《證券投資基金法(修訂草案)》今天在全國人大常委會經(jīng)歷三審。經(jīng)過2006年以來的牛熊市“洗禮”，基金行業(yè)迅猛發(fā)展，投資者對基金的認(rèn)識也迅速普及�，F(xiàn)行的《證券基金投資法》是2003年審議通過、2004年正式實施的。而截至2011年底，全國69家基金管理公司管理的基金資產(chǎn)凈值總規(guī)模2.2萬億元，是2003年底的8.5倍。

　　為什么要修訂這部法律？全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前透露，一是隨著我國居民財富的增長，老百姓需要獲得財產(chǎn)性收入，代客理財是一個非常廣闊的領(lǐng)域，但是沒有一部統(tǒng)一的法律來制約，因而對老百姓財產(chǎn)的保護是不利的。二是基金公司需要通過財富管理和資產(chǎn)管理的市場來提升和發(fā)展自己。因此，通過修訂基金法來進一步保護投資人的利益，給基金管理人一個公平競爭的環(huán)境，就成為必需。

　　公募基金走向“注冊制”

　　明年基金產(chǎn)品入市將更快，產(chǎn)品將更豐富。記者查閱基金法修訂的二審稿，二審稿提出適當(dāng)放寬有關(guān)基金投資、運作的管制，包括將基金募集申請由“核準(zhǔn)制”改為“注冊制”。業(yè)內(nèi)人士判斷，這一規(guī)定有望延續(xù)，但基金產(chǎn)品注冊的時間可望比現(xiàn)行的6個月進一步縮短。今后，基金投資的范圍也將繼續(xù)擴大，除了原有的股票、債券外，還將新增“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種”。業(yè)內(nèi)人士稱，這為基金投資于貨幣市場、股指期貨等提供依據(jù)。

　　實際上，對公募基金產(chǎn)品“放松管制，加強監(jiān)管”已成為基金監(jiān)管的總體思路。從明年起，一只基金產(chǎn)品審核期長達6個月的現(xiàn)狀將逐步改變。記者注意到，近期中國證監(jiān)會公布了《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問題的通知》及其配套措施，除了分級基金、理財基金、跨市場（境）交易所交易基金（ETF）以及其他有特殊安排的基金產(chǎn)品外，常規(guī)基金審核已取消產(chǎn)品審核通道，產(chǎn)品審核期限也縮短到“20個工作日”。業(yè)內(nèi)人士稱，這是基金產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)向“注冊制”的過渡性法規(guī)。

　　證監(jiān)會基金部處長李瑩近期在和訊網(wǎng)主辦的基金高峰論壇上說：“放松管制后，基金行業(yè)將向財富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型�！被�金投資面臨從傳統(tǒng)公募產(chǎn)品投資向財富管理轉(zhuǎn)型，基金銷售也面臨從交易通道式的產(chǎn)品銷售，向以客戶為中心、多產(chǎn)品理財配置的投資顧問模式轉(zhuǎn)型。未來投資人面對的投資產(chǎn)品無論從數(shù)量還是復(fù)雜程度上，都將使普通投資人更需要依賴專業(yè)投資顧問為其量身訂做理財解決方案。

　　仍將加強投資者權(quán)益保護

　　在本次基金法修訂中，增加了許多“加強基金投資者權(quán)益保護”的內(nèi)容，這一趨勢也將保持不變。

　　借鑒國外基金發(fā)展經(jīng)驗，今后，我國的基金組織形式在現(xiàn)行契約型的基礎(chǔ)上，或?qū)⒁�入理事會型和無限責(zé)任型基金。理事會型基金在基金份額持有人大會下設(shè)理事會作為常設(shè)機構(gòu)，依法行使監(jiān)督基金管理人和托管人等職權(quán)；無限責(zé)任型基金由基金管理人或與其有控制關(guān)系的機構(gòu)參與基金，并對基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，強化對基金管理人的激勵和約束。

　　針對基金份額持有人召集難度大、發(fā)揮作用難的問題，基金法在修訂后，或?qū)⑦m當(dāng)降低持有人大會召開的門檻。二審草案中已提出，將大會最低持有人出席人數(shù)從50%調(diào)整為三分之一，并引入二次召集大會制度。此外，草案參照證券法的規(guī)定，將基金管理人的股東及其實際控制人納入監(jiān)管范圍，明確基金管理人及其從業(yè)人員禁止從事內(nèi)幕交易、利益輸送等。

　　目前，引起爭議較多的是草案第19條：“基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進行證券投資，應(yīng)當(dāng)事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突�！边@一條款的設(shè)立，實際上等于在法律上許可了基金經(jīng)理可名正言順地個人炒股，而只需進行申報即可。

　　有機構(gòu)做的網(wǎng)上調(diào)查發(fā)現(xiàn)，8成以上網(wǎng)民不贊同基金經(jīng)理炒股。這些網(wǎng)民認(rèn)為目前我國股市和基金監(jiān)管環(huán)境不完善，若果真這樣，恐怕查處“老鼠倉”會更難。如果一名基金經(jīng)理自己炒股，手里又掌管著數(shù)億元甚至百億元投資者的錢，如何能防止基金經(jīng)理用基民的錢抬高自己股票的價格并從中獲取不正當(dāng)利益呢？

　　證監(jiān)會可直接凍結(jié)責(zé)任人賬戶

　　對比新舊基金法，記者注意到，新法修訂還有一個明顯的變化，就是對各項“違法”的罰則進行了明確。草案新增規(guī)定：基金管理人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，基金托管人的專門基金托管部門的高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進行證券投資，違反本法第十九條規(guī)定（即“事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突”），將被責(zé)令改正，沒收違法所得；違法所得一百萬元以上的，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的，并處十萬元以上一百萬元以下罰款。

　　草案規(guī)定，今后證監(jiān)會在調(diào)查時，“有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移、隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)，或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，”經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封相關(guān)責(zé)任人的賬戶資產(chǎn)。

　　而在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日；案情復(fù)雜的，可以延長15個交易日。

　　據(jù)了解，在基金法的修訂稿中，還明確了“基金本質(zhì)上僅為一筆信托財產(chǎn)，基金自身不應(yīng)視為納稅主體。”因此，對于投資者通過基金獲取的收益，相關(guān)稅收應(yīng)在基金設(shè)立前或基金分配后，將由基金管理人代為繳納，或由投資者自行繳納。具體做法將由相關(guān)稅法或其細則予以規(guī)定。

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