購后的銀行價值多少。招行發(fā)展到現(xiàn)在的規(guī)模，光做國內(nèi)市場滿足不了高端客戶國際業(yè)務(wù)與服務(wù)的需求，而香港是銀行業(yè)走出去的首選。借永隆銀行這個平臺實(shí)現(xiàn)招行國際化戰(zhàn)略，才是我們收購的意義所在。

　　努力方向

　　將收購價值發(fā)揮到極致

　　今年2月25日，永隆銀行度過80周年華誕，永隆特別設(shè)計(jì)了“基業(yè)常青永遠(yuǎn)興隆”80周年標(biāo)志，以“80”為主體，狀似Infinite符號的“8”字代表無窮無盡，象征永隆的業(yè)務(wù)不斷延展，基業(yè)常青，永遠(yuǎn)興隆�！�0”字包含母行招商銀行的企業(yè)標(biāo)識，代表永隆作為招商銀行的全資附屬公司，將會繼續(xù)與母行攜手，一起發(fā)揮內(nèi)外聯(lián)動的跨境金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

　　走過四年多整合期后，永隆下一步的發(fā)展同樣引人關(guān)注。

　　對此，一直負(fù)責(zé)統(tǒng)籌永隆整合工作的招商銀行副行長、永隆銀行副董事長張光華表示，永隆銀行未來的戰(zhàn)略規(guī)劃將體現(xiàn)三個重點(diǎn)：進(jìn)取、協(xié)同和提升核心競爭力。他說：“從國際并購案例來看，并購的最大難題是協(xié)同效應(yīng)的有效發(fā)揮。并購永隆銀行，招行看重的不只是永隆銀行的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)，更看重其戰(zhàn)略價值貢獻(xiàn)。對招行而言，永隆銀行不僅是一個海外的渠道平臺，更是一個增強(qiáng)客戶黏性、有效延伸服務(wù)的重要平臺。并購前五年重點(diǎn)是整合，未來的重點(diǎn)是協(xié)同。永隆銀行要在客戶、產(chǎn)品、渠道、管理等四個方面全面發(fā)揮與招行的協(xié)同效應(yīng)，努力將收購永隆銀行的價值發(fā)揮至極致�！�

　　根據(jù)“綜合金融，跨境服務(wù)”的戰(zhàn)略定位，未來永隆要突出打造零售業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢，同時也要加大資金交易、同業(yè)、現(xiàn)金管理等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展力度，為以后差異化協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮奠定基礎(chǔ)。今年1月底，永隆成為首批參與前海跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)的銀行之一，在跨境人民幣服務(wù)領(lǐng)域又跨出了重要一步。

　　談及永隆未來的發(fā)展，馬蔚華表示，展望未來，招行會堅(jiān)持不懈地推進(jìn)創(chuàng)新變革，積極適應(yīng)市場和客戶需求的變化，緊緊抓住內(nèi)地與香港兩地企業(yè)和居民的跨境金融需求日益增長的歷史機(jī)遇，持續(xù)加強(qiáng)永隆銀行在財(cái)富管理、中小企業(yè)融資、投資銀行、金融市場等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新。同時也將堅(jiān)持不懈地推進(jìn)管理提升，讓永隆銀行在公司治理、IT系統(tǒng)、員工隊(duì)伍、企業(yè)文化等各方面呈現(xiàn)出勃勃生機(jī)。

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　　　　　 (李焱 曾潔)