證監(jiān)會網(wǎng)站近日預(yù)披露了西安藍(lán)曉科技新材料股份有限公司(下稱“藍(lán)曉科技”)的IPO 招股說明書(申報(bào)稿)，公司擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，擬發(fā)行不超過2000萬股，保薦機(jī)構(gòu)為平安證券。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)財(cái)經(jīng)研究員查閱藍(lán)曉科技擬招股書發(fā)現(xiàn)，公司2013年多項(xiàng)重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常，涉嫌粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表；同時(shí)，公司報(bào)告期內(nèi)的應(yīng)收賬款數(shù)額較大，占營業(yè)收入的比重較高，賬齡較長，壞賬風(fēng)險(xiǎn)加��；此外，公司在2011年整體變更時(shí)自然人股東未繳納個(gè)人所得稅稅款，該部分稅款目前尚為繳納，涉嫌偷漏稅。2013年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常變化

　　擬招股書顯示，藍(lán)曉科技的主營業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷售吸附分離樹脂并提供應(yīng)用解決方案。2011至2013年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為4731.91 萬元 、5548.15 萬元和6203.21萬元，2012年和2013年的同比增長率分別為 17.25% 和11.81%。

　　藍(lán)曉科技報(bào)告期內(nèi)凈利潤的增長，或與其快速增長的毛利率關(guān)系較大。2011至2013年，藍(lán)曉科技的綜合毛利率分別為35.69%、40.03%和43.32%，而同行業(yè)上市公司的平均毛利率分別為28.90%、27.07%和29.42%。公司毛利率在同行業(yè)上市公司中可謂一枝獨(dú)秀。

　　一名不愿具名的審計(jì)師表示，如果毛利率異常，可以結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率來看。存貨周轉(zhuǎn)率下降，表明公司存貨項(xiàng)目的資金占用增長過快，超過了其產(chǎn)品銷售增長速度，其毛利率應(yīng)趨同下降才合理。

　　導(dǎo)報(bào)財(cái)經(jīng)研究員查閱到，2011至2013年，藍(lán)曉科技存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.22次/年、4.43次/年和3.37次/年，先增后減。同時(shí)，公司2013年的存貨和庫存商品余額較2012年大幅增長。2012年和2013年，公司的存貨余額分別為2839.16萬元和5709.78萬元，庫存商品余額分別為1787.20萬元和3157.01萬元。2013年存貨和庫存商品余額同比分別增長101.11%和76.65%。

　　綜合來看，藍(lán)曉科技2013年有可能對于部分已銷產(chǎn)品未做或少做成本結(jié)轉(zhuǎn)，加之毛利率的異常變化，公司涉嫌虛增利潤，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。應(yīng)收賬款數(shù)額大賬齡長

　　擬招股書顯示，2011至2013年，藍(lán)曉科技應(yīng)收賬款余額分別為9811.04 萬元、12707.22 萬元和11460.79萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為 44.53% 、53.52% 和40.69%。

　　從應(yīng)收賬款賬齡情況看，2011至2013年，藍(lán)曉科技賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款額占總額的比例分別為88.97%、82.61%和62.47%，賬齡在1至2年的比例分別為7.62%、13.55%和27.22%，2至3年的比例分別為1.59%、2.76%和7.75%�？梢钥闯�，公司應(yīng)收賬款的賬齡逐年變長，賬齡越長的回收難度將越大，壞賬風(fēng)險(xiǎn)也將越大。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，應(yīng)收賬款的產(chǎn)生意味著企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入沒有形成現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款在收回之前，企業(yè)所謂的實(shí)現(xiàn)利潤，只是賬面利潤，而非現(xiàn)實(shí)利潤。整體變更未繳稅

　　擬招股書顯示，藍(lán)曉科技成立于2001年4月，于2011年9月整體變更為股份公司。不過，公司整體變更為股份公司過程中，包括實(shí)際控制人在內(nèi)的7名自然人股東未繳納個(gè)人所得稅。

　　藍(lán)曉科技自然人股東就整體變更為股份公司過程中個(gè)人所得稅涉稅事項(xiàng)出具承諾：“如因有關(guān)稅務(wù)部門要求或決定，公司需要補(bǔ)繳或被追繳整體變更時(shí)全體自然人股東以凈資產(chǎn)折股所涉及的個(gè)人所得稅，或因公司當(dāng)時(shí)未履行代扣代繳義務(wù)而承擔(dān)罰款或損失，本人將按照整體變更時(shí)持有的公司股權(quán)比例以現(xiàn)金方式及時(shí)、無條件、全額承擔(dān)應(yīng)繳納的稅款及由此產(chǎn)生的所有相關(guān)費(fèi)用和損失�！�

　　雖然保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師均認(rèn)為，鑒于股東均已作出承諾，因此，該事項(xiàng)不會對發(fā)行人造成利益損失，對本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

　　不過，雖然不對上市造成實(shí)質(zhì)性影響，但主動繳稅是每個(gè)公民應(yīng)盡的義務(wù)，作為即將成為上市公司的企業(yè)實(shí)際控制人及高管更應(yīng)該遵守國家稅法。既然知道了有未繳納的稅款，就應(yīng)該及時(shí)補(bǔ)繳。