上海自貿(mào)試驗區(qū)保險市場定位為離岸保險市場試驗區(qū)，那么，自貿(mào)區(qū)能否創(chuàng)建離岸專業(yè)自保業(yè)？離岸保險市場建設初期的重點內(nèi)容是什么？國際上有哪些可借鑒的經(jīng)驗？我們對國際上一些國家和地區(qū)的重要離岸保險市場，尤其是離岸專業(yè)自保市場進行了考察研究，基于考察的結果和我國的國情，我們認為，上海自貿(mào)區(qū)要建設成為離岸保險中心，首先應重點創(chuàng)建離岸專業(yè)自保業(yè)。

完善風險管理機制的需要

專業(yè)自保是許多離岸保險市場創(chuàng)立的先行者�；�于專業(yè)自保的經(jīng)營業(yè)務針對性較強、承保領域較窄、便于監(jiān)管和試行等特點，國際上包括百慕大、開曼群島等重要離岸金融注冊地在內(nèi)的許多離岸保險市場建設初期都首先引入離岸專業(yè)自保業(yè)，并希望通過離岸專業(yè)自保業(yè)的示范作用來帶動其他關連業(yè)務，如離岸再保險和金融投資業(yè)務。

專業(yè)自保業(yè)也是離岸保險市場發(fā)展初期的主體。作為現(xiàn)在國際上第三大再保險市場的百慕大，1947年才有第一家外資保險公司的入駐；15年后的60年代，大批離岸專業(yè)自保公司入駐，形成了離岸保險市場的主體，到了70年代已成為國際上最大的專業(yè)自保公司注冊地，也成為國際非傳統(tǒng)風險轉移的最具影響的領地。新加坡、香港等亞洲地區(qū)的離岸保險市場的發(fā)展初期，專業(yè)自保業(yè)也是市場的主體。其實，離岸專業(yè)自保已經(jīng)成為許多跨國公司選擇的重要離岸保險業(yè)務，是吸引外企入駐的重要領域。

根據(jù)國際經(jīng)驗，專業(yè)自保業(yè)的推廣應用有助于完善企業(yè)風險管理機制。專業(yè)自保公司具有許多經(jīng)營特色和優(yōu)勢，包括以下幾點：一是能直接進行再保險；二是能避免承保道德風險和逆向選擇；三是能降低風險管理成本，提高資金利用率；四是能為企業(yè)“量體裁衣”并涉足傳統(tǒng)保險承保能力不足的特殊風險領域；等等。這些特色和優(yōu)勢能與傳統(tǒng)保險業(yè)相互補充、相互促進，有助于企業(yè)風險管理效率的提高和機制的完善，是大型企業(yè)整體風險管理的重要手段。目前全球范圍內(nèi)專業(yè)自保公司的數(shù)量已超過5000多家，美國500家最大的公司中擁有專業(yè)自保公司的占90%以上，世界財富500強企業(yè)中有超過70%的企業(yè)設立了專業(yè)自保公司。而且專業(yè)自保行業(yè)正借助于單元公司(cellcompanies)的創(chuàng)新方式向中型規(guī)模企業(yè)延伸普及。我國的企業(yè)風險管理還是薄弱環(huán)節(jié)，借專業(yè)自保業(yè)的推廣應用，有望提升企業(yè)風險管理水平，完善風險管理機制。

離岸專業(yè)自�？沙蔀槲覈�在岸專業(yè)自保示范基地。雖然我國大陸從20世紀80年代就出現(xiàn)了一些自保性、互助性的組織機構，然而真正意義上的專業(yè)自保公司才剛剛出現(xiàn)，2013年12月保監(jiān)會才批允中國大陸公司可以建立專業(yè)自保公司，今年1月第一家專業(yè)自保公司——中國石油專屬財產(chǎn)保險有限公司成立。保監(jiān)發(fā)〔2013〕95號“關于自保公司監(jiān)管有關問題的通知”的推出，意味著我國已經(jīng)將建設專業(yè)自保業(yè)步入正軌。因此，通過自貿(mào)區(qū)這個窗口，借鑒國際上成熟的專業(yè)自保經(jīng)營和管理的經(jīng)驗，無疑對我國在岸專業(yè)自保在經(jīng)營方式、精算技術和監(jiān)管方面都具有積極的意義。

專業(yè)自保是許多離岸保險市場創(chuàng)立的先行者，基于專業(yè)自保的經(jīng)營業(yè)務針對性較強、承保領域較窄、便于監(jiān)管和試行等特點。上海自貿(mào)區(qū)要建設成為離岸保險中心，首先應重點創(chuàng)建離岸專業(yè)自保業(yè)。

創(chuàng)建寬松完備高效低成本的經(jīng)營環(huán)境

據(jù)考察，企業(yè)設立離岸自保公司的目的主要有：降低稅賦、保護資產(chǎn)、管控風險、維護隱私、避免嚴格監(jiān)管、降低成本、獲取高額回報、提升資產(chǎn)價值、獲得優(yōu)質(zhì)服務、享受經(jīng)營自由、尋求政治穩(wěn)定、等等。為使離岸自保業(yè)健康發(fā)展并發(fā)揮引領離岸保險市場的核心作用，下列因素是必須要考慮的。

首先是穩(wěn)定、多元、有序的政治環(huán)境。政治環(huán)境關乎到入駐離岸自保公司的資產(chǎn)安全甚至生死存亡，是離岸自保公司考慮的首要因素。政治環(huán)境主要包括入駐國家政治的穩(wěn)定性、社會的安定性、文化氛圍、意識形態(tài)、國際關系等。穩(wěn)定的國內(nèi)國際政治環(huán)境、安定的社會秩序、多元化的意識形態(tài)和文化氛圍，都有利于吸引和穩(wěn)定跨國企業(yè)入駐及其發(fā)展。

其次是寬松、高效、完善的監(jiān)管機制。監(jiān)管政策不但影響到企業(yè)的自主性和經(jīng)營機密，也影響到企業(yè)的經(jīng)營成本和效率。離岸自保公司所關注的監(jiān)管政策主要涉及外匯管制、入駐門檻、資金進出限制，償付能力監(jiān)管、經(jīng)營范圍，等等。國際上絕大多數(shù)離岸金融中心都會通過實施寬松監(jiān)管政策來吸引離岸金融機構入駐，寬松監(jiān)管政策包括對跨國公司的資金出入減少限制，如降低對離岸貨幣交易的利息預扣稅；放松對流動性比率和清償率的要求；放松對經(jīng)營業(yè)務范圍的限制；實行有利于發(fā)展自由貿(mào)易的寬松海關和銀行管理條例，簡單的工商企業(yè)注冊手續(xù)，等等。此外，像百慕大、開曼群島等地區(qū)吸引自保公司入駐除了寬松的監(jiān)管環(huán)境，還有當?shù)赝陚涠�且高效的法律和監(jiān)管機制。

第三是優(yōu)惠、便捷、透明的稅收制度。稅惠制度是吸引專業(yè)自保公司入駐最重要的經(jīng)濟因素。百慕大等離岸自保公司發(fā)達地區(qū)對在岸和離岸自保公司的稅收區(qū)別對待，在岸自保公司需要繳納雙重稅賦，而離岸自保公司可以免稅，或者享受較低的稅賦，如提高納稅起征點、延期納稅、降低稅率等。我國香港地區(qū)對離岸業(yè)務或國際業(yè)務也給予稅收減免。比如對再保險公司的離岸業(yè)務給予所得稅率減半的優(yōu)惠待遇；對于香港非居民通過特定機構進行或由特定機構安排進行的指定離岸金融交易產(chǎn)生的利潤免稅。

第四是發(fā)達、規(guī)范、完備的再保險市場。專業(yè)自保公司非常重要的經(jīng)營活動就是利用能直接進行再保險的優(yōu)勢來轉移母公司的重大風險，因此，入駐地再保險市場的發(fā)達程度、產(chǎn)品特色以及規(guī)范程度，是自保公司選擇是否入駐的重要理由。百慕大、開曼群島等地區(qū)吸引全球跨國公司設立自保公司的重要條件之一就是其發(fā)達和完善的再保險市場。

第五是高質(zhì)、便利、齊全的輔助設施。離岸專業(yè)自保發(fā)達地區(qū)的另一重要吸引條件是各類人才聚集和高質(zhì)高效服務的氛圍和輔助設施。輔助設施包括公共設施、社會性基礎設施、律師事務所以及相關服務機構等，其中最關鍵的是這些服務的質(zhì)量和效率。因此，入駐地是否具備豐富的“智”力資源(包括資深的律師、咨詢師、會計師、專業(yè)自保專家、信用評級專家、小語種翻譯員等)、是否具備靈活便利及完備的公共服務設施，都會在很大程度上影響該地區(qū)能否吸引自保公司入駐。

(作者為上海財經(jīng)大學上海國際金融中心研究院副教授)