互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，本質(zhì)仍是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是技術(shù)平臺(tái)，該政策僅針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，而不涉及其他非互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，這不僅是舍本逐末，更是一種變相歧視。

　　中銀協(xié)近日召集相關(guān)會(huì)員行研究銀行存款自律規(guī)范措施，提及應(yīng)將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。此外，中銀協(xié)將出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范相關(guān)存款利息，要求各行嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，利率上限執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率1.1倍，提前支取按照活期存款利率計(jì)息或收取罰息。

　　這是央視評(píng)論員鈕文新引爆余額寶利弊的口水戰(zhàn)后，市場(chǎng)傳出加強(qiáng)貨幣基金管理的第二則新聞——此前，2月24日《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，目前，證監(jiān)會(huì)正在起草一項(xiàng)新規(guī)，擬對(duì)貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提出更高的要求。

　　確切地說(shuō)，面對(duì)我國(guó)貨幣基金規(guī)模的急速膨脹，11年間增幅高達(dá)220倍，從2003年的42.55億元增長(zhǎng)到2013年的9532.42億元，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大吸附性，余額寶推出僅短短8個(gè)月，其單一貨幣基金規(guī)模即高達(dá)4000億元，相關(guān)部門及時(shí)推出監(jiān)管新規(guī)，對(duì)其啟動(dòng)適度監(jiān)管，是有一定必要性的，以防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的累積和爆發(fā)。

　　但是，適度監(jiān)管并不等于過(guò)度監(jiān)管，相關(guān)部門更不能以監(jiān)管之名，而行封殺之實(shí)。對(duì)此進(jìn)行厘清，我們可以對(duì)比市場(chǎng)傳出的分別由中銀協(xié)和證監(jiān)會(huì)牽頭制訂的相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)會(huì)擬對(duì)貨幣基金管理費(fèi)計(jì)提10%作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，這應(yīng)該歸于適度監(jiān)管范疇，通過(guò)對(duì)貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提，可以對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)起到對(duì)沖作用，以盡量維護(hù)貨幣基金持有人的權(quán)益。

　　而與證監(jiān)會(huì)相比，中銀協(xié)擬出臺(tái)的相關(guān)規(guī)定，則明顯有封殺的嫌疑。比如，“將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金”，眾所周知，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，本質(zhì)仍是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是技術(shù)平臺(tái)，該政策僅針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，而不涉及其他非互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，這不僅是舍本逐末，更是一種變相歧視。

　　此外，中銀協(xié)還擬要求各行嚴(yán)格執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率1.1倍，以當(dāng)前同業(yè)存款一年期利率5%計(jì)，嚴(yán)格執(zhí)行1.1倍基準(zhǔn)利率上限，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金雖要壓低對(duì)持有人的回報(bào)率，但仍能正常運(yùn)營(yíng)�？墒�，結(jié)合上述中銀協(xié)擬將余額寶等存款納入一般性存款管理的規(guī)定，而當(dāng)前一般性存款一年期定存利率僅有3%，這就意味著余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金一年期存款收益最多只有3.3%（1.1倍上限），如此，去除貨幣基金的管理運(yùn)營(yíng)成本，余額寶收益遠(yuǎn)不如銀行定存，中銀協(xié)還不如干脆讓余額寶關(guān)門了事。

　　傳統(tǒng)商業(yè)銀行的日子過(guò)得不易，但不僅不能怪罪余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金，而是要痛定思痛，盡快提高運(yùn)營(yíng)效率，扭轉(zhuǎn)過(guò)于依賴存貸利差的盈利模式。更值得一提的是，相關(guān)部門應(yīng)盡快啟動(dòng)存款利率市場(chǎng)化改革，這不僅可以讓商業(yè)銀行和余額寶真正實(shí)現(xiàn)“公平競(jìng)爭(zhēng)”，更可減少?gòu)V大民眾對(duì)商業(yè)銀行“利差剝削”之觀感。