盡管近幾年的A股市場表現(xiàn)不佳，股指期貨常常成為詬病的對象，但是一項調(diào)查卻顯示：使用股指期貨規(guī)模較大的機構卻在逆勢增持股票，且所持股票更多向藍籌股集中。

　　中國金融期貨交易所董事長張慎峰28日在此間公布的一項調(diào)查表明，股指期貨上市四年來，滬深300指數(shù)下跌三分之一，而同期使用股指期貨規(guī)模較大的10家券商日均持股規(guī)模分別為416億元、504億元、511億元和486億元，2013年持股規(guī)模較2010年逆市提高18%。

　　這10家券商持股結構進一步向大盤藍籌集中，日均持有的與股指期貨相關的現(xiàn)貨規(guī)模已從2010年的66.35億元增長至2013年的230.23億元，占比從2010年的16.0%提高至2013年的47.3%。

　　“如果沒有股指期貨，機構不敢握住手中的股票，一旦拋售出來，股市恐怕還要再下跌�！睆埳鞣逶诮鹑谘苌�品市場人才培養(yǎng)交流會上說。

　　中金所對股指期貨上市前后對比的一組數(shù)據(jù)也表明，滬深300指數(shù)波動率下降了40%，漲跌超過2%的天數(shù)分別下降了59%和60%，股市波動極值范圍大幅縮小，系統(tǒng)風險明顯下降，單邊市特征顯著改善。

　　廈門大學韓乾教授等研究也發(fā)現(xiàn)，排除其他因素影響，滬深300股指期貨上市使得股市波動率降低25%左右，佐證了股指期貨促進股票市場穩(wěn)定的作用。

　　張慎峰認為，股指期貨充分發(fā)揮了“減震器”的宏觀穩(wěn)定作用，正是有了股指期貨，投資者才敢于堅定持股，甚至逆勢擴大持股規(guī)模，為股市提供了長期穩(wěn)定的買方力量。股指期貨還加速了產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新，吸引和推動各種機構和長期資金入市。

　　一個不可忽略的事實是，股指期貨上市后，新發(fā)行的理財產(chǎn)品中相當一部分已使用了股指期貨，且使用股指期貨的產(chǎn)品業(yè)績效果顯著好于未使用股指期貨的產(chǎn)品。統(tǒng)計顯示，今年以來，已經(jīng)有24只直接掛鉤股指期貨的市場中性理財產(chǎn)品發(fā)行，較去年全年增長了60%。

　　隨之而來的是，股指期貨催熟先進投資理念。統(tǒng)計顯示，滬深300指數(shù)成份股日均換手率均值從上市前的3.20%下降到上市后的0.42%，降幅達到86.80%。

　　“股市過度交易、高換手率的特征明顯改善，投機屬性減弱、投資屬性增強，‘追漲殺跌’的交易傾向下降，投資者交易行為出現(xiàn)系統(tǒng)性好轉�！睆埳鞣逭f。