專(zhuān)家表示，未來(lái)我國(guó)險(xiǎn)資入市比例仍有很大提升空間

　　■本報(bào)記者 傅蘇穎

　　保監(jiān)會(huì)19日發(fā)布實(shí)施《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》(簡(jiǎn)稱《通知》)�！锻ㄖ�》確定了保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不得超過(guò)30%，按照當(dāng)前險(xiǎn)資入市僅占10%的比例來(lái)計(jì)算，理論上將為資本市場(chǎng)提供近1.5萬(wàn)億元活水。

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額76873.14億元，較年初增長(zhǎng)12.15%。其中，股票和證券投資基金7864.82億元，占比10.23%。

　　《通知》根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將保險(xiǎn)資金各種運(yùn)用形式整合為流動(dòng)性資產(chǎn)、股東收益類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)五個(gè)大類(lèi)資產(chǎn)。

　　《通知》規(guī)定了三類(lèi)比例，不同比例實(shí)行差異化監(jiān)管。投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%、30%、25%、15%，投資流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)無(wú)監(jiān)管比例限制。投資單一上述資產(chǎn)的監(jiān)管比例均不高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的5%，投資單一法人主體余額的監(jiān)管比例不高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的20%。突破比例的，保監(jiān)會(huì)責(zé)令限期改正。

　　南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任朱銘來(lái)昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，過(guò)去關(guān)于險(xiǎn)資運(yùn)用的監(jiān)管過(guò)于太細(xì)，此次大類(lèi)資產(chǎn)的劃分方式有利于提高未來(lái)保險(xiǎn)資金投資收益率。

　　針對(duì)險(xiǎn)資入市比例的進(jìn)一步放開(kāi)，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險(xiǎn)學(xué)系主任王緒瑾昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為有一定的必要性和可行性。

　　王緒瑾指出，目前是險(xiǎn)資入市的重大機(jī)會(huì)，我國(guó)股市從2007年下半年金融危機(jī)爆發(fā)以后一直處于總體低迷的態(tài)勢(shì)，即便2009年股市出現(xiàn)了一個(gè)短暫的“小陽(yáng)春”，但是仍然得不到支撐而下行。

　　王緒瑾表示，險(xiǎn)資入市比例的放寬不僅有利于提高保險(xiǎn)公司投資能力，也有利于股市的長(zhǎng)期健康發(fā)展。實(shí)際上，對(duì)險(xiǎn)資投資進(jìn)行比例管理是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，而此次比例的放寬也意味著股市投資的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步變小。

　　“實(shí)際上，我國(guó)與國(guó)際成熟市場(chǎng)險(xiǎn)資入市比例還有一定的差距，如日本的比例是40%，可見(jiàn)，隨著市場(chǎng)的不斷完善，險(xiǎn)資投資能力的不斷提高，我國(guó)險(xiǎn)資入市比例仍有很大的上升空間�！�