截至今日，基金二季報(bào)全部披露完畢。天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上半年業(yè)績(jī)排名前十的績(jī)優(yōu)基金二季度普遍階段性降低了對(duì)TMT等板塊的配置比例，制造業(yè)配置比例有所上升，前十大重倉(cāng)股出現(xiàn)大面積“變臉”。

　　展望后市，基金經(jīng)理普遍預(yù)期，經(jīng)歷短期震蕩，市場(chǎng)將步入慢牛通道，但行業(yè)內(nèi)分化加劇，需更強(qiáng)調(diào)精選個(gè)股，行業(yè)相對(duì)看好智慧城市、農(nóng)業(yè)信息化、互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療健康服務(wù)等領(lǐng)域。

　　大面積調(diào)倉(cāng)換股

　　從重倉(cāng)股角度看，二季度績(jī)優(yōu)基金進(jìn)行了大面積的調(diào)倉(cāng)換股。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，10只基金中，富國(guó)低碳環(huán)保二季度調(diào)倉(cāng)換股最為“大刀闊斧”，前十大重倉(cāng)股中有9只出現(xiàn)變動(dòng)，TMT個(gè)股難覓蹤影，航空股集體上位：除了百潤(rùn)股份之外，一季度末重倉(cāng)股樂視網(wǎng)、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、騰邦國(guó)際、金固股份、輝豐股份、三六五網(wǎng)、衛(wèi)寧軟件、上海鋼聯(lián)和隆基機(jī)械均已不在二季度末的重倉(cāng)股名單中，取而代之的是海瀾之家、南方航空、春秋航空、江蘇三友、東方航空、中國(guó)國(guó)航、立訊精密、華勝天成和暴風(fēng)科技.

　　此外，新華鑫益靈活和華潤(rùn)元大信息二季度末前十大重倉(cāng)股較一季度末出現(xiàn)8只個(gè)股調(diào)整；華寶服務(wù)優(yōu)選和易方達(dá)新興成長(zhǎng)則分別出現(xiàn)7只和6只重倉(cāng)股調(diào)整；其余基金重倉(cāng)股的變動(dòng)數(shù)量也在3-4只左右。

　　普遍降低TMT配比

　　將視線從個(gè)股擴(kuò)展到行業(yè)配置角度看，二季度績(jī)優(yōu)基金的一個(gè)普遍動(dòng)作就是不同程度地降低了對(duì)TMT等板塊的配置比例。統(tǒng)計(jì)顯示，10只基金中有7只在二季度降低了在“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”上的配置比例。

　　其中，華潤(rùn)元大信息傳媒科技的配置比例由一季度末的69.33%銳降至二季度末的25.38%，回落43.95個(gè)百分點(diǎn)，下降最多；富國(guó)低碳環(huán)保和易方達(dá)新興成長(zhǎng)也分別下降了36.07和33.47個(gè)百分點(diǎn)，占凈值比分別為5.67%和36.32%。

　　而在對(duì)TMT板塊集體“減持”的同時(shí)，績(jī)優(yōu)基金的“進(jìn)攻”方向并不統(tǒng)一，相對(duì)主流的增配行業(yè)是制造業(yè)，如易方達(dá)新興成長(zhǎng)和華潤(rùn)元大信息傳媒科技二季度末在制造業(yè)的配置比例分別上升24.02和19.51個(gè)百分點(diǎn)，占凈值比分別為39.58%和32.35%。

　　此外，富國(guó)低碳環(huán)保增配了“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)”，占比從一季度末的0%上升至二季度末的27.45%；添富民營(yíng)加碼了金融板塊，占比從一季度末的2.14%上升至二季度末的10.44%，上升了8.30個(gè)百分點(diǎn)。

　　并未明顯減倉(cāng)對(duì)“慢�！北в衅诖�

　　值得一提的是，二季度末績(jī)優(yōu)基金整體并未出現(xiàn)大幅減倉(cāng)的情況，這可能暗示基金對(duì)于后市市場(chǎng)并不悲觀的預(yù)期，但也不排除是受重倉(cāng)股大面積停牌和大比例資金贖回的被動(dòng)影響。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，10只基金中有6只基金二季度倉(cāng)位有不同程度的上升，二季度末8只保持了將近九成甚至更高水平的股票倉(cāng)位，其中融通領(lǐng)先、新華鑫益靈活、易方達(dá)新興成長(zhǎng)等基金二季度末股票倉(cāng)位都在95%以上，而另一只期間有多只重倉(cāng)股停牌的股基二季度末的股票市值與基金凈資產(chǎn)之比更是高達(dá)114.13%。

　　而從觀點(diǎn)上看，基金經(jīng)理普遍對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)表示樂觀。

　　易方達(dá)新興成長(zhǎng)基金表示，在目前位置，A股的整體市盈率已經(jīng)有明顯下降，加之政府的一系列規(guī)避金融不穩(wěn)定的措施的出臺(tái)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)逐步趨于穩(wěn)定。與此同時(shí)，一批股票又開始逐漸地體現(xiàn)出投資的高性價(jià)比。

　　匯添富民營(yíng)基金也表示，策略上，依然堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型作為未來(lái)中國(guó)的時(shí)代特征而布局，重點(diǎn)看好互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的滲透。但同時(shí)隨著本輪市場(chǎng)的大幅調(diào)整市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)分化，投資需要更加注重自下而上的深入研究，考慮估值和企業(yè)增速的匹配。

　　“喧囂之后，必然還是回歸到‘改革和創(chuàng)新’——這一代表我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展方向的成長(zhǎng)領(lǐng)域�！比A商價(jià)值基金表示，一方面，智慧城市、農(nóng)業(yè)信息化、互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療健康服務(wù)等領(lǐng)域仍是值得挖掘的貫穿2015年全年的投資機(jī)會(huì)；另一方面，次新股、并購(gòu)重組和借殼上市，使得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)中，提供了新的投資機(jī)遇。