信息時(shí)報(bào)訊（記者 徐嵐） 關(guān)于養(yǎng)老金何時(shí)入市的問題，在2012年末可謂一波三折。上周三有媒體報(bào)道稱，自2011年2月開始設(shè)計(jì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資體制改革方案目前暫被擱置，養(yǎng)老金入市生變；而到了周末又有媒體稱，全國社�；�金已經(jīng)基本完成了針對社保管理人的投資方案招標(biāo)，并撥付資金進(jìn)入新設(shè)立的投資組合，繼廣東率先試點(diǎn)之后，江蘇、浙江、山東和四川可能成為2013年養(yǎng)老金入市試點(diǎn)省份。一時(shí)間，有關(guān)養(yǎng)老金短期會不會入市的問題，再次成為市場焦點(diǎn)，而A股收官之戰(zhàn)或許將因此出現(xiàn)驚喜。

　　業(yè)界呼吁擴(kuò)大養(yǎng)老金投資渠道

　　養(yǎng)老金保值增值的壓力早已擺在了決策者面前。中國社科院世界社保研究中心17日發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2012》顯示，2011年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金收不抵支省份14個，收支缺口達(dá)767億元，高于2010年。其中，遼寧和黑龍江的缺口均超過100億元。在業(yè)界專家看來，養(yǎng)老金收不抵支的原因有很多，各地歷史債務(wù)和贍養(yǎng)率不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及勞動力流動的聚集狀況不同，都是造成目前養(yǎng)老金收不抵支的原因。

　　在此背景下，在保障基金安全的前提下不斷擴(kuò)大養(yǎng)老金投資渠道，同時(shí)擴(kuò)大基金的籌資來源，成為業(yè)界不斷呼吁的問題。雖然進(jìn)入資本市場進(jìn)行投資運(yùn)營的具體手段有所不同，然而近年來無論是企業(yè)年金還是社保基金的市場化投資運(yùn)作收益都相當(dāng)可觀。

　　蘇浙魯川或推養(yǎng)老金入市

　　然而，相比最近一年來各界對于養(yǎng)老金入市的討論不息，其入市節(jié)奏卻總是一波三折。醞釀多時(shí)的養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案在2011年初即被提上優(yōu)先日程，相關(guān)方案在當(dāng)年下半年曾向各相關(guān)部委征求意見。至2011年底，履新不久的證監(jiān)會主席郭樹清、全國社�；�金理事會理事長戴相龍?jiān)诠�開場合就養(yǎng)老金入市屢屢“吹風(fēng)”時(shí)，方案已基本定型。緊接著今年3月，國務(wù)院批準(zhǔn)廣東省政府委托全國社會保障基金理事會投資運(yùn)營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元，通過配置固定收益產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)保值增值。在此之前，養(yǎng)老金只能用于購買國債或存銀行。

　　到了年底有關(guān)養(yǎng)老金入市的各類消息更是絡(luò)繹不絕。就在11月，有關(guān)國務(wù)院準(zhǔn)備成立“養(yǎng)老金理事會”專事基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營的消息頻頻傳出，相關(guān)理事長人選亦已有聞納入討論議程。

　　然而在上周三，又有媒體報(bào)道稱，一位接近決策層的人士透露養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資體制改革方案目前暫被擱置，對此社科院世界社會保障研究中心主任鄭秉文也表示目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資體制改革尚存在一些認(rèn)識和擔(dān)當(dāng)?shù)膯栴}。

　　入市引而不發(fā)，與目前輿論中的反對聲音有關(guān)。反對者所持的核心觀點(diǎn)是，規(guī)模龐大的養(yǎng)老金若在此時(shí)入市，難免承擔(dān)“救市”之責(zé)，但中國股市丑聞頻頻，養(yǎng)老金“救市”無疑羊入狼口，養(yǎng)老基金投資渠道一旦拓寬，其風(fēng)險(xiǎn)將威脅基金安全。但也有不少學(xué)者強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老金入市是大勢所趨，面對物價(jià)與社會平均工資的增長，養(yǎng)老金入市宜早不宜遲。

　　在養(yǎng)老金入市問題成為年末各財(cái)經(jīng)論壇的焦點(diǎn)之時(shí)，上周末又有媒體報(bào)道稱，全國社�；�金已經(jīng)基本完成了針對社保管理人的投資方案招標(biāo)，并撥付資金進(jìn)入新設(shè)立的投資組合。廣東省社�；�金管理局局長林白樺表示，廣東1000億元養(yǎng)老金已經(jīng)在3個月前全部到位，并委托社�；�金進(jìn)行投資。與此同時(shí)，繼廣東率先試點(diǎn)之后，江蘇、浙江、山東和四川可能成為2013年養(yǎng)老金入市試點(diǎn)省份。

　　A股收官之戰(zhàn)或有驚喜

　　這則消息引起了市場人士的熱議，專家普遍觀點(diǎn)是，對于剛剛開啟反彈的A股來說，養(yǎng)老金入市試點(diǎn)有望擴(kuò)大的消息無疑是重大利好。 值得一提的是， A股2012年收官之戰(zhàn)在即，除了養(yǎng)老金入市利好再進(jìn)一步之外，還有幾大利好因素在年末聚集，為A股的收官之戰(zhàn)增加了幾許驚喜。首先是經(jīng)濟(jì)在四季度獲得了政策面更為明確的支撐，一系列經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策陸續(xù)出臺；二是城鎮(zhèn)化急速升溫，哈爾濱、南寧等地方政府陸續(xù)發(fā)布相關(guān)措施，據(jù)業(yè)內(nèi)估計(jì)，這個城鎮(zhèn)化首單有望拉動3000億元以上的投資需求；三是外圍環(huán)境漸趨明朗，標(biāo)普上調(diào)希臘主權(quán)評級；此外，從A股市場本身情況來看，未來幾個交易日基金面臨年末座次排名沖刺，其重倉股的走勢也將成為年末收官戰(zhàn)的關(guān)鍵。

　　數(shù)據(jù)

　　來自人保部的數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月份，積累的企業(yè)年金結(jié)余資金已經(jīng)達(dá)到4400億元人民幣。企業(yè)年金的收益率是4.1%；全國社�；�金平均年化收益率8.4%，均高于目前一年期定期存款利率。

　　全國社�；�金理事會理事長戴相龍近日在公開場合直言，當(dāng)前我國養(yǎng)老金儲備規(guī)模占GDP總量比例太低，“中國養(yǎng)老金儲備占GDP的比例僅為2%�！备鶕�(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，養(yǎng)老金儲備（包括國家主權(quán)養(yǎng)老儲備基金和由政府管理的公共養(yǎng)老基金）占GDP比例最高的是挪威，為83%左右；在發(fā)達(dá)國家中，日本占比為25%，美國為15%，而中國約占2%左右。