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（熱錢作亂 內(nèi)升外貶 人民幣該管了） 網(wǎng)絡(luò)配圖

      5月8日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1980，較前一交易日大幅跳漲103個(gè)基點(diǎn)，強(qiáng)勢(shì)升破6.20關(guān)口，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。與此同時(shí)，人民幣對(duì)港元中間價(jià)首次突破0.8關(guān)口。

　　人民幣如此強(qiáng)勢(shì)的升值之勢(shì)，讓國(guó)家外匯管理局格外尷尬。日前外管局剛發(fā)布通知稱，加強(qiáng)對(duì)異常資金流入的審查，還要求銀行加強(qiáng)結(jié)售匯綜合頭寸管理等。

　　“近期人民幣的升值是極其不正常的。”中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)直言，“不能再繼續(xù)放任熱錢在中國(guó)境內(nèi)作亂，人民幣繼續(xù)升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是災(zāi)難�！�

　　不正常升值

　　昨日，人民幣對(duì)美元即期匯率一開盤就直線飆漲，最高一度升破6.14至6.1396，同樣創(chuàng)歷史新高。今年5個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，人民幣對(duì)美元的累計(jì)升值幅度已經(jīng)超過去年整一年的升值幅度�！叭嗣駧艑�(duì)美元持續(xù)不斷地升值令市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期始終維持‘高燒’狀態(tài)，且有不斷升溫的趨勢(shì)，這是令人極為憂慮的。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“更令人擔(dān)心的是，近期人民幣的升值是一種典型的逆市升值，也可以說是不正常的升值�！�

　　此前，第一季度GDP數(shù)據(jù)出爐僅為7.7%，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，人民幣對(duì)美元走勢(shì)不跌反漲。不少分析人士因此寄望第二季度，然而隨著4月份PMI數(shù)據(jù)的出爐，依然低于市場(chǎng)預(yù)期。但令人驚奇的是，人民幣依舊高歌猛進(jìn)。

　　熱錢引發(fā)危機(jī)

　　人民幣能有如此強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，熱錢被認(rèn)為是罪魁禍?zhǔn)住ＷT雅玲甚至以“作亂”來(lái)形容熱錢對(duì)人民幣的影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，第一季度新增外匯占款1.2萬(wàn)億元，刷新歷史紀(jì)錄。其中，3月份2363億元的新增規(guī)模雖然較2月份的2954.266億元和1月份的6836.59億元有所縮小，但全口徑外匯占款已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。外匯占款連續(xù)4個(gè)月增加，無(wú)疑表明熱錢正持續(xù)流入中國(guó)。與此同時(shí)，貿(mào)易數(shù)據(jù)的持續(xù)超預(yù)期表現(xiàn)，也令市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈懷疑。澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛指出，中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)持續(xù)高于市場(chǎng)預(yù)期，但與此同時(shí)，周邊各經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易表現(xiàn)卻一直較為疲弱，也表明中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)中存在著大量的熱錢流入。

　　而這種熱錢催生的人民幣升值令國(guó)內(nèi)企業(yè)越發(fā)難熬�！霸谕�脹較低的情況下，物價(jià)依然步步走高，這顯然是熱錢作祟。正是熱錢的投資、炒作而導(dǎo)致物價(jià)飛漲�！弊T雅玲指出。

　　人民幣的外升內(nèi)貶對(duì)出口企業(yè)而言，幾乎已是不能承受之重�！爸袊�(guó)制造業(yè)的成本已經(jīng)僅低于新加坡，同亞洲其他發(fā)展中國(guó)家相比已經(jīng)喪失了競(jìng)爭(zhēng)力。然而中國(guó)的人均國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平并不能同新加坡相提并論�！濒斦�委指出。

　　應(yīng)該加強(qiáng)管理了

　　“當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于‘不正�！�階段，而很大程度上正是人民幣匯率的不正常導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的不正常。如果再放任熱錢在中國(guó)境內(nèi)作亂，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑是一場(chǎng)災(zāi)難�！弊T雅玲表示。魯政委同樣表示：“一個(gè)只有做多而沒有做空的外匯市場(chǎng)是不正常的外匯市場(chǎng)，該是放寬人民幣彈性以逐漸培育做空機(jī)制的時(shí)候了�！�

　　顯然，監(jiān)管部門也已經(jīng)意識(shí)到這種熱錢大規(guī)模涌入所激發(fā)的人民幣不正常升值的現(xiàn)象了。日前，外管局發(fā)布通知稱，加強(qiáng)對(duì)異常資金流入的審查，還要求銀行加強(qiáng)結(jié)售匯綜合頭寸管理等。外管局將對(duì)資金流與貨物流嚴(yán)重不匹配或流入量較大的企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，且部分企業(yè)轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下業(yè)務(wù)的收支應(yīng)當(dāng)同為外匯或人民幣。

　　同時(shí)，外管局強(qiáng)化了對(duì)銀行結(jié)售匯綜合頭寸的管理。規(guī)定中資銀行和外資銀行的外匯貸存比分別不得超過75%和100%，并規(guī)定銀行應(yīng)在每月初的10個(gè)工作日內(nèi)（初次實(shí)施應(yīng)于2013年6月底前）將綜合頭寸調(diào)整至下限以上；銀行綜合頭寸下限調(diào)整后，其上限隨之上調(diào)相同額度。

　　然而，昨日人民幣強(qiáng)勢(shì)升值的態(tài)勢(shì)似乎給外管局的新規(guī)澆上了一盆涼水。對(duì)此，譚雅玲則表示：“這并不能說明外管局的作為沒有作用，畢竟新規(guī)才剛剛公布兩天而已�！弊T雅玲尤其強(qiáng)調(diào)：“一國(guó)貨幣的匯率本身就是需要管理的，因?yàn)樗�涉及到�?guó)家戰(zhàn)略。當(dāng)今有哪一國(guó)匯率是真正不受政策管理的嗎？美元匯率同樣服務(wù)于美國(guó)的外貿(mào)需求�！�