作為兩市第一高價(jià)股，貴州茅臺(tái)一直是A股市場(chǎng)價(jià)值投資的典范。然而，近期貴州茅臺(tái)卻陷入各類(lèi)負(fù)面漩渦中無(wú)法自拔，并引發(fā)了市場(chǎng)的諸多爭(zhēng)議。尤其是，日前貴州茅臺(tái)大股東茅臺(tái)集團(tuán)大幅調(diào)低2013年目標(biāo)，這讓貴州茅臺(tái)被投資者拋售，二級(jí)市場(chǎng)上近四個(gè)交易日連續(xù)下跌，昨日更創(chuàng)出172元的近一年新低。無(wú)論是股價(jià)還是口碑，貴州茅臺(tái)已然走下神壇，那么該股后市會(huì)如何演繹呢？

　　困難重重

　　下調(diào)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

　　從2001年上市至今，貴州茅臺(tái)股價(jià)暴漲35倍，是A股市場(chǎng)最牛個(gè)股之一，該股的持續(xù)上漲源自公司業(yè)績(jī)的不斷提升。但在“塑化劑”、“限酒令”等因素影響下，貴州茅臺(tái)原本的快速成長(zhǎng)受到了考驗(yàn)。本周，在貴州“兩會(huì)”分組討論會(huì)上，貴州省十二屆人大代表、貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)表示，根據(jù)市場(chǎng)情況，2013年茅臺(tái)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)18%，達(dá)到416億元。而在此前，貴州茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為“茅臺(tái)爭(zhēng)取2013年集團(tuán)收入提前兩年實(shí)現(xiàn)500億，2017年提前三年實(shí)現(xiàn)1000億元的目標(biāo)”。

　　事實(shí)上，不僅2013年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，連2012年的業(yè)績(jī)也將低于預(yù)期，1月25日貴州茅臺(tái)發(fā)布2012年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)50%左右。此前，大部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)貴州茅臺(tái)去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)將大大超過(guò)50%。業(yè)績(jī)預(yù)告后，近四個(gè)交易日連續(xù)下跌，昨日更創(chuàng)出172元的近一年新低。

　　機(jī)構(gòu)分歧明顯

　　有人看好有人賣(mài)票

　　自去年11月塑化劑風(fēng)波以來(lái)，資金即大舉撤出貴州茅臺(tái)。最新公布的基金四季報(bào)顯示，去年四季度該股遭遇26家基金公司減持。按照基金持股總市值排名，至2012年底貴州茅臺(tái)已經(jīng)跌出基金第一大重倉(cāng)股的寶座，取而代之的是中國(guó)平安。

　　看空者用腳投票，據(jù)統(tǒng)計(jì)，有15家機(jī)構(gòu)發(fā)布了貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)報(bào)告，其中，包括申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安等在內(nèi)的8家機(jī)構(gòu)下調(diào)了貴州茅臺(tái)2013年的盈利預(yù)測(cè)，其下調(diào)的主要原因是，受塑化劑、限制三公消費(fèi)等原因?qū)е?012年貴州茅臺(tái)的業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期。但仍有不少投資者看多貴州茅臺(tái)。知名市場(chǎng)人士但斌就是其中代表，他表示，短期內(nèi)貴州茅臺(tái)股價(jià)可能受心理影響而出現(xiàn)調(diào)整，但長(zhǎng)期仍值得看好。他表示，酒在三公消費(fèi)支出中占比并不高，富裕階層仍有較強(qiáng)的高端白酒消費(fèi)需求，這將支撐其業(yè)績(jī)修復(fù)。此外，華創(chuàng)證券、平安證券、招商證券、民生證券四家券商給予貴州茅臺(tái)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。而中金公司也在報(bào)告中表示，“180元附近，價(jià)值投資者應(yīng)逢低吸納”。本報(bào)記者 劉泰山

(來(lái)源:成都日?qǐng)?bào))