蒙牛控股雅士利事件終于落定。昨日，此前雙雙停牌的蒙牛乳業(yè)與雅士利聯(lián)合宣布，蒙牛乳業(yè)向雅士利所有股東發(fā)出要約收購，并獲得控股股東和第二大股東接受要約的承諾，承諾出售合計(jì)約75.3%的股權(quán)。此次交易可能涉及的最大現(xiàn)金量將超過124億港元（合人民幣約98億元）。這是迄今為止，中國乳業(yè)最大規(guī)模的一次并購。

　　溢價(jià)約9.4%

　　根據(jù)昨日公告，蒙牛乳業(yè)將向所有雅士利股東發(fā)出要約，雅士利的股東將就每股股票獲得以下兩種選擇：每股3.50港元的現(xiàn)金，或者每股2.82港元的現(xiàn)金加上0.68股由蒙牛乳業(yè)專門為持有雅士利股票而設(shè)立的一家非上市控股公司的股票。

　　以現(xiàn)金方案計(jì)算，蒙牛以每股3.50港元的現(xiàn)金收購全部85363.124萬股股份，總價(jià)約為124.57港元現(xiàn)金。若按照現(xiàn)金加股權(quán)方案，蒙牛以每股股份2.82港元現(xiàn)金加0.681股蒙牛乳業(yè)股份，蒙牛需拿出約113.5億港元現(xiàn)金以及12.44億股股份。

　　若以現(xiàn)金方案中的每股3.50港元報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，則該報(bào)價(jià)相比雅士利國際的收盤價(jià)3.20港元，溢價(jià)約9.4%。

　　雅士利和蒙牛均在香港上市，上周同時(shí)停止交易。

　　蒙牛稱資金壓力不大

　　此次投資是蒙牛獨(dú)家投資，不會(huì)引入合作伙伴。

　　此次合作涉及資金巨大，剛剛斥32億港元巨資收購現(xiàn)代牧業(yè)股份的蒙牛何處籌資，是否引入合作伙伴？

　　對(duì)此，蒙牛昨日表示，蒙牛具有健康的現(xiàn)金流，企業(yè)資信良好，很多銀行都希望與蒙牛合作，看好蒙牛與雅士利聯(lián)姻的發(fā)展前景，愿意提供貸款業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)預(yù)測(cè)，貸款后的蒙牛資產(chǎn)負(fù)債率仍處于非常健康的狀態(tài)。

　　雅士利將獨(dú)立運(yùn)營

　　昨日上午，工信部消費(fèi)品工業(yè)司司長(zhǎng)王黎明表示，經(jīng)過幾個(gè)月的討論，本周一雙方已經(jīng)正式簽約。蒙牛收購雅士利后，將成為嬰幼兒配方乳品生產(chǎn)骨干企業(yè)。

　　蒙牛乳業(yè)總裁孫伊萍昨日表示，作為中國最成功的奶粉品牌之一，雅士利的加入將有效地加強(qiáng)雙方的業(yè)務(wù)平臺(tái)，與蒙牛奶粉業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。

　　孫伊萍表示，“并購后將保留雅士利的獨(dú)立運(yùn)營平臺(tái)。”未來蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)將并入到雅士利的奶粉業(yè)務(wù)，奶粉業(yè)務(wù)將由雅士利的平臺(tái)來統(tǒng)一操作。

　　目前，蒙牛旗下已有愛氏晨曦、歐世蒙牛兩個(gè)奶粉品牌。