針對備受關(guān)注的新股發(fā)行注冊制改革方案，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍28日在京表示，目前證監(jiān)會已牽頭完成注冊制改革方案初稿，并征求了部分保薦機構(gòu)、專家學(xué)者及工作組成員單位意見，擬于11月底前上報國務(wù)院。

　　一般而言，股票發(fā)行在各國證券市場存在注冊制和核準(zhǔn)制兩種制度。注冊制基礎(chǔ)是強制性信息公開披露原則，遵循“買者自行小心”的理念，中國股票市場長期以來采用的核準(zhǔn)制則是由證券監(jiān)管機構(gòu)核準(zhǔn)股票發(fā)行。

　　為進一步促進市場在資源配置中起決定性作用，十八屆三中全會決定提出，關(guān)于推進股票發(fā)行注冊制改革要求；而根據(jù)中國官方的事后部署，證監(jiān)會牽頭成立了“股票發(fā)行注冊制改革工作組”，發(fā)展改革委、財政部、人民銀行、法制辦、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、人大法工委、高法院等單位參加。

　　根據(jù)證監(jiān)會此前的口徑，股票發(fā)行注冊制改革要還權(quán)市場，但絕非簡單的“登記生效式”；注冊制改革要真正還權(quán)于市場，還權(quán)于投資者，但絕不能理解為登記備案即可生效，也絕不意味著中國證監(jiān)會將放松監(jiān)管職責(zé)，證監(jiān)會對信息披露的監(jiān)管將進一步加強。

　　有分析人士指出，資本市場作為直接金融的高效平臺，此前由于審批制導(dǎo)致效率不高；而考慮到資本市場等直接融資方式，有助于降低社會融資成本，防范和分散國內(nèi)金融風(fēng)險，具有全局性的意義，該政策已日漸引起官方的重視。

　　事實上，在11月19日的國務(wù)院常務(wù)會議上，中國國務(wù)院總理李克強提出，抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案。

　　此后的一周內(nèi)，多名證監(jiān)會的高層分別已在不同場合談及注冊制改革。

　　11月22日，證監(jiān)會副主席姜洋亦在介紹下階段證監(jiān)會工作方向時提出，結(jié)合《證券法》修訂工作，抓緊研究提出股票發(fā)行注冊制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。

　　11月27日，證監(jiān)會副主席劉新華在參加財經(jīng)年會時透露，證監(jiān)會正在抓緊制定注冊制改革方案，改革創(chuàng)業(yè)板市場，降低準(zhǔn)入門檻，推動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。

　　對此，上述分析人士指出，不論是制度建設(shè)層面，還是市場基礎(chǔ)層面，目前中國A股都已符合注冊制推行的客觀條件。然而，由于《證券法》仍需通過多次人大會議審議才能走完正常的修改程序，一般認(rèn)為可能要到2015年下半年才能為注冊制改革的推行提供較為完備的法律依據(jù)。(陳康亮)