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人民網(wǎng)北京7月12日電（記者 曹華） 在經(jīng)歷銀行業(yè)“錢荒”之后，民生銀行初次登上剛剛公布的《財富》“世界500強”榜單�！笆澜�500強”榜單以營業(yè)收入為衡量指標(biāo)。而銀行資產(chǎn)和收入的擴張方式，引發(fā)社會更多關(guān)注。

近年來，以同業(yè)代付和買入返售為代表的同業(yè)業(yè)務(wù)，日漸成為商業(yè)銀行的發(fā)力重點，更是眾多中小銀行盈利增長的“法寶”。 作為中國唯一一家上市的民營銀行，民生銀行便是此項業(yè)務(wù)的“受益者”之一。2012年民生銀行同業(yè)資產(chǎn)同比增速達到155%，成為其資產(chǎn)規(guī)模擴張的主要貢獻因素。

然而，一場銀行間的“錢荒”風(fēng)波，讓同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險凸顯。銀監(jiān)會主席尚福林表示，要高度重視一些商業(yè)銀行流動性管理和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面存在的缺陷。業(yè)內(nèi)人士認為，“業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在缺陷”的矛頭直指銀行同業(yè)業(yè)務(wù)。這意味著，對主要仰仗同業(yè)業(yè)務(wù)野蠻擴張的一些銀行而言，好日子可能要到頭了。

民生銀行同業(yè)資產(chǎn)增速155%

據(jù)民生銀行2012年年報顯示，截至2012年底，公司資產(chǎn)總額為3.21萬億元，同比增長44%；負債總額為3.04萬億元，同比增長45%；各項存款總額為1.93萬億元，同比增長17%；各項貸款總額為1.35萬億元，同比增長15%。

從收入構(gòu)成來看，實現(xiàn)利息收入1518.87億元，同比增加346.06億元，增幅29.51%。從利息收入主要構(gòu)成看，發(fā)放貸款和墊款利息收入占全部利息收入的64.65%，存放和拆放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項（含買入返售金融資產(chǎn)）利息收入占全部利息收入的22.63%。其中，實現(xiàn)存放和拆放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項（含買入返售金融資產(chǎn)）利息收入343.65億元，同比增幅56.34%，在該行利息收入增幅中占比最大，而民生銀行同期實現(xiàn)發(fā)放貸款和墊款利息收入982.02億元，同比增加172.44億元，增幅僅為 21.30%。

民生銀行在其年報中稱，出現(xiàn)以上情況主要是因為加強同業(yè)資金的運用，擴大同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模。據(jù)披露，2012年民生銀行同業(yè)資產(chǎn)同比增速達到155%，處于行業(yè)及歷史較高水平。同業(yè)業(yè)務(wù)的擴張利于其生息資產(chǎn)及盈利增長。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于2011年以來，民生銀行加大了包括同業(yè)、理財在內(nèi)的資金業(yè)務(wù)發(fā)展力度，其中同業(yè)資產(chǎn)占生息資產(chǎn)的比重自2009年的10%持續(xù)提升至2012年34%。

對民生銀行2012年盈利增長驅(qū)動因素進行分解發(fā)現(xiàn)，規(guī)模擴張是凈利潤增長的最主要支撐因素，而其資產(chǎn)規(guī)模擴張的主要貢獻因素或為同業(yè)資產(chǎn)的較快增長。而民生銀行同業(yè)業(yè)務(wù)擴張的主要驅(qū)動因素則是買入返售資產(chǎn)的大幅增長。其中，主要貢獻是票據(jù)買入返售資產(chǎn)，其2012年占比為84%，其次是信托受益權(quán)等其他買入返售資產(chǎn)，其2012年底占比為13%。

票據(jù)買入返售形成了同業(yè)資金體內(nèi)的循環(huán)空轉(zhuǎn)，被認為是引發(fā)銀行間資金流動性短缺的直接原因之一，民生自然首當(dāng)其沖。人民網(wǎng)財經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在6月中旬銀行間流動性出現(xiàn)短缺時，民生銀行曾推出一款預(yù)計年化收益率達9%的高息理財產(chǎn)品，這從一個側(cè)面印證了民生銀行資金流動性出現(xiàn)緊張。更值得玩味的是，這款高息理財產(chǎn)品在央行宣布已對部分金融機構(gòu)提供流動性之后，突然緊急叫停。

同業(yè)資金體內(nèi)循環(huán) 監(jiān)管有待出手

一位券商銀行業(yè)分析師對人民網(wǎng)財經(jīng)表示，同業(yè)資產(chǎn)不受信貸額度及存貸比限制。現(xiàn)階段通過同業(yè)業(yè)務(wù)為客戶提供融資是商業(yè)銀行開展這一業(yè)務(wù)的重要動機，反映在近幾年票據(jù)買入返售、同業(yè)代付，以及信托受益權(quán)的相繼大幅增長上。但這在一定程度上導(dǎo)致監(jiān)管指標(biāo)失真，一些同業(yè)資金在體內(nèi)循環(huán)，弱化了金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春在接受人民網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時也表示，我國銀行業(yè)的資金錯配、資金空轉(zhuǎn)，局部領(lǐng)域的投機性活動，已經(jīng)到了一個很高的狀態(tài)，這正是出現(xiàn)“錢荒”以及銀行間同業(yè)拆借利率大幅飆升的核心根源。

劉元春指出，中央銀行打破以往的救助模式，成為這種風(fēng)險暴露的觸發(fā)性的機制，所以在深層次機制的背后，要特別關(guān)注一些金融機構(gòu)和商業(yè)銀行這種利益格局所產(chǎn)生的盈利模式發(fā)生的變異。

這一問題同樣引起了監(jiān)管層的高層重視。中國銀監(jiān)會主席尚福林在“2013陸家嘴論壇”上指出，“一些商業(yè)銀行流動性管理和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面存在缺陷，應(yīng)該引起高度重視，需要銀行業(yè)加大風(fēng)險管理、結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的力度。”業(yè)內(nèi)人士認為，“業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在缺陷”的矛頭直指銀行同業(yè)業(yè)務(wù)。

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的調(diào)整已經(jīng)勢在必行。各家銀行都不得不面對現(xiàn)實，開始考慮如何減少資金空轉(zhuǎn)，向?qū)嶓w經(jīng)濟導(dǎo)流。民生銀行行長助理石杰在接受媒體采訪時也表態(tài)，將加大實體經(jīng)濟的支持力度，稱下半年該行將根據(jù)政策情況，對存量立足于結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時在增量方面加大對消費端小微企業(yè)需求的投入，重點開發(fā)具有區(qū)域特色的產(chǎn)品。

但資本壓力或?qū)⒊蔀橹萍s民生銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整的短板。據(jù)民生銀行4日披露大公國際資信評估有限公司出具的民生銀行2013年A股可轉(zhuǎn)換公司債券跟蹤評級報告稱，民生銀行仍面臨資本補充壓力。該行的流動性比例有待提高；隨著業(yè)務(wù)規(guī)模拓展，該行仍面臨一定的資本補充壓力。

按照今年起實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》有關(guān)資本充足率計量的新規(guī)范，截至今年3月末，民生銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為7.80%、7.81%和9.87%，均達到《辦法》達標(biāo)過渡期內(nèi)的監(jiān)管要求，但均低于我國商業(yè)銀行的平均水平。