1月16日，廣東省深圳市中級人民法院院長霍敏透露，南方證券破產(chǎn)案清算工作已基本完成。

作為當(dāng)時全國最大的證券公司——南方證券的破產(chǎn)清算意義深遠。中國人民銀行(下稱“央行”)金融穩(wěn)定局副局長安啟雷在近日就此表示，存款保險制度在設(shè)計上將會參考南方證券破產(chǎn)清算的模式——即“利息全免、本金打折、有限收購”，(金融機構(gòu)倒閉)不再由國家百分之百埋單。

“倒閉的還只是證券公司，如果未來有銀行出現(xiàn)倒閉，那普通百姓存在銀行里的錢是不是也沒有了？”某商業(yè)銀行風(fēng)險管理部門負責(zé)人戈言向《中國經(jīng)營報》記者表示，長期以來，由于中國銀行存款一直是以國家信用和中央財政作為擔(dān)保，因此普通老百姓也并不擔(dān)心國內(nèi)銀行出現(xiàn)倒閉。

然而，這樣的好日子或許到頭了。在1月11日舉行的2013年中國人民銀行工作會議上就提出，存款保險制度將是今年三項改革重點內(nèi)容之一，并爭取在年內(nèi)正式實行，以填補中國在此方面的空白。

參考“南方證券破產(chǎn)”模式

據(jù)了解，早在2001年年初，南方證券重點開拓委托理財業(yè)務(wù)，然而正是這種委托理財業(yè)務(wù)，為南方證券的破產(chǎn)埋下了伏筆。

“由于對后市預(yù)期較高，證券公司與‘委托理財’方普遍簽有‘保本保底’協(xié)議。而與客戶簽訂的委托理財業(yè)務(wù)的收益保底線在10%左右，為了償還委托理財客戶的投資本金，南方證券便私自挪用了客戶保證金�！币晃徊辉竿嘎缎彰�的知情人士表示。

“先除去違規(guī)之說，當(dāng)時南方證券客戶保證金存款約為80億元，而其委托理財規(guī)模也約在80億元。這導(dǎo)致南方證券背負了大量的潛在負債。假如后市不振，會給證券公司帶來巨大流動性風(fēng)險�！鄙鲜鋈耸勘硎�。

2001年開始，A股市場開始大跌。由于對外部環(huán)境的錯誤估計，2003年10月，南方證券爆發(fā)大范圍信用危機，委托理財客戶紛紛上門索要投資本金和收益。

“那景象相當(dāng)于銀行發(fā)生擠兌�！鄙鲜鋈耸勘硎�，由于南方證券自營業(yè)務(wù)的巨額虧損，以及在中國證券登記結(jié)算有限公司的大量透支行為，最終導(dǎo)致南方證券資不抵債而倒閉。

根據(jù)德勤華永會計師事務(wù)所有限公司深圳分所出具德師(深圳)報財字(06)SS第003號《南方證券股份有限公司2005年12月31日執(zhí)行商定程序的資產(chǎn)負債專項報告》的審計結(jié)果顯示：截至2005年12月31日，南方證券的資產(chǎn)總額為106.31億元，負債總額為228.08億元，資不抵債金額為121.77億元，資產(chǎn)負債率高達214.55%，已嚴重資不抵債。

2004年1月2日，南方證券因違法違規(guī)經(jīng)營，管理混亂被行政接管。一年后，因挪用巨額客戶交易結(jié)算資金，被中國證監(jiān)會取消證券業(yè)務(wù)許可并責(zé)令關(guān)閉。2005年2月，央行為其提供87億元再貸款以助南方證券償付保證金。同年4月29日，南方證券進入清算階段，其經(jīng)紀投行業(yè)務(wù)被剝離出來獨立營運，并整體打包進行招標重組，并最終確定建銀投資為重組方。

安啟雷表示，當(dāng)時債券投資人的資金全部由央行埋單，財政并沒有拿一分錢。在央行制定的債券收購辦法中，并非以“本金+利息”的方式予以償還，而是采用國際通行的存款保險制度方式，對于高息不予承認，而償還的本金打了九折。

儲戶資產(chǎn)更加安全

證券公司尚且如此，假若個別銀行資不抵債乃至破產(chǎn)倒閉，誰來為老百姓的存款埋單呢？

盡管中國并沒有經(jīng)歷過金融風(fēng)險的集中和大規(guī)模爆發(fā)，但近年來中小金融機構(gòu)的經(jīng)營危機乃至存款擠兌事件仍時有發(fā)生。就目前而言，大量理財產(chǎn)品的盛行，房市、股市的低迷，中小企業(yè)經(jīng)營困難等都可能引發(fā)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)不良資產(chǎn)反彈。

“近年來各地財政包袱的加重，政府不可能隨時安排緊急預(yù)算應(yīng)付銀行或儲蓄機構(gòu)關(guān)閉后的清算償付。因此，財政將不再為國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)或虧損‘埋單’�！痹摌I(yè)內(nèi)人士表示。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年底中國各金融機構(gòu)吸納的存款余額為94.29萬億元。因此，存款保險制度已經(jīng)顯得極有必要�！八�和證監(jiān)會的證券投資者保護基金和保監(jiān)會的保險保障基金一樣，是一種保障制度。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇告訴記者，由存款性金融機構(gòu)共同建立一個保險機構(gòu)，并向其繳納保費，在金融機構(gòu)發(fā)生危機或倒閉時，存款保險機構(gòu)可對金融機構(gòu)提供援助或是直接向存款人支付存款。

“如此，才能以市場化的金融保障制度來保障儲戶的利益�！惫�田勇認為。

同時，中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚也表示，存款保險制度的建立，可以保護普通或小額存款戶的利益。

“如果設(shè)立一家全國性存款保險公司，儲戶們就不必擔(dān)心在小型金融機構(gòu)存款的安全性�！毕蛩伸裾J為，因為如果一家銀行存在倒閉的可能，作為該銀行存款的保險公司應(yīng)立即作出反應(yīng)，將這家銀行的存款和貸款轉(zhuǎn)賣給另一家銀行。如此一來，倒閉銀行的客戶自動成為新接手銀行的客戶。

銀行業(yè)競爭加速

有分析人士表示，中國銀行業(yè)現(xiàn)狀令人堪憂，大量理財產(chǎn)品的發(fā)行，自有資本不足，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，資金流動性差，不良資產(chǎn)抬頭等不良現(xiàn)象存在，究其主要原因就在于體制，因此必須加快對銀行體制的改革，而存款保險制度必須先行。

某商業(yè)銀行資管人士告訴記者，近年來，雖然存款保險制度沒有正式執(zhí)行，但在治理整頓金融秩序過程中，一些城市信用社、信托投資公司、少數(shù)儲蓄機構(gòu)關(guān)閉清盤也先后嘗試存款保險制度的一些方式，“但關(guān)鍵問題就在于，一旦儲戶與監(jiān)管當(dāng)局或政府部門發(fā)生‘討價還價’的現(xiàn)象，為了社會穩(wěn)定，不發(fā)生儲民鬧事，儲戶擠兌的現(xiàn)象，最后無一例外還是要走‘國家信用機制’。也就是說，最終還是主要靠以國家財政、地方財政作擔(dān)保的人民銀行專項借款、再貸款兌付存款人存款等套路�！痹撊耸空f道。

除此以外，也有其他人士表示，存款保險制度推行后，部分股份制銀行或外資行的儲戶，第一反應(yīng)或許會是存在銀行的錢也不安全，那么他們就會轉(zhuǎn)移存款，有些就會轉(zhuǎn)移至國有四大銀行或者他們認為較為安全的銀行，而這對于股份制銀行、小的城商行和外資行而言，是一種擠壓。

“銀行也有可能因為存款保險制度帶來的額外保費投入增加，從而更有沖動去搶高收益的項目而降低對資金運行狀況的管理，一旦成為普遍現(xiàn)象，存款保險制度非但不能提高銀行體系的穩(wěn)定性，反而會增加銀行項目違約的風(fēng)險，甚至還會將保險機構(gòu)拖進危機的泥潭�！睆�(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長、金融學(xué)教授孫立堅告訴記者。

因此，存款保險制度的實施，考驗的更是銀行的風(fēng)險管控能力。中國工商銀行副行長羅熹在第五屆金融家年會上指出，如果積極調(diào)整風(fēng)險偏好，拓展高收益業(yè)務(wù)，能穩(wěn)定和提高盈利能力，但這需要具備較強的風(fēng)險管理能力，而目前國內(nèi)銀行的風(fēng)險管理能力還需要提升、經(jīng)驗還需要積累。