■本報見習(xí)記者 喬誌東

　　“新股發(fā)行定價‘限高’，就跟跳高一樣，如果蹲下來，那么就會跳得更高。” 北京工商大學(xué)證券與期貨研究所所長胡俞越昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，本輪新股的發(fā)行價和發(fā)行市盈率低于市場正常預(yù)期，市場以價格反彈作為回應(yīng)，具體表現(xiàn)就是新股上市后遭到連日的爆炒。

　　新股不敗似乎已經(jīng)成為一條“鐵律”。昨日，臺城制藥、天華超凈和中材節(jié)能3只新股上市后，再度毫無懸念地出現(xiàn)“秒停”，均達到上市首日漲幅44%的限制。當(dāng)然，“秒停”的同時，也伴隨著成交量和換手率的低下。3只股票的成交量分別為892手、293手、2964手，而換手率無一突破0.37%，天華超凈的換手率僅為0.19%，全天僅有36萬元的成交額。

　　自第二輪新股發(fā)行重新啟動以來，新股上市首日即“秒停”，而后連續(xù)“一字漲�！币呀�(jīng)不是個別現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，本輪新股的集體“漲停秀”和低發(fā)行價、低市盈率以及超募的“近乎絕跡”有直接關(guān)系。

　　英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄告訴《證券日報》記者，在總體供過于求的情況下，本輪新股發(fā)行進行了發(fā)行節(jié)奏的控制，產(chǎn)生暫時性供不應(yīng)求的局面，在炒新傳統(tǒng)的發(fā)酵下，導(dǎo)致新股遭到連日“瘋搶”。

　　“但需要明確的是，在以往，新股的發(fā)行價和上市價雙雙高企，這兩點都需要解決，本輪的新股發(fā)行改革已經(jīng)部分解決了發(fā)行價虛高的問題，所以不能因噎廢食，認(rèn)為壓低發(fā)行價是錯誤的。畢竟解決一點總比什么都不解決好�！贬槍π鹿啥▋r“限高”問題，李大霄做出上述表示。

　　“發(fā)行定價限制與否，并不能從根本上解決炒新的隱患�！盋CTV證券資訊執(zhí)行總編輯、首席新聞評論員鈕文新向《證券日報》記者表示，當(dāng)前新股連續(xù)遭到爆炒的原因有兩個，一個是新股發(fā)行已經(jīng)形成了較嚴(yán)重的制度性套利，在上市首日沒有供給只有需求，造成嚴(yán)重的供不應(yīng)求，導(dǎo)致炒新成了無風(fēng)險收益的操作；另一個是打新資本堆積造成一二級市場的嚴(yán)重不平衡。

　　鈕文新表示，應(yīng)當(dāng)賦予承銷商做市商的職能，讓承銷商手中握有股票，增加供給才能從根本上解決連日炒新的現(xiàn)象�！叭绱艘粊恚�即使新股被炒高，那也會是緩慢上漲，而不是直接‘秒�！�。”

　　“本輪新股的連續(xù)漲停主要源自兩方面的因素，一個是當(dāng)前我國資本市場的炒新傳統(tǒng)沒有消退，另一個是近期股市出現(xiàn)了反彈行情，在上行的環(huán)境下發(fā)行新股，那么炒新的熱情自然就更高。”胡俞越表示。

　　胡俞越認(rèn)為，自今年以來，國家層面對于資本市場發(fā)展的扶持力度非常大，一方面打擊腐敗，消除市場風(fēng)險降低成本，另一方面通過定向刺激的方式，對資本市場形成利好，如滬港通、期權(quán)、混合所有制的推進等�！霸谝惠喤Ｊ蓄A(yù)期中，新股自然會得到更多的追捧�！�