本周市場資金面繼續(xù)保持寬松，流動性仍對市場構(gòu)成良好支撐，基本面對債市偏空，市場整體維持平穩(wěn)。

　　本周美聯(lián)儲如市場預(yù)期般再度加碼了量化寬松（QE）力度。美聯(lián)儲在本年度最后一次議息會議上，決定繼續(xù)執(zhí)行大規(guī)模刺激措施，包括承諾每月購買450億美元國債，并繼續(xù)執(zhí)行今年9月開始實施的每月購買400億美元抵押貸款支持證券的計劃。

　　不過，由于QE加碼規(guī)模在市場預(yù)期范圍內(nèi)，沒有對市場形成顯著影響。債券市場當(dāng)天依然表現(xiàn)不活躍，利率水平窄幅波動。

　　申銀萬國分析師屈慶認(rèn)為，年底前，債券市場預(yù)計將保持清淡平穩(wěn)格局，缺乏顯著的方向性刺激因素。

　　銀行間市場資金面維持寬松。中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，12月14日，銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2．2800％，較上周末上漲2BP；7天回購定盤利率報3．0100％，較上周末下跌約5BP。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）周內(nèi)也呈現(xiàn)類似格局，1周品種穩(wěn)定在3％的水平。

　　屈慶指出，即便當(dāng)前市場資金面較為寬松，但是市場機(jī)構(gòu)依然對于跨年資金狀況心懷謹(jǐn)慎，因此伴隨年底將至，各期限回購利率將會依次出現(xiàn)上行局面。

　　本周央行逆回購規(guī)模繼續(xù)萎縮，公開市場重新回歸凈回籠操作。周二央行進(jìn)行了110億元7天逆回購和700億元28天逆回購，周四進(jìn)行了80億元7天逆回購和100億元14天逆回購。周內(nèi)最終實現(xiàn)1250億元資金凈回籠，凈回籠規(guī)模為10月下旬以來的最高水平。

　　國泰君安分析師陳嵐認(rèn)為，本周央行凈回籠量有所增加，主要源于目前銀行間資金面持續(xù)寬松，使得央行有意放慢短期投放節(jié)奏，從而為跨年資金的投放預(yù)留了空間。

　　從一級市場來看，本周新債招標(biāo)表現(xiàn)相對較好。財政部周三招標(biāo)發(fā)行的10年期國債中標(biāo)利率接近二級市場水平，市場需求平穩(wěn)。隨著年末金融債發(fā)行進(jìn)入尾聲，中等期限政策性銀行金融債收益率水平的配置價值獲得了配置型機(jī)構(gòu)的一定認(rèn)可。進(jìn)出口銀行周四招標(biāo)發(fā)行的5年期金融債中標(biāo)利率走低。

　　銀行間市場交投較為清淡，收益率小幅盤整。中債估值顯示，14日債市利率產(chǎn)品及信用產(chǎn)品整體漲跌均有，波幅不大。

　　交易所債市方面，本周國債和企債市場繼續(xù)上漲。上證國債指數(shù)周五收于135．63點，較上周末上漲0．07點，全周成交3．47億元，成交量較上周略有萎縮。上證企債指數(shù)周五收于159．28點，較上周末上漲0．2點，全周共成交72．14億元。

　　本周可轉(zhuǎn)債再次成為債市亮點。前四個交易日，可轉(zhuǎn)債品種在上周大幅上漲以后進(jìn)行了整理。周五股市大幅反彈，部分可轉(zhuǎn)債品種隨之走出了一輪放量上漲行情，藍(lán)籌股轉(zhuǎn)債繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢。分析人士稱，如果未來股市能夠繼續(xù)上漲，轉(zhuǎn)債有望走出一輪新的行情。

(來源:新華網(wǎng))