雙匯溢價(jià)超30%，幾乎全盤(pán)無(wú)條件收購(gòu)史密斯菲爾德。

　　“這是中美兩個(gè)世界最大的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)兩個(gè)最大的豬肉企業(yè)的結(jié)合，集中了最先進(jìn)的科技、資源、技術(shù)和人才，將形成世界最大的豬肉企業(yè)，為全世界提供優(yōu)質(zhì)、安全的肉類(lèi)蛋白。”在宣布以71億美元收購(gòu)全球最大豬肉生產(chǎn)商美國(guó)史密斯菲爾德后，73歲的雙匯創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)萬(wàn)隆開(kāi)始憧憬并購(gòu)后的美好前景，不過(guò)，他首先要面對(duì)的是高溢價(jià)收購(gòu)美企的質(zhì)疑。

　　“這次并購(gòu)不僅價(jià)格高，而且目的不明確，非常類(lèi)似外資收購(gòu)掏空中國(guó)企業(yè)的常用手法。”有分析人士指出，此次收購(gòu)價(jià)為每股34美元，較史密斯菲爾德在公告前最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約31%。對(duì)此，雙匯國(guó)際表示：“我們認(rèn)為這是一個(gè)公平的價(jià)格。”

　　雙匯國(guó)際承諾，收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒈３质访芩狗茽柕碌倪\(yùn)營(yíng)不變、管理層不變、品牌不變、總部不變，同時(shí)不裁減員工、不關(guān)閉工廠，并將與美國(guó)生產(chǎn)商、供應(yīng)商、農(nóng)場(chǎng)繼續(xù)合作。這種做法也被質(zhì)疑�！笆召�(gòu)企業(yè)本應(yīng)是有條件的，比如裁員、變更管理人員等等，這幾乎是收購(gòu)的基本常識(shí)，但是雙匯溢價(jià)超30%，幾乎全盤(pán)無(wú)條件收購(gòu)美企，這讓人摸不著頭腦�！庇蟹治鋈耸恐赋觯�雙匯承擔(dān)巨額債務(wù)收購(gòu)美國(guó)養(yǎng)豬企業(yè)的做法令人費(fèi)解。

　　成立于2007年的雙匯國(guó)際是一家設(shè)立在境外的公司，是中國(guó)最大的肉類(lèi)上市公司雙匯發(fā)展的控股股東，也是雙匯發(fā)展第一大股東雙匯集團(tuán)的控股股東。雙匯國(guó)際的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，鼎暉、高盛、新天域、淡馬錫等國(guó)內(nèi)外私募股權(quán)基金均持有一定股份。

　　從雙匯的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，鼎暉投資實(shí)際上是雙匯國(guó)際的第一大股東，而包括雙匯集團(tuán)董事長(zhǎng)萬(wàn)隆在內(nèi)的雙匯員工則通過(guò)興泰集團(tuán)持有公司30%股權(quán)。這也意味著，這項(xiàng)并購(gòu)最大的受益者是鼎暉和雙匯管理層，同時(shí)，在雙匯國(guó)際和史密斯菲爾德都有股份的高盛也將雙邊受益。

　　對(duì)于為什么收購(gòu)主體是雙匯國(guó)際而不是雙匯發(fā)展的質(zhì)疑，雙匯國(guó)際表示，這個(gè)交易涉及金額達(dá)71億美元，跨越中美兩個(gè)國(guó)家，耗時(shí)長(zhǎng)、有不確定性，雙匯發(fā)展是A股的上市公司，“我們不愿意讓公眾投資者來(lái)承受這種不確定性。雙匯國(guó)際是私營(yíng)公司，主要股東對(duì)史密斯菲爾德都有相當(dāng)深的了解，董事會(huì)一致通過(guò)了這起收購(gòu)案�！�