周松崗、羅力、李小加加入LME董事會(huì)

　　計(jì)劃2014年設(shè)立結(jié)算交易所

　　擁有135年歷史的倫敦金屬交易所(LME)昨日正式歸入香港交易及結(jié)算所有限公司（下簡(jiǎn)稱“港交所”）麾下。

　　港交所與LME Holdings Limited(“LMEH”即LME的母公司)昨日發(fā)布聯(lián)合新聞稿稱，港交所對(duì)LME的13.88億英鎊收購(gòu)計(jì)劃，已正式完成。

　　據(jù)港交所昨日新聞稿，LME未來(lái)發(fā)展大計(jì)包括：在2014年設(shè)立LME Clear，成為自行結(jié)算的交易所。取得這個(gè)價(jià)值鏈的掌控權(quán)后，LME Clear將有助LME推出新的產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)提高其響應(yīng)會(huì)員需要的能力并擴(kuò)大收入來(lái)源。

　　港交所昨日宣布，港交所主席周松崗、行政總裁李小加、市場(chǎng)發(fā)展部主管羅力等人將新加入LME董事會(huì)。周松崗、李小加和羅力三人還會(huì)加入LMEH董事會(huì)。

　　締造世界最優(yōu)秀交易所

　　英國(guó)金融服務(wù)管理局上周批準(zhǔn)了上述收購(gòu)交易。12月5日，英格蘭及威爾士高等法院批準(zhǔn)了港交所LME的協(xié)議計(jì)劃，并確認(rèn)LME控股公司LMEH的削減股本內(nèi)容。法院命令于12月6日送交英格蘭及韋爾斯公司注冊(cè)處處長(zhǎng)后生效，這也預(yù)示著歷時(shí)約一年的收購(gòu)終于大功告成。

　　港交所行政總裁李小加表示，很高興看到LME6日正式成為香港交易所集團(tuán)的一分子。

　　LME行政總裁馬丁則表示，憑借香港交易所在亞洲的地位、基礎(chǔ)設(shè)施及資源，LME無(wú)疑將繼續(xù)是世界最頂尖的基礎(chǔ)金屬交易所。

　　港交所主席周松崗昨日表示，“今天的香港已擁有全球其中一個(gè)最大的股票市場(chǎng)，但回想當(dāng)初于1866年股票交易活動(dòng)最先出現(xiàn)在這個(gè)城市時(shí)，股票市場(chǎng)不過(guò)是鐘樓下小片彈丸之地。11年后，倫敦一群金屬買手和賣家在咖啡店地上用粉筆劃圈為界就開始做起買賣來(lái)。那時(shí)，相信沒有幾個(gè)人會(huì)想到地上的圓圈會(huì)成為L(zhǎng)ME今天赫赫有名的交易圈，當(dāng)然亦不會(huì)想到LME最終會(huì)發(fā)展成為全球最具規(guī)模和影響力的交易所之一�！�

　　LME成立于1877年，擁有全球工業(yè)金屬期貨80%的交易量。2011年，LME總成交量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.47億張合約，總交易金額達(dá)15.4萬(wàn)億美元。2012年前11個(gè)月，LME的成交量已達(dá)到1.47億張合約。

　　而港交所是全球市值第二大的交易所集團(tuán)，旗下證券市場(chǎng)按市值計(jì)全球排名第六。截至2012年11月底，在港交所上市的公司共1540家（包括714家內(nèi)地企業(yè)），股份總值2.7萬(wàn)億美元。

　　配股募集今日完成

　　港交所收購(gòu)LME作價(jià)為每股107.6英鎊，按LME已發(fā)行股本1290萬(wàn)股計(jì)算，收購(gòu)總作價(jià)為13.88億英鎊（約166.7億港元）。以港交所的收購(gòu)價(jià)計(jì)算，LME的市盈率高達(dá)181倍，這是交易所并購(gòu)當(dāng)中市盈率最高的并購(gòu)案。

　　為完成收購(gòu)，港交所此前宣布，將以每股118港元向獨(dú)立專業(yè)及機(jī)構(gòu)投資者配售6570萬(wàn)股新股，相當(dāng)于經(jīng)配售擴(kuò)大后已發(fā)行股本的約5.71%，約募集資金77億港元。

　　昨日港交所宣布，其配售已獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將于今日完成。

　　此外，港交所還通過(guò)銀行融資和發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資落實(shí)其余收購(gòu)資金。港交所早前已發(fā)行38.5億港元可轉(zhuǎn)債，其余約50億港元資金可使用銀團(tuán)貸款。國(guó)家開發(fā)銀行、德意志銀行、香港上海匯豐銀行及瑞士聯(lián)合銀行早已為此次收購(gòu)提供至少11億英鎊的貸款額度。

　　根據(jù)條款，支付LMEH收購(gòu)價(jià)的支票將于12月20日前發(fā)送給LMEH普通股股東。也就是說(shuō)，在圣誕節(jié)來(lái)臨之前，LME股東將收獲巨額喜錢。摩根大通和高盛分別以10.9%和9.5%的持股量位列LME第一和第二大股東。

　　其實(shí)，LME最初的出售動(dòng)因，緣起其意欲建立獨(dú)立的清算所。

　　由于諸多會(huì)員的利益通過(guò)交易實(shí)現(xiàn)，而交易費(fèi)用又是LME的利潤(rùn)來(lái)源，因此LME的交易收費(fèi)一直很低，從而保證了會(huì)員的利益，但這也限制了LME的利潤(rùn)積累和發(fā)展。2011年4月，由于LME所使用的清算系統(tǒng)跟不上業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，LME提出建立獨(dú)立的清算所，這引起了美國(guó)洲際交易所（ICE）的注意。

　　在了解LME欲建立清算系統(tǒng)后，ICE就跟LME管理層接觸，希望能收購(gòu)LME，以ICE現(xiàn)有的強(qiáng)大清算系統(tǒng)做支持，LME無(wú)需自建清算所，可以和ICE設(shè)在倫敦的清算所直接對(duì)接。當(dāng)時(shí)，ICE的出價(jià)約在9億英鎊至10億英鎊左右。

　　ICE的收購(gòu)意圖，引起了LME的重視，這家有著135年歷史的英國(guó)老牌交易所，一直為其進(jìn)一步發(fā)展受限所困擾。

　　LME隨后在今年年初正式啟動(dòng)了其尋求買主之旅，其在金屬市場(chǎng)的影響力以及定價(jià)權(quán)無(wú)法替代，因此引來(lái)15家交易所爭(zhēng)相競(jìng)購(gòu)，包括紐約商品交易所（NYSE）、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）、ICE等諸多強(qiáng)手悉數(shù)在列。

　　不過(guò)，在經(jīng)過(guò)激烈角逐后，港交所力壓群雄而勝出。

　　拓展內(nèi)地市場(chǎng)

　　此外，在維持及提升LME現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式基礎(chǔ)上，LME還計(jì)劃擴(kuò)大在中國(guó)內(nèi)地及亞洲其他地區(qū)的業(yè)務(wù)據(jù)點(diǎn)，及因應(yīng)會(huì)員及市場(chǎng)參與者的需要逐步發(fā)展LME業(yè)務(wù)。

　　其實(shí)，港交所此次能順利將LME收入囊中，市場(chǎng)人士歸功于其打出的“中國(guó)牌”。中國(guó)近幾年來(lái)一直保持著全球最大的金屬消費(fèi)國(guó)的頭銜，中國(guó)需求約占全球金屬消費(fèi)的42%，但估計(jì)和中國(guó)有關(guān)的交易僅占LME的20%～25%。

　　不僅是在中國(guó)市場(chǎng)，LME在整個(gè)亞洲的存在感也都不強(qiáng)，而且面臨新的競(jìng)爭(zhēng)者挑戰(zhàn)。因此，收購(gòu)之后，港交所會(huì)推出哪些具有中國(guó)元素的舉措來(lái)發(fā)展LME，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨交易所和企業(yè)利用境外期貨市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　今年3月，有報(bào)道稱，港交所擬推出人民幣計(jì)價(jià)的金屬、農(nóng)產(chǎn)品等衍生產(chǎn)品。而LME也有意將其合約人民幣化，今年4月，LME曾就引進(jìn)人民幣進(jìn)行結(jié)算和清算向會(huì)員征求意見�？紤]到雙方的共同訴求，市場(chǎng)人士分析指出，被港交所收購(gòu)的LME很可能會(huì)在香港推出人民幣計(jì)價(jià)的LME迷你型金屬期貨合約。

　　在香港推出人民幣計(jì)價(jià)的金屬期貨交易，會(huì)否對(duì)內(nèi)地期貨市場(chǎng)和交易所產(chǎn)生一定影響呢？有市場(chǎng)人士表示，鑒于上市品種的重疊性，上海期貨交易所面臨直接競(jìng)爭(zhēng)將不可避免，但反過(guò)來(lái)說(shuō)，這種競(jìng)爭(zhēng)也必將促進(jìn)中國(guó)大陸三家商品期貨交易所的創(chuàng)新與改革。

　　據(jù)消息人士透露，中國(guó)大陸的期貨交易所已經(jīng)在測(cè)算外匯管制和倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)開放后對(duì)自己的沖擊力有多大。

　　此外，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，受增值稅和關(guān)稅的影響，中國(guó)大陸和中國(guó)香港的金屬期貨價(jià)格盡管會(huì)有所不同，但還是能給國(guó)內(nèi)企業(yè)從事境內(nèi)外套保提供很大便利。一方面，兩地均以人民幣計(jì)價(jià)，企業(yè)境外套保可以消除匯率風(fēng)險(xiǎn)，而沒有必要再通過(guò)人民幣NDF市場(chǎng)進(jìn)行避險(xiǎn)；另一方面，一些具有境外套保需求、但尚未取得境外期貨套保資格的企業(yè)也可以通過(guò)港交所的平臺(tái)進(jìn)行金屬期貨交易�！昂芏鄡�(nèi)地企業(yè)在香港都設(shè)有分公司，屆時(shí)參與境外期貨交易阻礙會(huì)小很多。”