□ 行政和解通過(guò)行政執(zhí)法程序的專門(mén)制度安排，使投資者獲得比通過(guò)民事賠償程序更為及時(shí)、便捷、直接的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償；同時(shí)讓違法者付出必要的經(jīng)濟(jì)代價(jià)和成本

　　□ 行政和解制度著重強(qiáng)化補(bǔ)償功能，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在綜合考慮投資者損失、行政相對(duì)人所獲收益等因素，合理確定行政和解金額度。同時(shí)簡(jiǎn)化申請(qǐng)程序，提高補(bǔ)償效率

　　□ 行政和解定位于補(bǔ)充性執(zhí)法方式，嚴(yán)格限制適用范圍。對(duì)于依法應(yīng)當(dāng)予以行政處罰的案件，及涉嫌犯罪依法應(yīng)移送司法機(jī)關(guān)處理的案件，一律不得適用行政和解

　　⊙記者 馬婧妤 ⊙編輯 楓林

　　證券市場(chǎng)投資者保護(hù)再添利器，未來(lái)投資者將可通過(guò)行政和解、民事訴訟等多重渠道維護(hù)自身權(quán)益。近期，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)在證券期貨執(zhí)法領(lǐng)域開(kāi)展行政和解試點(diǎn)工作，證監(jiān)會(huì)于昨日發(fā)布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政和解試點(diǎn)實(shí)施辦法(征求意見(jiàn)稿)》(全文見(jiàn)11版)，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　有效查處和懲治各類市場(chǎng)違法失信行為，并及時(shí)彌補(bǔ)投資者因違法違規(guī)行為所受的經(jīng)濟(jì)損失，是資本市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。行政執(zhí)法無(wú)法解決投資者最為關(guān)心的賠償問(wèn)題，而民事訴訟實(shí)踐中投資者往往面臨舉證難、維權(quán)成本高等困難，投資者獲得經(jīng)濟(jì)賠償?shù)男Ч�并不理想，市�?chǎng)也一直呼吁有效改善這一現(xiàn)狀。

　　從成熟市場(chǎng)的實(shí)踐來(lái)看，針對(duì)上述問(wèn)題，境外很多國(guó)家和地區(qū)大量采用行政和解執(zhí)法方式，取得了良好效果，一些國(guó)家采用行政和解執(zhí)法的案件比例高達(dá)80%到90%。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《實(shí)施辦法》共5 章40 條，對(duì)行政和解的適用范圍和條件，行政和解協(xié)議的協(xié)商、執(zhí)行和監(jiān)督，行政和解金的確定、管理和使用等作出了具體規(guī)定。

　　綜合來(lái)看，證券市場(chǎng)行政和解的制度設(shè)計(jì)主要包括以下兩個(gè)方面的內(nèi)容：

　　一是合理確立行政和解金補(bǔ)償機(jī)制，以最大限度彌補(bǔ)投資者損失。

　　根據(jù)《實(shí)施辦法》，行政和解制度著重強(qiáng)化補(bǔ)償功能，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在綜合考慮投資者損失、行政相對(duì)人所獲收益等因素，合理確定行政和解金額度。為確保行政和解金補(bǔ)償?shù)墓�平、公正，將和解金交由監(jiān)管機(jī)構(gòu)以外的獨(dú)立第三方實(shí)行專戶管理，并�？顚Ｓ�。同時(shí)，要求建立高效、便捷的補(bǔ)償機(jī)制，簡(jiǎn)化申請(qǐng)程序，提高補(bǔ)償效率。

　　二是嚴(yán)格限定適用行政和解案件的范圍，建立全面的權(quán)力約束機(jī)制。

　　《實(shí)施辦法》明確，行政和解定位于補(bǔ)充性執(zhí)法方式，嚴(yán)格限制適用范圍。只有行政相對(duì)人涉嫌實(shí)施虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)或欺詐客戶等違法行為，并同時(shí)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)正式立案且經(jīng)過(guò)必要調(diào)查程序，但案件事實(shí)或法律關(guān)系尚難完全明確；采取行政和解方式執(zhí)法有利于減少爭(zhēng)議，穩(wěn)定和明確市場(chǎng)預(yù)期，恢復(fù)市場(chǎng)秩序；行政相對(duì)人愿意采取有效措施補(bǔ)償因其涉嫌違法違規(guī)行為受到損失的投資者；以行政和解方式結(jié)案不違反法律、行政法規(guī)的禁止性規(guī)定，不損害社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益等四類條件，才能申請(qǐng)行政和解。

　　對(duì)于事實(shí)清楚，證據(jù)充分，法律適用明確，依法應(yīng)當(dāng)予以行政處罰的案件，及涉嫌犯罪依法應(yīng)移送司法機(jī)關(guān)處理的案件，一律不得適用行政和解。

　　同時(shí)，行政和解制度并不弱化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查職責(zé)，和解申請(qǐng)被受理后，案件調(diào)查并不中止，以防止“以和代查”。案件調(diào)查若發(fā)現(xiàn)新事實(shí)、證據(jù)，認(rèn)為案件不再符合行政和解受理?xiàng)l件的，行政和解程序?qū)⒔K止。

　　按照實(shí)施程序，行政和解分為申請(qǐng)、受理、行政和解協(xié)議的協(xié)商、行政和解協(xié)議的簽訂與執(zhí)行等幾個(gè)環(huán)節(jié)。行政相對(duì)人收到證監(jiān)會(huì)送達(dá)的案件調(diào)查通知書(shū)之日起3個(gè)月后，到證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定前，可以向證監(jiān)會(huì)提出行政和解申請(qǐng)。但證監(jiān)會(huì)不得主動(dòng)或者變相主動(dòng)提出行政和解建議，或者強(qiáng)制進(jìn)行行政和解。行政和解協(xié)議達(dá)成后，若行政相對(duì)人不履行，或提供材料存在虛假記載或重大遺漏，和解實(shí)施部門(mén)將記入誠(chéng)信檔案。

　　《實(shí)施辦法》還要求證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政和解由專門(mén)的行政和解實(shí)施部門(mén)負(fù)責(zé)，并與案件調(diào)查部門(mén)、案件審理部門(mén)相互獨(dú)立。

　　此外，《實(shí)施辦法》還對(duì)行政和解金的數(shù)額確定作出原則性規(guī)定，要求應(yīng)綜合考慮行政相對(duì)人涉嫌違法違規(guī)行為被查實(shí)后，依法可處以罰款或沒(méi)收違法所得的金額、因涉嫌違法違規(guī)行為所獲收益、所避免的損失，及其他人因涉嫌違法違規(guī)行為所遭受的損失等因素。

　　行政和解金的具體管理和使用辦法，將由中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部共同研究制定。

　　同時(shí)，行政和解金補(bǔ)償與民事賠償是投資者尋求損失救濟(jì)的兩種不同機(jī)制，和解程序并不影響投資者提起民事訴訟的權(quán)利。受害投資者既可以申請(qǐng)行政和解金補(bǔ)償，也可以提起民事訴訟請(qǐng)求賠償。

　　但投資者已通過(guò)行政和解金補(bǔ)償程序獲得補(bǔ)償?shù)�，不�?yīng)就已獲得補(bǔ)償部分再行提起民事?lián)p害賠償訴訟。

　　法律專家表示，在證券期貨領(lǐng)域開(kāi)展行政和解試點(diǎn)，是一項(xiàng)立足于更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益的執(zhí)法制度創(chuàng)新。對(duì)于給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失的違法違規(guī)案件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以按照規(guī)定的條件與程序，與案件當(dāng)事人達(dá)成和解協(xié)議，使其主動(dòng)交出不當(dāng)所得甚至付出更高代價(jià)，直接用于補(bǔ)償投資者。

　　而行政和解的核心價(jià)值在于，通過(guò)行政執(zhí)法程序的專門(mén)制度安排，使投資者獲得比通過(guò)民事賠償程序更為及時(shí)、便捷、直接的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。同時(shí)，讓違法者付出必要的經(jīng)濟(jì)代價(jià)和成本，懲罰和制裁違法者，從而實(shí)現(xiàn)行政執(zhí)法維護(hù)市場(chǎng)秩序的整體目標(biāo)。