過(guò)去一段時(shí)間，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整深入和利率市場(chǎng)化加速，銀行業(yè)面臨的不確定性明顯加大，除信用風(fēng)險(xiǎn)外，利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也有所上升，需高度警惕、小心應(yīng)對(duì)。

從信用風(fēng)險(xiǎn)看，2013年商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率維持了“雙升”態(tài)勢(shì)。其中，不良貸款率為1%，比2012年末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。上市銀行表現(xiàn)略好于行業(yè)平均，除少數(shù)幾家銀行高于1%外，大部分銀行均在1%以下，整體不良率為0.93%。與不良率變動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)不同，銀行業(yè)不良貸款余額的增長(zhǎng)則明顯較快。從2011年開(kāi)始，不良貸款出現(xiàn)反彈，并在2012年下半年之后加速上升，到2013年末，商業(yè)銀行不良貸款余額為5921億元，全年新增993億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)20%�？紤]到2013年銀行普遍加大了壞賬核銷(xiāo)力度，實(shí)際新增的不良可能要更多。

進(jìn)入2014年之后，資產(chǎn)質(zhì)量惡化的趨勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)，局部行業(yè)、局部地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)暴露仍在繼續(xù)擴(kuò)大。分產(chǎn)業(yè)看，目前的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在周期性行業(yè)（主要是制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)），占全部不良貸款的比重接近60%。制造業(yè)中，機(jī)械、金屬加工、紡織及服裝等等，均是需要關(guān)注的領(lǐng)域。社會(huì)關(guān)注度較高的房地產(chǎn)業(yè)，不良率低于平均水平，并相對(duì)穩(wěn)定，短期內(nèi)不會(huì)是主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。在區(qū)域分布上，長(zhǎng)三角、珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)仍是信用風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)地，這與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度相關(guān)。

除傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)外，因利率市場(chǎng)化加速和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)也明顯加大。2013年6月末的“錢(qián)荒”就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)曝露的典型案例。去年下半年以來(lái)，人民銀行完善了流動(dòng)性調(diào)控工具，銀行也加強(qiáng)了對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性狀況有所改善。但在內(nèi)外部環(huán)境影響下，市場(chǎng)利率仍處于較高水平，且波動(dòng)性明顯加大，再考慮美聯(lián)儲(chǔ)QE政策退出可能帶來(lái)的影響，未來(lái)的不確定性不小。所有這些都意味著風(fēng)險(xiǎn)中樞的上移。

總體上來(lái)講，盡管相對(duì)于銀行的應(yīng)對(duì)能力（撥備覆蓋率較高、資本也較充足）而言，目前的風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍，但仍應(yīng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展變化趨勢(shì)保持高度的關(guān)注。并根據(jù)實(shí)際情況，適時(shí)出臺(tái)措施，以避免單一事件上升為局部、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。具體有以下幾方面建議。

第一，適度提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，繼續(xù)夯實(shí)銀行體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步深入，部分行業(yè)、局部地區(qū)甚至部分金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)某種程度的風(fēng)險(xiǎn)是正�，F(xiàn)象，也是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的必要途徑。應(yīng)適當(dāng)容忍風(fēng)險(xiǎn)暴露，在強(qiáng)化銀行撥備要求的同時(shí)，更堅(jiān)決地加快產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)揭示和處置。

第二，宏觀政策應(yīng)保持穩(wěn)健，在調(diào)結(jié)構(gòu)和防風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡。為消解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策有必要保持相對(duì)穩(wěn)健，以約束信貸的進(jìn)一步擴(kuò)張。但在此過(guò)程中，應(yīng)高度重視政策的靈活性，及時(shí)遏制局部風(fēng)險(xiǎn)的演化。從這個(gè)意義上講，應(yīng)適時(shí)、適度運(yùn)用穩(wěn)增長(zhǎng)手段，避免金融風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，并扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期。

第三，商業(yè)銀行需加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防控和管理。一方面應(yīng)合理統(tǒng)籌，實(shí)現(xiàn)對(duì)過(guò)剩行業(yè)的有序退出，避免因過(guò)快抽貸引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，應(yīng)拓展不良資產(chǎn)處置渠道。在這方面，除嘗試不良資產(chǎn)證券化外，推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，通過(guò)直接、間接參與抵債資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)來(lái)提升資產(chǎn)價(jià)值，也是可選擇的路徑。當(dāng)然，這需要銀行在體制方面進(jìn)行積極的創(chuàng)新。

（作者系中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任）

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