央行網(wǎng)站公布的貨幣政策工具多了一項：常備借貸便利。（央行網(wǎng)站截屏）

人民網(wǎng)北京11月6日電 （李海霞）今日央行網(wǎng)站在貨幣政策工具欄目新增一項“常備借貸便利(StandingLendingFacility，SLF)”欄目，正式發(fā)布今年常備借貸便利開展情況，6-9月常備借貸便利操作余額分別4160億、3960億、4100億和3860億元人民幣。央行表示，在今年春節(jié)和6月份流動性異常波動時，都采取了相關(guān)操作。

央行介紹，借鑒國際經(jīng)驗，2013年初創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時運用。主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行，期限為1-3個月，利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場利率的需要等綜合確定。

央行稱，1-9月，中國人民銀行開展了常備借貸便利操作，取得了較好的效果。三季度以來，鑒於中國國際收支形勢的變化，外匯流入量的增加，常備借貸便利適度有序減量操作，保持銀行體系流動性的平穩(wěn)。

公告并針對其近期貨幣政策工具的應(yīng)用給出了解釋，央行稱通過續(xù)發(fā)行三年期央票凍結(jié)長期流動性，通過常備借貸便利和公開市場逆回購提供必要的短期流動性支持，兩種操作相結(jié)合，既有利于在未來國際收支形勢不確定的情況下保持流動性適中水平，也有利于維護(hù)貨幣市場的穩(wěn)定。

三季度以來，鑒于我國國際收支形勢的變化，外匯流入量的增加，常備借貸便利適度有序減量操作，保持銀行體系流動性的平穩(wěn)�？傮w看，開展常備借貸便利操作有助于有效調(diào)節(jié)市場流動性供給，促進(jìn)金融市場 平穩(wěn)運行，防范金融風(fēng)險。

概述：

從國際經(jīng)驗看，中央銀行通常綜合運用常備借貸便利和公開市場操作兩大類貨幣政策工具管理流動性。常備借貸便利的主要特點：一是由金融機構(gòu)主動發(fā)起，金融機構(gòu)可根據(jù)自身流動性需求申請常備借貸便利；二是常備借貸便利是中央銀行與金融機構(gòu)“一對一”交易，針對性強。三是常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機構(gòu)。

全球大多數(shù)中央銀行具備借貸便利類的貨幣政策工具，但名稱各異，如美聯(lián)儲的貼現(xiàn)窗口（DiscountWindow）、歐央行的邊際貸款便利（MarginalLendingFacility）、英格蘭銀行的操作性常備便利（OperationalStandingFacility）、日本銀行的補充貸款便利（ComplementaryLendingFacility）、加拿大央行的常備流動性便利（StandingLiquidityFacility）、新加坡金管局的常備貸款便利（StandingLoanFacility）,以及新興市場經(jīng)濟(jì)體中俄羅斯央行的擔(dān)保貸款（SecuredLoans）、印度儲備銀行的邊際常備便利（MarginalStandingFacility）、韓國央行的流動性調(diào)整貸款（LiquidityAdjustmentLoans）、馬來西亞央行的抵押貸款（CollateralizedLending）等。

借鑒國際經(jīng)驗，中國人民銀行于2013年初創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利（StandingLendingFacility，SLF）。常備借貸便利是中國人民銀行正常的流動性供給渠道，主要功能是滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行。期限為1-3個月。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場利率的需要等綜合確定。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。

2013年1-9月常備借貸便利開展情況

受國際經(jīng)濟(jì)金融形勢不確定性增強以及各種影響流動性的因素波動較大影響，近年來我國銀行體系短期流動性供求的波動性有所加大，尤其是當(dāng)多個因素相互疊加或市場預(yù)期發(fā)生變化時，有可能出現(xiàn)市場短期資金供求缺口難以通過貨幣市場融資及時解決的情形，不僅加大了金融機構(gòu)流動性管理難度，而且不利于中央銀行調(diào)節(jié)流動性總量。為提高貨幣調(diào)控效果，有效防范銀行體系流動性風(fēng)險，增強對貨幣市場利率的調(diào)控效力，客觀上需要進(jìn)一步創(chuàng)新和完善流動性供給及調(diào)節(jié)機制，不斷提高應(yīng)對短期流動性波動的能力，為維持金融體系正常運轉(zhuǎn)提供必要的流動性保障。

借鑒國際經(jīng)驗，中國人民銀行于2013年初創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時運用。1-9月，中國人民銀行開展了常備借貸便利操作，取得了較好的效果。2013年春節(jié)前,中國人民銀行通過常備借貸便利解決了部分商業(yè)銀行因現(xiàn)金大量投放產(chǎn)生的資金缺口。6月份，在貨幣市場受多種因素疊加影響出現(xiàn)波動時，中國人民銀行通過常備借貸便利向貸款符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀審慎要求、有利于支持實體經(jīng)濟(jì)、總量和進(jìn)度比較穩(wěn)健的金融機構(gòu)提供了流動性支持；對流動性管理出現(xiàn)問題的機構(gòu)，也視情況采取了相應(yīng)措施提供流動性支持，維護(hù)了金融穩(wěn)定。中國人民銀行通過續(xù)發(fā)行三年期央票凍結(jié)長期流動性，通過常備借貸便利和公開市場逆回購提供必要的短期流動性支持，兩種操作相結(jié)合，既有利于在未來國際收支形勢不確定的情況下保持流動性適中水平，也有利于維護(hù)貨幣市場的穩(wěn)定。三季度以來，鑒于我國國際收支形勢的變化，外匯流入量的增加，常備借貸便利適度有序減量操作，保持銀行體系流動性的平穩(wěn)。總體看，開展常備借貸便利操作有助于有效調(diào)節(jié)市場流動性供給，促進(jìn)金融市場平穩(wěn)運行，防范金融風(fēng)險。