黨的十八大以來,我國推進(jìn)金融改革的領(lǐng)域之廣、力度之大,令人振奮。當(dāng)前,我國金融改革正逐步駛向深水區(qū)。金融改革不是為了改革而改革,而是服務(wù)于宏觀調(diào)控的需要,服從于國家的大戰(zhàn)略大目標(biāo),改善金融的管理和服務(wù),提高金融自身防范風(fēng)險(xiǎn)和抵御、抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下,金融改革肩負(fù)著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升經(jīng)濟(jì)效率的重要使命。

　　只有具體有效的改革,才能產(chǎn)生真正的紅利。然而,改革越向深處,越可能面臨險(xiǎn)境。金融改革進(jìn)入深水區(qū)后,風(fēng)險(xiǎn)也會隨之而來。所以,要堅(jiān)持立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)辦金融的理念,把握好金融監(jiān)管的“度”,金融改革要有條理、有步驟地推進(jìn),在改革中充分考慮企業(yè)和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　金融業(yè)發(fā)揮重要作用 改革舉措不斷推出

　　2013年可謂是中國金融的“改革年”,中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來已經(jīng)推出一系列大刀闊斧的改革措施,金融改革正意氣風(fēng)發(fā)地駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?/p>

　　7月5日,國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》(簡稱“金十條”),提出嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行等金融機(jī)構(gòu)。

　　7月19日,央行宣布,將全面放開貸款利率管制,這是繼去年年中我國宣布放寬存貸款利率波動幅度后,利率市場化改革的關(guān)鍵一步。

　　8月2日,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革正式啟動。

　　8月28日,國務(wù)院召開常務(wù)會議提出,決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),此舉對于發(fā)展多層次資本市場、盤活貨幣存量意義重大。

　　9月6日,時(shí)隔18年后我國重啟國債期貨交易,意味著我國資本市場的市場化建設(shè)進(jìn)一步完善,成為加速金融改革的重要一環(huán)。

　　9月18日起,轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大,試點(diǎn)證券公司由原有的11家增加至30家,標(biāo)的證券數(shù)量由原有的87只股票增加至287只股票。

　　9月29日,中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正式掛牌成立,其中,試驗(yàn)區(qū)內(nèi)有關(guān)利率市場化和人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試的安排,備受市場關(guān)注。

　　10月8日開始實(shí)施的并購重組分道制審核,加快了企業(yè)并購重組的效率。

　　10月25日,貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行,進(jìn)一步夯實(shí)了利率市場化改革步伐。

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　　當(dāng)然,令人驚喜的不僅僅是利率市場化改革。在制度完善方面,做空機(jī)制有了突破。在建設(shè)多層次金融市場體系方面,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善,市場主體更加豐富。工行正式發(fā)行其首單資管計(jì)劃,標(biāo)志著銀行資管時(shí)代大幕拉開。民營銀行的準(zhǔn)入,真正拉開了民間資本進(jìn)入金融市場的大幕。已有一些民營銀行名稱獲得國家工商總局名的預(yù)先核準(zhǔn),正積極籌劃民營銀行試點(diǎn)方案,更多民間資本希望參股商業(yè)銀行。

　　我們可以清楚地看到,改革后的金融業(yè)正發(fā)揮著日益重要的作用,有力支持了國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié),推動了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年上半年,全國新增小微企業(yè)貸款1.03萬億元,占全部新增企業(yè)貸款的42.6%,這一比例較去年同期提高了9.9個(gè)百分點(diǎn)。中國金融改革大幕初啟,精彩紛呈的好戲還在后頭。

　　金融改革進(jìn)入深水區(qū) 做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作是關(guān)鍵

　　黨的十八大報(bào)告提出,深化金融體制改革,健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系,加快發(fā)展多層次資本市場,穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率市場化改革,逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。加快發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)……字里行間,金融改革的路徑已清晰鋪展。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者梳理的今年來的改革措施,這些符合了當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的新趨勢,是對十八大改革部署的貫徹和落實(shí)。

　　不過,值得我們注意的是,金融改革進(jìn)入深水區(qū)后,風(fēng)險(xiǎn)也會隨之而來。例如隨著資產(chǎn)證券化的推進(jìn),盡管能盤活存量資金,但也會增加杠桿的倍數(shù),美國次貸危機(jī)教訓(xùn)正在于此。為此,我們首先要做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中尚未遭遇過嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),很多金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識和現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理工具不足。隨著利率、匯率市場化的到來,金融市場價(jià)格與商品市場價(jià)格的波動都會加大,我們面對的交易對手的情況也更加復(fù)雜,所以做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作至關(guān)重要。

　　在此基礎(chǔ)上,要堅(jiān)持立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)辦金融的理念。盡管現(xiàn)代金融具有獨(dú)立運(yùn)行的特質(zhì),可一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求就可能催生泡沫化,推動杠桿水平脫離合理范圍,進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　把握好金融監(jiān)管的“度”也非常必要。過度監(jiān)管可能會抑制金融創(chuàng)新,不利于金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù);監(jiān)管不足又有可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。我國市場需要平衡的改革發(fā)展,在監(jiān)管和創(chuàng)新上實(shí)現(xiàn)良性互動,這樣才能為國民經(jīng)濟(jì)提供更好的金融服務(wù)。

　　堅(jiān)持市場化導(dǎo)向 進(jìn)一步釋放金融體系活力

　　對于今年的改革,發(fā)改委主任徐紹史向十二屆全國人大常委會第四次會議所做報(bào)告指出,下一步在金融改革方面將加快建立存款保險(xiǎn)制度;完善匯率形成機(jī)制,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定;推動探索由民間資本發(fā)起設(shè)立民營銀行等金融機(jī)構(gòu);強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范制度建設(shè),堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　種種跡象顯示,當(dāng)前我國金融改革,有望實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。經(jīng)濟(jì)增速下行壓力的加大,以及金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)延都表明,傳統(tǒng)的發(fā)展模式已不可持續(xù)。面對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的新要求,只有堅(jiān)持市場化導(dǎo)向,進(jìn)一步釋放金融體系活力,才能有效分散金融風(fēng)險(xiǎn),為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持。

　　從今年的一些改革舉措來看,無論是貸款利率管制的取消,抑或是重啟國債期貨交易,還是打破壟斷鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域,種種改革舉措均指向市場化方向,意在讓市場更好地發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用。亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為,只有堅(jiān)持市場化導(dǎo)向的改革,進(jìn)一步釋放金融體系活力,才能有效分散金融風(fēng)險(xiǎn),并為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持。

　　因此,市場化仍將是未來我國金融改革的主脈絡(luò)。此前公布的金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃明確闡釋:在5年間,調(diào)整金融結(jié)構(gòu),顯著提高直接融資比例;利率市場化改革取得明顯進(jìn)展,人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善,人民幣資本項(xiàng)目可兌換逐步實(shí)現(xiàn);金融機(jī)構(gòu)國際競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)……這一改革框架,凸顯出金融改革市場化的取向。