6月行至尾聲，上市公司中報業(yè)績已開始露出“冰山一角”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日兩市共有917家公司披露中報業(yè)績預(yù)告，盡管有超過六成的公司預(yù)喜，但是在剔除不可比因素后，798家公司預(yù)期的上半年盈利中值較去年同期仍下降了1.45%。僅從目前披露的情況看，整體盈利難言好轉(zhuǎn)。受房地產(chǎn)回暖的影響，地產(chǎn)、建筑建材、家用電器類公司預(yù)增幅度明顯，環(huán)保等公用事業(yè)類公司則在政策帶動下保持穩(wěn)步增長。

整體業(yè)績增長乏力

Wind數(shù)據(jù)顯示，在目前披露中報業(yè)績預(yù)告的917家上市公司中，有515家公司預(yù)增、50家公司扭虧、4家公司預(yù)盈。相比之下，預(yù)減的公司家數(shù)為200家，續(xù)虧和首虧公司各有81家和52家，此外還有15家公司業(yè)績不確定。就此計算，在披露中報預(yù)告的上市公司中，有62%的公司中期業(yè)績預(yù)喜。

盡管從比例上看，預(yù)喜家數(shù)占比更多，但是就整體情況而言，目前披露中報的上市公司盈利卻并不那么樂觀。如果按照上市公司預(yù)計的凈利潤增長中值計算，在剔除不可比因素后，798家公司中期預(yù)計實現(xiàn)凈利潤695.81億元，同比下降1.45%。相比之下，這些公司一季度實現(xiàn)凈利潤303.08億元，同比增長了4.32%。

央企虧損以及中小公司盈利下滑無疑對上市公司的整體業(yè)績表現(xiàn)造成了直接拖累。在中期業(yè)績虧損的公司中，出現(xiàn)了19家央企的身影，最新一家宣布上半年虧損的是中船股份，該公司預(yù)計1-6月虧損6000萬元。此外還有65家中小板及創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計發(fā)生虧損。

星河生物和高新興兩家創(chuàng)業(yè)板公司在去年上半年虧損的基礎(chǔ)上，今年預(yù)計繼續(xù)虧損。其中，星河生物自2012年一季報時便陷入凈利潤同比下滑的窘境，此后一直未能從盈利困局中脫身。2012年上半年，公司已虧損674.06萬元。盡管在2012年年報時艱難扭虧，但是到了今年一季度，公司再度虧損1446.36萬元，中報則預(yù)計仍將虧損。

同樣，高新興自去年上半年虧損946.66萬元后，業(yè)績也出現(xiàn)連續(xù)虧損。今年一季度，公司虧損額達(dá)到1130.42萬元，中期則預(yù)計虧損500-1000萬元。公司表示，通信運(yùn)維綜合管理業(yè)務(wù)對比上年同期下滑，市場競爭仍然激烈，平安城市和智能交通業(yè)務(wù)收入合同未達(dá)到結(jié)算條件，預(yù)計上半年仍為虧損。如果扣除上半年的非經(jīng)常性損益600萬元后，公司虧損額將達(dá)到1100萬元-1600萬元。

此外，在業(yè)績預(yù)減的公司中，預(yù)計上半年凈利潤下降幅度超過50%的公司達(dá)到80家，其中海翔藥業(yè)、大康牧業(yè)、通達(dá)動力等公司預(yù)計凈利潤下降70%-100%。

地產(chǎn)建材家電環(huán)保搶眼

盡管整體業(yè)績增速疲弱，但是從行業(yè)表現(xiàn)上看依然不乏亮點。受房地產(chǎn)市場的帶動，地產(chǎn)、建筑建材、家電等行業(yè)在上半年業(yè)績保持增長態(tài)勢，環(huán)保等公共事業(yè)類上市公司在政策刺激下也迎來業(yè)績爆發(fā)。

由于上半年房地產(chǎn)市場顯著回升，房企銷售持續(xù)增長，業(yè)績得到穩(wěn)步釋放。Wind數(shù)據(jù)顯示，25家披露中報預(yù)告的上市房企中，有16家預(yù)計上半年業(yè)績增長，占比超過六成。其中，世榮兆業(yè)預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤4-4.5億元，增長幅度為2000%至2250%。南國置業(yè)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤9000萬元至1.20億元，增長幅度為692.49%至956.65%。此外，濱江集團(tuán)、宜華地產(chǎn)、深物業(yè)A等公司也預(yù)計凈利潤出現(xiàn)明顯增長。此前業(yè)績遭遇連續(xù)下滑的嘉凱城，在今年也逐步迎來項目結(jié)算，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤2000萬元左右，實現(xiàn)扭虧。

業(yè)內(nèi)人士指出，從2012年下半年開始，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度明顯轉(zhuǎn)好，銷售指標(biāo)企穩(wěn)反彈，房地產(chǎn)成交火爆的態(tài)勢也持續(xù)到今年。從結(jié)算周期來看，這部分銷售在今年上半年已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入結(jié)算期，房企將迎來業(yè)績釋放。

受房地產(chǎn)市場的影響，建筑建材和家電行業(yè)在上半年均實現(xiàn)增長。59家披露中報預(yù)告的建筑建材類上市公司中，僅有18家公司預(yù)減或虧損，業(yè)績預(yù)喜的比例達(dá)到七成。特別是從事裝飾園林的上市公司業(yè)績表現(xiàn)更是搶眼，洪濤股份、普邦園林、金螳螂等8家披露預(yù)報的裝飾園林類公司全部預(yù)增，凈利潤同比增幅約為30%-50%。專業(yè)工程類公司整體業(yè)績也保持增長態(tài)勢，中國中冶預(yù)計上半年實現(xiàn)扭虧為盈，延華智能、中工國際等公司預(yù)增幅度超過20%。與此同時，在27家披露預(yù)告的家電類公司中，有21家預(yù)計上半年業(yè)績增長，華帝股份、老板電器、美的電器等公司均保持同比增長的態(tài)勢。

此外，公共事業(yè)類上市公司中，電力和環(huán)保公司在上半年的業(yè)績表現(xiàn)也比較突出。華電能源、黔源電力等公司實現(xiàn)扭虧，華電國際、明星電力等則預(yù)計保持增長。國電清新、巴安水務(wù)、三維絲等環(huán)保類公司的凈利潤增幅則普遍超過40%。

市場提前預(yù)熱

自一季報披露結(jié)束后，市場關(guān)注熱點便向中報預(yù)增公司上轉(zhuǎn)移。一些中報實現(xiàn)扭虧或業(yè)績大幅增長的上市公司在二級市場表現(xiàn)上已經(jīng)“預(yù)熱”。

5月至今，上證綜合指數(shù)累計跌幅達(dá)到4.31%，但是根據(jù)Wind統(tǒng)計，在業(yè)績預(yù)增和扭虧的565家公司中，有375家公司5月以來的股價實現(xiàn)增長，跑贏上證指數(shù)的公司更是達(dá)到459家，占比超過八成。

可以看到，不少業(yè)績大幅增長的公司受到了投資者的追捧。華菱星馬上半年預(yù)計凈利潤增幅在50%以上，公司5月以來的股價累計漲幅已經(jīng)達(dá)到75.3%。中環(huán)股份預(yù)計上半年凈利潤增長100%-200%，公司股價漲幅也超過58%。光線傳媒、蒙發(fā)利、新疆浩源、凱美特氣等業(yè)績增幅較大的上市公司在一個多月的時間內(nèi)，股價漲幅均在三成以上。其中，光線傳媒尤為典型。由于影視劇收入大幅增加，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤1.55億元至1.79億元，增長幅度達(dá)到90%至120%。受業(yè)績爆發(fā)的帶動，公司今年股價表現(xiàn)十分搶眼。自4月12日分紅除權(quán)后，公司股價已經(jīng)翻番。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著中報業(yè)績的披露，中期業(yè)績超預(yù)期或穩(wěn)定增長的公司更容易受到市場關(guān)注，中報業(yè)績將成為市場分化的決定性因素之一。目前業(yè)績增長或改善的公司主要分布在房地產(chǎn)、建筑建材、家用電器等行業(yè)。此外，也可以關(guān)注國家政策發(fā)展支持的行業(yè)，如節(jié)能環(huán)保類公司，其景氣度有望得到提升。