中國建筑(股票代碼“601668”)5月26日晚間發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行優(yōu)先股總數(shù)不超過3億股，募集資金總額不超過人民幣300億元，成為首家沖刺優(yōu)先股的上市央企。根據(jù)預(yù)案，中國建筑本次募集的資金主要投向三個方面，分別用于基礎(chǔ)設(shè)施及其它投資項目共48.3億元、補充國內(nèi)外重大工程營運資金176.7億元以及補充一般流動資金75億元。

　　在股息及贖回方面，中國建筑此次優(yōu)先股均有新的看點。發(fā)行方案采用了單次跳息固定股息和五年到期贖回的組合安排。附單次跳息安排的固定股息率，即第1個-5個計息年度的票面股息率通過詢價方式確定并保持不變，而第6個計息年度起，如果公司不行使全部贖回權(quán)，每股股息率在第1個-5個計息年度股息率基礎(chǔ)上增加2個百分點，第6個計息年度股息率調(diào)整之后保持不變。這種安排一方面是滿足在會計上確認為權(quán)益的要求，一方面是向投資者傳達出5年后公司非�？赡軙�贖回的信息，讓投資者對本次發(fā)行優(yōu)先股的風(fēng)險、期限有更清晰地判斷。中國建筑的方案和其它已公布的優(yōu)先股方案贖回方案相比，多了一個跳息機制來促進公司贖回，債性會更強一些。

　　此外，該方案還規(guī)定了此次優(yōu)先股股息付息可遞延及可累積，即之前年度未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息和孳息的差額部分，累積到下一年度，且不構(gòu)成違約。之前已經(jīng)公布的優(yōu)先股方案，無論是幾大銀行還是廣匯、康美，優(yōu)先股股息都是不能累計的。中國建筑這種股息可累計的付息方式將更有利于優(yōu)先股股東權(quán)益的保護。

　　中國建筑上市以來持續(xù)穩(wěn)健成長，2013年公司實現(xiàn)營收6810.48億元，同比增長19.2%；凈利潤203.99 億元，同比增長29.6%(扣非后增長25.7%)。2011年-2013年中國建筑三年平均凈資產(chǎn)收益率高達17.1%，2014年3月31日資產(chǎn)負債率78.7%。中國建筑這樣的資產(chǎn)收益率和負債率雙高，經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績回報穩(wěn)定的大盤藍籌上市公司正是理想優(yōu)先股的發(fā)行對象。優(yōu)先股剛剛出臺不久，就有分析師預(yù)測資產(chǎn)負債率偏高的國有大型建筑類企業(yè)會是除銀行外，最有可能發(fā)行優(yōu)先股的上市公司。中國建筑此次在上市央企率先推出優(yōu)先股，回應(yīng)了市場的預(yù)期。

　　市場人士表示，大型建筑公司優(yōu)先股發(fā)行將有助于增加機構(gòu)投資者長期持有股票的信心、優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)并提升估值。截至5月26日收盤，中國建筑報收2.99元/股，無漲跌。