穩(wěn)增長(zhǎng)政策可能加快出臺(tái)

　　主要以中小企業(yè)為調(diào)查樣本的匯豐制造業(yè)7月PMI預(yù)覽值創(chuàng)下新低。匯豐昨日公布數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)較6月份終值48.2回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，為47.7，創(chuàng)11個(gè)月來(lái)新低，并連續(xù)三個(gè)月處于萎縮區(qū)間，顯示制造業(yè)疲弱。值得注意的是，就業(yè)指數(shù)同創(chuàng)新低，就業(yè)面臨考驗(yàn)。專家表示，下半年不排除出臺(tái)溫和經(jīng)濟(jì)刺激政策的可能性。

　　制造業(yè)弱勢(shì)持續(xù)

　　數(shù)據(jù)還顯示，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為48.2，創(chuàng)下9個(gè)月以來(lái)最低，中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行創(chuàng)下去年8月以來(lái)最顯著減速。

　　“三季度伊始制造業(yè)弱勢(shì)持續(xù)，外需仍疲弱，內(nèi)需新訂單仍在下滑，庫(kù)存高企，需求偏弱�！眳R豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌分析原因并指出，6月流動(dòng)性緊縮也影響了中小企業(yè)本已困難的經(jīng)營(yíng)狀況。

　　經(jīng)濟(jì)增速下滑，對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，感受最明顯的是財(cái)政；對(duì)于居民來(lái)說(shuō)，感受最明顯則是就業(yè)和收入。值得注意的是，分項(xiàng)指數(shù)中，就業(yè)指數(shù)降至47.3，創(chuàng)四年多以來(lái)新低。匯豐PMI樣本以中小企業(yè)為主，而中小企業(yè)提供了80%以上的就業(yè)崗位，匯豐PMI就業(yè)指數(shù)的持續(xù)萎縮，暗示在實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟背景下，就業(yè)面臨考驗(yàn)。

　　“難看”的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)擔(dān)憂我國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)硬著陸。不過(guò)屈宏斌表示，政府近來(lái)已強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)逼近下限時(shí)要穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)，該數(shù)據(jù)強(qiáng)化了政府推出更多微調(diào)措施穩(wěn)增長(zhǎng)的必要性。

　　據(jù)分析，今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“下限”就是穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)；“上限”就是防范通貨膨脹。而據(jù)權(quán)威部門測(cè)算，我國(guó)現(xiàn)階段要保就業(yè)，使城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控制在5%左右，經(jīng)濟(jì)增速就不能低于7.2%。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)舉措會(huì)加快出臺(tái)？

　　“數(shù)據(jù)偏弱是客觀事實(shí)，不過(guò)穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措會(huì)加快出臺(tái)，支持出口，鼓勵(lì)消費(fèi)，穩(wěn)定投資的相關(guān)政策會(huì)加大力度�！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，市場(chǎng)有希望轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，無(wú)需悲觀。

　　“鐵路建設(shè)投資、節(jié)能及信息基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造等都將加大投入，此外對(duì)于中小企業(yè)的政策支持也會(huì)有所增加，這些穩(wěn)增長(zhǎng)的具體領(lǐng)域高層均有明確表述�！鼻�宏斌表示，這些政策措施的落實(shí)有助于降低未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，有分析認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)兩個(gè)季度回落，二季度GDP同比增速降至7.5%，如果三季度經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑或就業(yè)狀況惡化，不排除出臺(tái)溫和經(jīng)濟(jì)刺激政策的可能性。

　　“下半年經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，預(yù)計(jì)存款準(zhǔn)備金率不會(huì)大幅下調(diào)，但不排除下調(diào)1—2次、每次0.5個(gè)百分點(diǎn)的可能�！苯煌ㄣy行金融研究中心發(fā)布報(bào)告指出，下半年基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定的可能性較大，公開(kāi)市場(chǎng)操作仍將是主要的貨幣政策工具，并以凈投放為主。未來(lái)再貼現(xiàn)、再貸款、SLF（常備借貸便利）、差別存款準(zhǔn)備金率工具的使用頻率將提高。

　　分析 穩(wěn)增長(zhǎng)面臨壓力

　　昨日，匯豐公布內(nèi)地7月制造業(yè)PMI初值降至47.7，為11個(gè)月來(lái)最低，其中就業(yè)指數(shù)更創(chuàng)下次貸危機(jī)以來(lái)的最低位。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，為保證全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和就業(yè)等指標(biāo)不滑出“下限”，政府已經(jīng)并將繼續(xù)推出溫和的經(jīng)濟(jì)刺激政策。在出口、消費(fèi)和投資“三駕馬車”中，目前有政策空間、且最需要刺激的領(lǐng)域仍是投資。不過(guò)，今年的投資刺激政策將不會(huì)重復(fù)2009年時(shí)走的老路，而在項(xiàng)目審批、信貸條件方面有所調(diào)整。

　　連平表示，今年政府將有針對(duì)性地支持合理性投資需求，除了傳統(tǒng)的“鐵公基”，可能還有能源、航運(yùn)等項(xiàng)目，而“信貸則將保持合理適度寬松，但是為了防風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)太寬松”。

　　分析人士認(rèn)為，從目前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)來(lái)看，和2009年時(shí)依靠大量信貸投放拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策思路不同的是，中國(guó)還不會(huì)出臺(tái)大規(guī)模的刺激政策，更多的將是依靠調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革來(lái)挖掘經(jīng)濟(jì)中新的增長(zhǎng)潛力。（記者 劉曉靜 實(shí)習(xí)生 宗雨）

(來(lái)源:南方日?qǐng)?bào))