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人民網(wǎng)>>財(cái)經(jīng)

十大最賺錢上市公司7家為銀行 白酒依然最“暴利”

劉永剛 朱梓燁

2013年05月21日08:14    來源:人民網(wǎng)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊    手機(jī)看新聞

  好公司,壞公司

  最賺錢上市公司100強(qiáng)

  A股上市公司連續(xù)3年超過兩位數(shù)的整體業(yè)績(jī)?cè)鏊,?012年戛然而止。

  港澳資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,A股2469家上市公司,2012年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.95萬億元,同比增長(zhǎng)不足1%(0.85%),基本屬于“零增長(zhǎng)”。2008—2011年,上市公司各年度凈利潤(rùn)之和,分別為0.96萬億元、1.23萬億元、1.71萬億元、1.94萬億元。

  這就是2012年A股上市公司年報(bào)所披露數(shù)據(jù)告訴股民的現(xiàn)實(shí)。

  數(shù)據(jù)反映了自2011年以來,中國(guó)的金融與實(shí)體冰火兩重天的境遇,以及宏觀經(jīng)濟(jì)正在或者將要面臨的難題。

  越是不景氣的時(shí)候,對(duì)于投資者來說,找到盈利能力好的“好公司”,分辨盈利能力差的“壞公司”,是他們從年報(bào)數(shù)據(jù)中最想獲知的信息。

  繼去年推出2011年版的“A股最賺錢公司100強(qiáng)”、“五大行業(yè)最賺錢上市公司”“A股最會(huì)賺錢公司50強(qiáng)”、“A股十大虧損公司”之后,今年,《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》旗下智囊機(jī)構(gòu)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合港澳資訊,繼續(xù)在A股市場(chǎng)中尋找那些有價(jià)值、有特點(diǎn)、有概念的“好公司”,也為投資者找出那些風(fēng)險(xiǎn)較大、盈利能力較弱的“壞公司”,推出這些榜單的2012年版。

  分析今年的榜單,在總體“零增長(zhǎng)”的情況下,“好公司”背后,多有隱憂,銀行依然稱霸,白酒仍然“暴利”,地產(chǎn)回暖,但可能即將迎來拐點(diǎn);而“壞公司”繼續(xù)“擴(kuò)容”更令人擔(dān)憂,鋼鐵、有色金屬、航運(yùn)、設(shè)備制造等行業(yè)仍是虧錢大戶。

  每家上市公司都有各自的悲喜。但縱觀2012年年報(bào)大數(shù)據(jù)卻能為我們清晰地勾勒出一幅中國(guó)經(jīng)濟(jì)晴雨表。

  好公司背后的隱憂

  銀行、白酒、地產(chǎn),真的無可挑剔、一片光明嗎?

  標(biāo)準(zhǔn):賺錢多(凈利潤(rùn)高);賺錢能力強(qiáng)(銷售凈利率高、銷售毛利率高)

  在《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》統(tǒng)計(jì)的2012年A股凈利潤(rùn)排名前100家公司,即“2012年A股最賺錢公司100強(qiáng)”中,有我們熟悉的擁有壟斷資源的企業(yè),如銀行和石油,也有一些不具備壟斷資源的“小個(gè)頭”公司,他們憑借其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位一舉擠進(jìn)最賺錢公司排行榜。

  什么樣的公司是好公司?一是賺錢最多的公司,篩選的核心指標(biāo)是凈利潤(rùn)和毛利率,這是兩個(gè)相對(duì)靜態(tài)的指標(biāo),但還是能夠衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo);二是銷售凈利率排名,這個(gè)指標(biāo)可以直觀地讓你知道,誰的賺錢能力比較強(qiáng),誰最會(huì)賺錢。

  我們?cè)诤Y選的過程中,排除了這樣一些增長(zhǎng)模式的公司:非經(jīng)常性收益帶來的虛浮增長(zhǎng),比如一年只獲得一次財(cái)政補(bǔ)貼的公司雖然看起來盈利能力很強(qiáng),但實(shí)在是不讓人放心。還有那些基本面孱弱或者弱勢(shì)扭虧、偶然性極強(qiáng)增長(zhǎng)的公司。

  十大最賺錢上市公司:7家是銀行,工商銀行繼續(xù)穩(wěn)坐榜首

  16家上市銀行全上榜,但整體增速下滑

  榜單顯示,2012年A股最賺錢的十大公司分別是:工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)石化、交通銀行、中國(guó)神華、招商銀行、民生銀行,2012年凈利潤(rùn)超過千億的共有5家公司,和2011年相比持平。工商銀行以2386.91億元的盈利水平穩(wěn)坐榜首,建設(shè)銀行以1936.02億元位居第二。

  2012年榜單的前十位排名和2011年的榜單相比,銀行達(dá)到7家,比2011年多了一家,其余為中國(guó)石油、中國(guó)石化和中國(guó)神華:工商銀行、建設(shè)銀行的冠亞軍地位無人撼動(dòng);中國(guó)銀行殺入前三;2011年的季軍中國(guó)石油跌到第5位,列在農(nóng)業(yè)銀行之后;交通銀行、中國(guó)神華在第7、8位上對(duì)調(diào);招商銀行依然名列第9;上汽集團(tuán)跌出前十,位列第13位;2011年第12名的民生銀行,升到第10;而2011年徘徊在前十名門口的中信銀行,不僅沒有實(shí)現(xiàn)跨越,反而被興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行趕超,降到第14位。

  這10家公司2012年累計(jì)凈利潤(rùn)為11177.4億元,比2011年增加912.7億元,是A股上市公司凈利潤(rùn)總量的一半多,遠(yuǎn)高于上市公司整體盈利水平。

  而上市銀行總體數(shù)據(jù)顯示,隨著寧波銀行、南京銀行首次進(jìn)入“A股最賺錢公司100強(qiáng)”榜單,分列第60位、第62位,16家上市銀行2012年全部上榜,13家上市銀行排名都有所提升。

  既然如此,銀行業(yè)的前景是一片大好嗎?

  數(shù)據(jù)顯示,16家上市銀行2012年凈賺10269.52億元,相當(dāng)于每天凈賺約28.14億元。雖然面臨利率市場(chǎng)化改革、部分企業(yè)融資需求不強(qiáng)等諸多“絆腳石”,但上市銀行仍然賺得盆滿缽滿。截至2012年底,16家A股上市銀行的總資產(chǎn)為85.90萬億元,較2011年增加11.41萬億元,增長(zhǎng)15.31%,增速回落1.39個(gè)百分點(diǎn),這也是上市銀行總資產(chǎn)的連續(xù)兩年回落。

  除中信銀行外,其他銀行均實(shí)現(xiàn)10%以上的增速。其中,工、農(nóng)、中、建、交五大行2012年共計(jì)凈賺7752.29億元,相當(dāng)于每天凈賺21億元,每分鐘凈賺147萬元。股份制銀行中,招商銀行以452.73億元凈利潤(rùn)繼續(xù)領(lǐng)銜,北京銀行以凈利潤(rùn)117億元領(lǐng)跑城商行。

  然而,在風(fēng)光背后,銀行躺著賺錢的日子或許一去不復(fù)返。從增速上看,上市銀行整體凈利增速較2011年有所下滑,中信銀行凈利潤(rùn)規(guī)模幾近零增長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)銀行在5家國(guó)有銀行中以19%的增速領(lǐng)跑,與2011年28.5%的增幅相比,已是大幅縮水;其他4家大行增速更是下降明顯。

  此外,逐漸積聚的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)也讓多數(shù)上市銀行頗為頭痛。據(jù)港澳資訊統(tǒng)計(jì),上市銀行2012年共計(jì)新增323.67億元不良貸款,不良貸款余額達(dá)4020.97億元。在16家上市銀行中,有11家上市銀行不良貸款出現(xiàn)“雙升”;4家銀行不良率下降但余額上升;僅農(nóng)業(yè)銀行1家實(shí)現(xiàn)“雙降”。股份制銀行不良貸款增幅驚人,例如中信銀行不良貸款增加37.14億元,余額達(dá)122.55億元;平安銀行2012年新增35.75億元不良貸款,余額達(dá)68.66億元,增幅近乎翻倍。

  金融問題專家趙慶明指出,2012年上半年,我國(guó)出臺(tái)了包括降息、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、刺激消費(fèi)和投資等一系列政策措施,2012年四季度GDP增速回升到7.9%。從國(guó)際環(huán)境來看,今年全球經(jīng)濟(jì)增速將略超2012年。但根據(jù)國(guó)內(nèi)外過往的經(jīng)驗(yàn),在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期,盡管主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已經(jīng)進(jìn)入回升通道,但是由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的根本改善存在一定的滯后性,所以銀行業(yè)的不良貸款有可能繼續(xù)增加,往往得等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一段時(shí)間以后,銀行業(yè)不良貸款增加的勢(shì)頭才會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。

  白酒依然最“暴利”

  4家白酒企業(yè)位次躥升,茅臺(tái)毛利率達(dá)92.27%

  2012年,最“暴利”的依然是白酒行業(yè)。

  雖然壟斷行業(yè)的凈利潤(rùn)占了“半壁江山”,但真正體現(xiàn)“暴利”與否的,是毛利率。毛利率是指毛利占銷售收入的百分比,它反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力,通俗地講,毛利率越高的公司越能賺錢,一旦某個(gè)行業(yè)或企業(yè)的毛利率超過40%,即意味著相關(guān)行業(yè)和企業(yè)邁過了“暴利”門檻。

  《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),銀行業(yè)還不能算是最賺錢的行業(yè),因?yàn)槊蕛?yōu)于銀行業(yè)的比比皆是。

  2012年,白酒業(yè)整體毛利率以超過60%的比例依然傲視群雄。貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液、洋河股份再次現(xiàn)身,在“A股最賺錢公司100強(qiáng)”在2012年榜單中位次都有上升,分列第19、28、41、52位。

  即使在白酒業(yè)遭遇塑化劑、限三公消費(fèi)等影響后,貴州茅臺(tái)毛利率仍達(dá)到92.27%。

  數(shù)據(jù)顯示,白酒上市公司2012年整體營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)37%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)83%,保持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中,五糧液、貴州茅臺(tái)、洋河股份、瀘州老窖的營(yíng)業(yè)收入均超過百億元,而酒鬼酒則成為業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓墓荆瑺I(yíng)收增速和凈利增速分別達(dá)到72%、157%。

  不過,受限制三公消費(fèi)等政策影響,白酒公司紛紛調(diào)低2013年的增速目標(biāo),五糧液、貴州茅臺(tái)將2013年收入增長(zhǎng)目標(biāo)分別定為15%、20%。

  除去銀行外,毛利率超過40%的公司還有長(zhǎng)江電力、中信證券、招商地產(chǎn)、華僑城A、海通證券、鹽城股份、寧波港、寧滬高速、?低、潞安環(huán)能、山東高速。

  標(biāo)簽:上市公司中國(guó)零增長(zhǎng)入列毛利率

  《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者劉永剛 朱梓燁

(責(zé)編:郝帥、劉陽)

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